（原標題：遊資炒帶貨股東忙套現，A股“網紅戲法”是否經得起推敲？）

在交易所的重點監控下，此前瘋漲的A股網紅經濟概念股熱度迅速降溫。

5月22日，網紅經濟指數（884211）收跌2.19%，抹去本週以來的漲幅。當天板塊內36只個股，僅有5只錄得上漲。“妖股”夢潔股份（002397.SZ）大跌7.86%；星期六（002291.SZ）跌近6%。

當晚，夢潔股份回覆深交所稱，公司今年與“帶貨一姐”“薇婭合作的前3次累計銷售金額爲812.12萬元，佔2019年經審計營業收入的0.31%。

作爲網紅概念股龍頭，5月12日~20日，夢潔股份股價走出9天7板的走勢，總市值大漲超過30億元。股價暴漲期間，公司第二大股東、實控人前妻伍靜於5月12日~15日、18日累計賣出1419.9萬股，合計套現近1億元。

儘管炒作偃旗息鼓，但上市公司配合遊資炒作股價高位套現的質疑聲仍不絕於耳，甚至受到監管關注。此前，搭上“科技股概念”的軸研科技（002046.SZ）甚至不懼監管問詢，股價強勢拉出8連板，遊資換手倒倉。隨着公司公告稱與中芯國際的業務不足1萬元後，遊資的爆炒才作罷。

高管減持後，上市公司一紙回函撇清關係，誰來爲投資者買單？

薇婭“直播帶貨”一場能賺多少？

“直播帶貨”迅速崛起，席捲互聯網，令以李佳琦、薇婭爲代表的“帶貨”網紅賺得盆滿鉢滿，也引來了影視、家紡、乳業，甚至醫藥業等不同領域的上市公司爭相加入直播大軍。

截至目前，據第一財經記者不完全統計，A股至少有21家上市公司與薇婭或李佳琦等有合作或者有相關產品進入直播間等情況，與薇婭有關聯合作的A股公司有至少19家，李佳琦則至少有7家。

“薇婭帶貨”能給上市公司帶來多少的超額銷售收入？5月22日晚間，夢潔股份回覆交易所關注函稱，截至目前，公司今年已與薇婭共合作4次。前3次累計銷售金額爲812.12萬元，公司支付的費用爲213.24萬元。

2019年年報顯示，夢潔股份全年實現營業收入26.03億元；實現歸母淨利潤8539萬元，分別同比上年增長12.8%、1.19%。

對比之下，夢潔股份今年前3次直播銷售金額佔2019年經審計營業收入的0.31%；支付的費用爲213.24萬元，佔2019年經審計的營銷費用的0.30%。

2015年~2019年，主營家紡業務的夢潔股份淨利潤年均增速爲-2.86%，其中2017年大幅下滑47.30%。五年間，公司銷售淨利率分別爲10.30%、6.87%、4.18%、4.02%、3.64%，累計降幅逾六成。

面臨競爭白熱化的家紡市場，夢潔股份轉而尋求直播銷售。公司解釋稱，主要通過在阿里V任務平臺下單，經選品環節後，在淘寶直播“薇婭”直播間等平臺以直播的方式對產品進行銷售，並按照約定支付鏈接費以及銷售佣金。但公司產品進入“薇婭”直播間銷售的頻次比較低。

需要注意的是，2019年夢潔股份已初嘗直播銷售。公告顯示，截至目前，公司與謙尋文化旗下主播“薇婭”共合作7次。其中，2019年合作直播銷售公司產品3次，累計銷售金額469.25萬元，佔公司2019年經審計營業收入的0.18%，公司支付的費用爲104.22萬元，佔公司2019年經審計營銷費用的0.15%。

炒作之後誰來埋單

自5月以來，軸研科技、夢潔股份因概念炒作而成爲A股市場兩隻“妖股”，蹭上熱點題材後市值均實現翻番。前者因在股價高漲期間表示擬發行股份募集資金，被市場質疑有配合遊資炒作之嫌；後者的股東更是“精準”減持套現逾億元。

公告顯示，夢潔股份第二大股東、實控人前妻伍靜於5月12日~15日、18日累計賣出1419.9萬股，合計套現近1億元。

不只是伍靜，5月15日、5月19~21日，公司副總經理成豔及其配偶張戩以集中競價交易累計減持公司股份14.04萬股，佔公司總股本的0.02%，套現128萬元；5月14日，公司董事張愛純之子周瑜通過集中競價交易減持公司股份7.70萬股，套現約50萬元。目前，深交所已對夢潔股份重點監控。

Wind資訊數據顯示，今年5月12日以來，夢潔股份上榜龍虎榜5次。而2019年公司股價累計上漲22.47%，從未登過龍虎榜。

以5月21日龍虎榜爲例，夢潔股份股價收漲3.32%，資金開始出逃。當日，天風證券上海分公司席位賣出6545萬元，財信證券杭州西湖國貿中心營業部席位、國盛證券寧波桑田路營業部席位則更是換手倒倉逾億元，分別賣出6437萬元、5553萬元。

遊資抬轎、股東減持的現象並不少見。今年2月，深交所點名和勝股份（002824.SZ）。自2月6日開始，傍上多個熱點的和勝股份上演了17連陽。2月19日開始，公司的股價上漲加速，連續7個交易日漲停。股價從9.33元/股被炒高至27.10元/股，公司高管完成部分減持。

一位上海公募基金經理對第一財經記者表示，“有部分A股題材炒作，是對公司未來技術發展、釋放業績的空間想象。最怕的炒作是像‘網紅經濟概念’這類本身題材的利空。企業看似有業務介入，實則對經營發展毫無作用。”

“在市場情緒較弱的背景下，遊資更有可能擊鼓傳花，借市場對板塊個股的關注度提升，將計就計熱炒相關題材。夢潔股份、軸研科技等的小市值股便是典型代表。”前述公募基金人士補充道，“嚴重背離基本面的炒作是透支上市公司的估值，也容易誤導投資者對產業發展的認識。”

近來，A股市場趨冷，資金觀望情緒較強，主力則抱團“取暖”醫藥股、白酒股等板塊，而金融、科技等板塊悉數回調。不過，這種市況下游資活躍度不減，上週登榜次數超過10次的遊資證券營業部席位有11家。

有業內人士認爲，股價波動嚴重背離基本面，監管的關注固然來得及時。但上市公司是否有配合遊資炒作，其中有無利益輸送或是操縱股價的違法行爲，仍需要監管部門深入調查。投資者參與這類品種的炒作應擦亮雙眼。