財聯社5月21日訊，美團股價繼續攀升，盤中最高達到131.4港元，趕超全港股股價第七高的藥明生物。

美團點評自上週三股價創新高、時隔4個月再次站上116港元以來，1周時間股價又漲了12.6%，近2個月時間股價漲幅超70%。截至發稿，美團報130.6港元/股，總市值7610億港元。

消息面上，恒指公司本週一(18日)宣佈，有條件納入同股不同權及第二上市股份，個別成份股比重上限設定爲5%，8月份指數檢討起生效。

恒指公司董事黃偉雄表示，以現時數據，3家同股不同權股份（阿里巴巴、小米、美團）都符合基本納入要求，但最終能否納入要視乎未來數月表現和8月季檢計分機制。恒指有快速納入機制，若市值爲港股市場首5位，最快香港上市3個月就可納入，市值在25名以內，18個月或更短時間，就能納入。

同時，摩根士丹利發表報告估計，阿里巴巴、美團點評及小米集團於今年9月將有機會被納入恒指及國指，料會引來被動資金約29億美元（約224.8億港元）流入，料將可提升恒指估值。

正如王興所言，美團沒有邊界。方正證券研報表示，每一塊本地生活都離不開美團，它的市場規模夠大、市佔率夠高。

以下是核心觀點：

餐飲外賣：擁有規模經濟效應，預計2024年外賣行業市場空間將達1.76萬億。美團外賣19H1市佔率65.2% ，預計將來在整個下沉市場的市場份額超過75%。

到店、酒店及旅遊：鞏固市場領導地位、變現能力，巡航模式開啓，成爲穩定現金流和利潤貢獻中心，二成收入貢獻了六成毛利。雖然現階段ATV僅爲攜程1/3，但在國內酒店間夜量和訂單量均超過攜程系，居行業首位。

美團VS餓了麼，美團佔優：外賣行業的格局虹吸效應明顯，易守難攻。美團商家更多，粘性更強：美團商家DAU是餓了麼一倍（100w VS 50w），粘性強、滲透超過一倍；美團的日配送3000W單 VS 餓了麼蜂鳥+點我達日配送1000W單。

盈利預測與投資評級：受新冠疫情影響，估算一季度大概掉8成（市場預期掉5成），2季度樂觀狀態能回到同期的80%（單外賣）。雖然疫情對2020年業績產生了較大沖擊，但看好公司長遠發展和後續業績增長。目標價139.4港元，給予"推薦"評級。

相關文章