原标题：宋清辉：狗不理摘牌或为降成本 折射出老字号“因循守旧”怪圈

著名经济学家宋清辉在接受扬子晚报/紫牛新闻记者采访时表示，新三板公司大多是中小微企业，与“财大气粗”的A股上市公司不同，在挂牌效果未能达到预期的情况下，企业谋划摘牌“降成本”也属意料之举。他分析，狗不理新三板退市的原因或是餐饮板块发展不够顺畅，导致没有达到设想的预期。这背后折射出老字号陷入“因循守旧”怪圈。他认为，对于狗不理而言，不能一味消耗前人留下来的招牌名气，而是应该大胆创新、坚持本心，否则会逐渐被市场所淘汰。他观察到，其余一些知名的包子品牌在资本市场表现亦不尽如人意，大部分都缺乏亮点，无法成为高端餐饮的主流菜品。从性价比来讲，离普通老百姓也渐行渐远。

“狗不理”从新三板退市了，摘牌或为降成本？老字号“因循守旧”怪圈如何破？

在新三板上市近5年的狗不理，于5月11日正式退市。狗不理退市的原因是什么？折射出老字号哪些经营沉疴？其余一些知名包子品牌在资本市场表现如何？扬子晚报/紫牛新闻记者进行了调查探访。

扬子晚报/紫牛新闻记者 沈春宁 徐兢 李冲 马燕

大众点评上的评价

狗不理新三板退市，曾冲刺IPO失败

百年老字号，缘于创始人小名“狗子”

扬子晚报/紫牛新闻记者据Wind查询发现，证券代码为834100的狗不理，目前已经退市。5月9日，狗不理发布了《关于公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的公告》和《关于天津狗不理食品股份有限公司股票终止挂牌的公告》。据公告，4月29日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司（简称“股转公司”）受理了狗不理的终止挂牌申请材料。狗不理公司于5月7日收到股转公司出具的函，公司股票自2020年5月11日起终止在全国中小企业股份转让系统挂牌。

资料显示，2015年5月，狗不理食品正式开始申请挂牌新三板；11月，在新三板挂牌上市。母公司狗不理集团曾欲登陆中小板，但2014年7月冲刺A股IPO失败。

“狗不理”创始于1858年，是一家高端老字号餐饮品牌，旗下产品狗不理包子全国闻名。据说，创始人小名叫“狗子”，因为生意好，顾不上跟人说活，被开玩笑说“狗子卖包子，不理人”，后来简称“狗不理”。

盒马上的价格

不少网友评价狗不理“服务不佳”

一位用户晒单一顿早餐吃掉400多

消费者对狗不理包子的评价如何？扬子晚报/紫牛新闻记者据大众点评搜索发现，在南京并没有狗不理包子店。不过，记者搜索位于北京的狗不理包子（前门店）发现，该店的评分仅仅3.17分，评论4288条，人均消费76元。

在4000多条点评中，“服务不佳”的有531条，位居各项分类的第一。接下来有463条认为“分量大”。

一位用户称“作为老北京人，要不是因为团购，肯定不会来的”“包子味道一般”“本来团了两份，尝过后决定退掉一个”。还有一位用户建议旅游的朋友要谨慎，“吃个早餐吃掉400多”。这位用户晒的价格单显示，什锦素包单价为14元，一品全蟹包单价22元。而狗不理包子回应称，包子的优质食材包括：加拿大和澳大利亚进口“麦心粉”、专供猪肉、宝坻鸡腿葱、山东莱芜姜、传统小磨香油、高盐稀态发酵半年的酱香型酱油。

“狗不理”从新三板退市了，摘牌或为降成本？老字号“因循守旧”怪圈如何破？

老家在天津，如今在南京工作的贾先生介绍，他已十多年没吃过狗不理包子了。“都是做外地人生意，本地人很少吃吧，又贵又不好吃。”

南京消费者王女士表示，大约10年前去天津旅游时尝过。“可能还是有南北口味差异，感觉不太吃得惯。用现在的话说，就是为了旅游打卡。价格不记得了，但肯定比一般的包子贵。”

记者搜索发现，狗不理包子也卖到了各类电商平台。在盒马，狗不理速冻包子有300克、420克、500克不等的袋装销售，口味有三鲜、牛肉、全素、猪肉、手工酱肉等。每袋售价均在20多元。以手工三鲜420克包装的为例，共12个包子，售价26.8元，平均2元多/个。

南京市民于女士最近刚从盒马买过速冻狗不理包子。“主要是为了尝鲜。”于女士表示，“包子特别小，基本上没有什么味道。像江南一带的肉包，里面有汤汁，微甜，很美味。但是狗不理包子没有汁，并且竟然有大葱，让人接受不了。”于女士说，自己家人也不喜欢，应该不会回购。

从新三板退市

在新三板摘牌或为“降成本”

折射出老字号“因循守旧”怪圈

著名经济学家宋清辉

著名经济学家宋清辉在接受扬子晚报/紫牛新闻记者采访时表示，新三板公司大多是中小微企业，与“财大气粗”的A股上市公司不同，在挂牌效果未能达到预期的情况下，企业谋划摘牌“降成本”也属意料之举。

他分析，狗不理新三板退市的原因或是餐饮板块发展不够顺畅，导致没有达到设想的预期。这背后折射出老字号陷入“因循守旧”怪圈。他认为，对于狗不理而言，不能一味消耗前人留下来的招牌名气，而是应该大胆创新、坚持本心，否则会逐渐被市场所淘汰。他观察到，其余一些知名的包子品牌在资本市场表现亦不尽如人意，大部分都缺乏亮点，无法成为高端餐饮的主流菜品。从性价比来讲，离普通老百姓也渐行渐远。

“狗不理主要靠旅游支撑，业务本身就有脆弱性，狗不理跟全聚德就是一对‘难兄难弟’。”亿欧新消费分析师曹玥在接受扬子晚报/紫牛新闻记者时表示，老字号也有做得不错的，比如五芳斋大概是老字号里较早做数字化营销的，每年端午节以及各大购物节期间，会配合数字化营销做一些市场投放，而且五芳斋目前在冲击IPO，有望在主板上市。她观察发现，老字号企业发展还是限于区域性，能够走向全国的不多。

【市场有风险，投资需谨慎】

【多说一句】

金字招牌也需不断“擦拭”

“山中走兽云中燕，腹地牛羊海底鲜，不及狗不理包子香矣，食之长寿也”。100多年前，狗不理包子就享有盛誉。20年前，狗不理包子出现在冯巩、郭冬临的小品《旧曲新歌》中，经由二人诙谐幽默的竹板表演火遍大江南北，狗不理包子也因此而家喻户晓。虽然狗不理目前只是在新三板终止挂牌，消费市场正常，此“退市”非彼“退市”，但是终止挂牌的消息出来后，依然让人们感到唏嘘。毕竟，这个有着上百年历史的金字招牌，自带戏剧感和辨识度，有着不错的传播效果，招牌自身的“带货”能力并不弱。至少，去天津旅游的人们，有着极大可能去尝鲜、购置。

然而，金字招牌再好，如果服务和创新跟不上，很可能出现“一手好牌打坏了”的情况。从上述游客或用户的点评来看，十几或几十元一个的包子，确实有些贵，不亲民，而口感、服务又与这样的价格无法匹配，长此以往，便“透支”了人们对金字招牌的好感度、美誉度和信任度。对食品企业而言，口感、服务、创新往往是立身之本。时代在发展，金字招牌也需不断“擦拭”。愿老字号破除“因循守旧”后都能走得更好更远。

【延伸阅读】

扒一扒你熟悉的那些包子

小小包子，也有资本背景

包子是普通人餐桌上常见的食品。对江苏人而言，熟知的包子品牌有金陵大肉包、扬州富春包子、扬州冶春包子、绿柳居包子、安乐园包子、鸡鸣汤包等。而江苏省外的包子品牌，有狗不理包子、贾不假包子、小六汤包等。企查查数据显示，全国知名包子品牌还包括四川成都的韩包子、元气包子，以及上海的南翔小笼包、浙江湖州的丁莲芳千张包子等。

扬子晚报/紫牛新闻记者梳理发现，从投融资情况看，成立于2014年的元气包子，尽管属于“新生代”品牌，但是在2014年曾获得天使轮融资。而下面这些人气包子品牌，则与A股或新三板有关系：

金陵大肉包：不少南京人对金陵饭店出品的金陵大肉包，有着不一样的感情。不过，金陵大肉包并没有单独上市。在A股市场上，金陵饭店是上市公司。

冶春：冶春是古城扬州的一家百年老店。店内菜、点、茶合一，菜以鲜嫩味醇而出名。冶春包子以鲜香绵软而见长，一直为淮扬饮食文化的代表。2016年，扬州冶春曾有意向挂牌新三板。但后来没有进一步消息。

小六汤包：新三板公司，公司位于陕西，是以特色汤包为主，辅之以凉热菜的中式餐饮服务连锁企业。

企查查数据

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编辑 : 胡妍璐