無實控人信濠光電衝創業版股權轉讓同期不同價

在過去的幾年時間裏，智能手機更新換代的速度令人目不暇接，競爭也快速進入白熱化的階段。隨着品牌手機的熱賣，不僅公司市值的出現增長，整個供應鏈內企業也都紛紛獲益。深圳市信濠光電科技股份有限公司（以下簡稱：信濠光電）就是其中之一。

成立於2013年的信濠光電，主要從事玻璃防護屏的研發、生產和銷售的高新技術企業，產品廣泛應用於智能手機、平板電腦、智能手錶等新一代信息終端。此次擬在創業板市場上市，計劃發行股票數量不超過2000萬股，且佔發行後總股本的比例不低於25%，發行後總股本不超過8000萬股。

然而無實際控制人的信濠光電營收超8成來均自前五大客戶，在產銷率逐漸下滑的同時仍募資擴產。股權轉讓存在同期不同價的情況，以及潛在的訴風險都是擺在信濠光電面前亟待解決的問題。

股權轉讓同期不同價

值得一提的是，信濠光電並無實際控制人，持有公司 5%以上股份的自然人股東爲王雅媛、梁國豪、姚浩和高瞻，直接持股比例分別爲 30%、21.97%、6.28%和 6.28%，其關係密切的家庭成員，包括其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年滿18週歲的子女及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母。

對此，信濠光電在招股書中也表示，雖然司股東王雅媛和梁國豪已經做出承諾，自公司首次公開發行的股票在證券交易所上市之日起 36 個月內，本人不轉讓或者委託他人管理其直接或間接持有的公司首次公開發行股票前已發行的股份，也不由公司回購該部分股份。但是由於無實際控制人，發行人可能面臨因股權結構發生較大改變而導致的控制權不穩定風險。

此外，據招股書顯示，2019年4月穗甬匯智與君度尚左簽署《深圳市信濠光電科技股份有限公司股份轉讓協議》，約定穗甬匯智將其持有的發行人 1.8750%（對應股本112.5萬股）的股份以2025萬元的價格轉讓給君度尚左，股份轉讓價格爲每股18元。同期，2019年4月，富沃盈豐合夥人會議作出決議，同意富沃盈豐將其所持信濠光電的部分股份分別轉讓給梁國豪、姚浩、高瞻等其部分合夥人，股份轉讓價格爲每股2.5元。

2019年4月，立德富盈合夥人會議作出決議，同意立德富盈將其持有的信濠光電的全部股份分別轉讓給其部分合夥人及其近親屬，股份轉讓價格爲每股10元。2019年4月，新餘凱信合夥人會議作出決議，同意新餘凱信將其持有的信濠光電的全部股份分別轉讓給其股東羅偉強、姚浩、高瞻，股份轉讓價格爲每股10元。

目前君度德瑞持有信濠光電 6.25%的股份，君度尚左持有信濠光電 1.88%的股份，兩者均爲私募基金。對於同期股權轉讓價格差異過大原因，定價依據等財經網向信濠光電確認，截止發稿並未收到回覆。

產銷率逐年下降仍擴產

信濠光電在2016年-2018年營業收入分別爲4.88億元、5.58億元、11.18億元，淨利潤分別爲1716.35萬元、5654.67萬元、14653.29萬元。其中，信濠光電玻璃防護屏產生的銷售收入分別爲3.6億元、4.41億元、10.15億元，分別佔當期營業收入的76.39%、81.21%、94.31%。

至於觸控顯示產品收入佔比微乎其微，2018 年 11 月，信濠光電停止了觸控顯示產品的生產，未來將不再生產觸控顯示產品。

值得注意的是，前五大客戶給信濠光電帶來的收入分別爲36982.7萬元、45771.78萬元、93683.98萬元，分別佔當期營業收入的75.78%、82.06%、83.76%，並且呈現逐年遞增趨勢。

增加的除了對大客戶的依賴外，信濠光電應收賬款及應收票據分別爲21182.85、19990.62、41968.35萬元，分別佔營業收入的43.4%、35.8%、37.6%。

2016年-2018年信濠光電存貨週轉率分別爲12.15次/年、9.37次/年、9.89次/年，有下降趨勢。產銷率分別爲97.45%、96.52、89.67%。在存貨週轉率和產銷率下降的同時，信濠光電仍執意募資擴產，招股書顯示，信濠光電公開發行股票所募集的資金有15億元投向黃石信博科技有限公司電子產品玻璃防護屏建設項目，預計實現年均銷售收入160000萬元，至於增加多少產能，招股書並未披露相關信息。

房產質押未披露

據天眼查信息顯示，2017年5月19日，信濠光電有一筆登記編號爲0755深圳20160190的動產抵押信息，抵押權人爲寧波銀行股份有限公司深圳寶安支行，被擔保債權數額爲1千萬元。對於該筆抵押發生的條件以及招股書中爲何沒有該項事件的介紹，財經網向信濠光電進行求證，截止發稿並未受到回覆。