引入戰略投資者確實是重大利好，讓汽車股三大板塊，各出現一匹領漲“黑馬”，即便總體呈現下滑態勢。隨着年度重要會議召開，作爲國民經濟支柱的汽車產業，成爲關注焦點。總結覆盤上週汽車股，本週又有哪些看點？

要點提示：

新能源與零部件板塊表現最差，平均下跌2.78%，市值縮水260億元；

乘用車與商用車板塊欠佳，平均跌幅爲1.16%、0.74%，市值累計縮水近370億元；

經銷商板塊相對較強，成爲唯一市值增長的板塊。

時至小滿，南方素有“小滿小滿，江河易滿”的說法；而近幾日的北京城，也多次上演風雲變幻，瞬間狂風驟雨，不時又晴空萬里，甚是令人措手不及、捉摸不透。

此外，5月21日，一年一度的重要會議拉開帷幕，而汽車行業作爲國民經濟支柱產業，再次成爲業界關注焦點。

5月第三個交易周，中國三大股指繼續集體飄綠，上證指數、深證成指和恒生指數，分別下跌1.91%、3.28%和3.64%。其中，恒生指數已是連續第三週呈下行趨勢，而5月22日單日跌幅高達5.56%，遭遇“黑色星期五”。

聚焦至汽車行業，從汽車K線統計的四大榜單來看，55家汽車業上市公司市值在第二週縮水約600億元基礎上，繼續縮水568億元，股價平均跌幅爲1.47%。

其中股價實現增長的只有12支個股，而增幅超過10%的，僅有江淮汽車和華菱星馬，均來自安徽省，看來該省在下一盤汽車產業大棋。

需要說明的是，因5月20日起，一汽轎車證券簡稱變更爲“一汽解放”，且主營業務發生改變，因此汽車K線將自本週起，將該上市公司從乘用車板塊調整至商用車板塊。

主要汽車上市公司板塊

上週，14家主要汽車上市公司板塊，涉及的17支股票平均下跌1.16%，市值累計減少307億元。其中僅有3支股票股價實現上漲，14支股票股價出現下滑。

在該板塊中，表現最爲亮眼的當屬江淮汽車，以32.53%的超高漲幅，一騎絕塵。截至5月22日收盤，該股報6.6元/股，市值增加30.67億元至124.96億元，連續三天封漲停板，股價爲52周最高。

5月21日晚間，江淮汽車發佈公告稱，由於股票交易異常波動，公司覈查發現重大事項：經向公司控股股東江汽控股書面問詢，江汽控股正在籌劃引進戰略投資者的相關工作。

值得注意的是，江淮汽車股票在5月20日和21日已連續兩天漲停，但21日晚間這份重磅信息才姍姍來遲，這不禁讓人懷疑，該上市公司是否履行了信息及時披露義務？

相反，5月19日，與江淮汽車關係緊密的國軒高科，因公司實際控制人李縝及其一致行動人珠海國軒貿易有限責任公司、李晨正籌劃股權轉讓事宜，發佈《關於籌劃重大事項停牌的公告》。

有網友也藉此提出了“江淮-大衆-國軒高科”可能形成三角關係的猜想；因國軒高科停牌，利好消息的紅利是不是都體現在了江淮汽車身上？

無論如何，江淮汽車引入戰略投資者，改變目前經營不善的舉措，值得期待。2019年，江淮汽車實現歸屬於上市公司股東的淨利潤1.06億元，但扣非淨利潤爲-9.78億元。

今年一季度，江淮汽車實現淨利潤-3.56億元，扣非淨利潤爲-4.29億元。由此不難看出，江淮汽車正面臨着嚴峻的主營業務壓力。

上週，除江淮汽車外，另外兩家股票實現上漲的車企爲衆泰汽車和北汽藍谷，漲幅分別爲2.69%和1.84%。

其中，衆泰汽車5月20日漲幅亦超過10%，不過並未有重大消息發佈。目前，衆泰汽車控股股東鐵牛集團對其2018年的業績補償仍未完成。

由於鐵牛集團所持衆泰汽車全部股份處於司法凍結狀態，且解除司法凍結存在很大困難，近期無法實現股份補償。因此，鐵牛集團擬以註銷股票或償還現金的方式進行業績補償。若採取現金方式，補償金額約爲41億元，現金則來於企業資產盤活與處置。

補償方案披露之後，引起股民熱議。也有網友對衆泰汽車4月“銷量爲零”，以及公司董事長金浙勇因9萬元欠款，被縣人民法院限制高消費等提出質疑，均對衆泰汽車捉襟見肘的現金流表示擔憂。

北汽藍谷同樣在5月20日表現較強，當日漲幅近3%。不過與衆泰汽車陷入資金困境相比，北汽藍谷可謂“財大氣粗”。

5月21日，北汽藍谷發佈公告稱，將使用暫時閒置自有資金19.5億元購買結構性存款，這一數額爲截至2020年3月31日其貨幣資金餘額83.37億元的23.39%。截至公告日，北汽藍谷及其子公司近12個月已獲得實際收益1.2億元。

未來，北汽新能源高端品牌ARCFOX和換電業務能否發展起來，將對上市公司北汽藍谷產生重要影響。

上週乘用車板塊股價跌幅最大的爲東風集團股份，跌幅超過7%，市值縮水35.33億港元。截至5月22日收盤，該股出現三連降，報4.91港元/股。

5月14日，該股被摩根大通減持458.26萬股，每股作價5.32港元；被基金公司景順資產減持112萬股，每股作價5.34港元；減持後，兩者持股比例分別降爲4.91%和6.98%。

上週，比亞迪A股市值縮水52.65億元，成爲該板塊市值縮水最多的個股。這家上市公司3月底推出了以磷酸鐵鋰爲正極材料的刀片電池，並挑戰針刺測試，矛頭直指市場普遍採用的三元鋰動力電池。

近日，作爲國內動力電池巨頭的寧德時代坐不住了。關於寧德時代內部人士指出比亞迪刀片電池不一定100%安全的消息見諸報端；寧德時代還支持新國標《電動汽車用動力蓄電池安全要求》取消針刺測試，並希望行業關注的方向集中到整個系統層面的安全問題。

對新能源動力電池而言，究竟哪條技術路徑纔是最安全的？目前還存在爭論。但希望動力電池生產商的出發點和最終目的，都落在消費者使用安全上。

汽車經銷商集團板塊

上週，10大汽車經銷商集團股價平均變動幅度幾乎爲零，市值累計增加63.46億元。

相較其他板塊，表現較好。其中，中升控股與和諧汽車表現突出，分別以9.37%、7.02%漲幅領漲；而正通汽車則以超10%跌幅領跌。

營收千億元級別的中升控股，主營豪華品牌和中高端品牌，而這些細分市場在大市整體下滑中表現出了較強的抗壓能力。

根據中國汽車流通協會數據，今年一季度，豪華品牌新增授權4S店57家，與去年同期相比減少23家，其中一線城市佔比僅爲10%，反映出豪華品牌雖然依然在持續擴網，但擴張速度有所放緩。同時值得注意的是，一季度已確認關閉的店面達到41家，流通協會認爲，退網/買賣現象或將持續。

與整車企業相對應，汽車經銷商也在面臨着新一輪的洗牌。

5月22日，中升控股宣佈，債券認購協議項下發行2025年可換股債券之所有先決條件均獲達成，並已於2020年5月21日完成發行本金總額爲45.6億港元2025年可換股債券。

同樣以經營豪華汽車品牌爲主的和諧汽車，上週股價明顯上揚。截至5月22日收盤，該股報3.66港元/股，市值增至57.63億港元。

據港交所權益資料顯示，和諧汽車主席兼執行董事馮長革近日增持151萬股，持股比例上升至44.39%。

然而，經營豪華品牌並非萬能。上週，正通汽車股價在5月21日出現8.47%下跌。較早前，穆迪將該股企業家族評級和高級無抵押債務評級，從“B2”下調至“B3”，主要因其2019年經營業績弱於預期，財務靈活性降低。

根據中汽協數據，2019年，主要豪華汽車品牌累計銷售298萬輛，同比增長6.5%；而正通汽車新車銷量下降了8.3%，其中豪華及超豪華品牌銷量爲81,735輛，同比下降約5.4%。

整體而言，上週經銷商板塊表現較爲穩定。

新能源與零部件板塊

上週，20家新能源與零部件上市公司股票平均下跌2.78%，市值累計縮水263億元，是四大板塊中表現最弱的。

其中僅國軒高科、恩捷股份、福耀玻璃港股3支股票股價實現上漲，19支股票價格回落；寧德時代市值縮水最爲嚴重，市值減少約60億元；寧波華翔股價跌幅最大，達到10.52%。

上週，如前所述，動力電池供應商國軒高科因籌劃重大事項，自5月20日起停牌。雖然只經歷兩個交易日，但該股仍以7.99%漲幅領漲該板塊，市值增加22.7億元至306.96億元，主要是由於5月19日單日漲幅超過8%。

引入戰略投資者這一重大事項，之前已經被傳得沸沸揚揚，但究竟是不是大衆呢？不得而知，至少國軒高科股價表現非常積極。年初至今，該股已大漲約87%。

此外，5月20日，國軒高科控股股東珠海國軒申請辦理部分股權解除質押，也被認爲是在爲股權轉讓鋪路。

近期，寧波華翔的股價表現一直不太理想。今年一季度，該公司實現營業收入27.4億元，同比下降25.51%；實現淨利潤0.8億元，同比下降32.58%。寧波華翔在一季報中表示，“3月中旬開始，海外疫情開始蔓延，公司在德國、美國等地工廠全部停產，對公司整體經營更是‘雪上加霜’，但真正的影響還沒顯現，Q2甚至全年，疫情影響都將對公司經營造成較大挑戰。”

爲應對挑戰，寧波華翔表示將積極尋找國內併購的機會，培育公司新的利潤增長點，以及加大歐洲工廠重組力度。

主要汽車上市公司板塊

上週，11家主要汽車上市公司平均下跌0.74%，市值縮水61.54億元。其中僅有兩支個股股價上揚，其餘10支股價出現回落。

上週，華菱星馬以14.03%漲幅的絕對優勢領漲該板塊，市值增加至38.4億元。

5月22日，華菱星馬發佈公告稱，公司控股股東安徽星馬汽車集團有限公司及其全資子公司馬鞍山華神建材工業有限公司擬通過公開徵集受讓方的方式轉讓所持公司全部股份，合計84,680,905股股份，佔公司總股本的15.24%。

若轉讓完成，華菱星馬控股股東及實際控制人將發生變更。根據公告，華菱星馬要求受讓方或其所屬的企業集團具有乘用車和商用車生產資質，最近兩年連續盈利。

華菱星馬是馬鞍山汽車生產企業的龍頭企業，對於轉讓原因，其在公告中表示，近年來受限於下游行業需求的變化以及所屬行業的競爭和成長空間，財務狀況不佳，資產負債率偏高，資產和業務規模難以繼續做大。

這一重大利好或將助推華菱星股價繼續走高。

上週，該板塊宇通客車跌幅最大。截至5月22日收盤，該股報11.67元/股，市值縮水42億元至258.37億元。

結 語：

隨着會議進行，來自汽車界代表人士的聲音也逐漸傳出。例如吉利控股集團董事長李書福，長城汽車總裁王鳳英，長安汽車總裁朱華榮，以及廣汽集團董事長曾慶洪等，都對當前汽車行業發展中遇到的問題，和未來發展方向提出了看法。

近日，武漢市、海南省和天津市分別出臺了促進汽車消費的相關舉措。中國汽車業在經歷艱難調整期後，未來前景依然光明。