227億！實控人分手後，康泰生物何去何從？

　　5月29日晚，上市公司康泰生物發佈公告，實控人杜偉民因解除婚姻關係並進行財產分割，擬將其直接持有的1.61億股公司股份（佔公司總股本23.99%）分割過戶至其前妻袁莉萍名下。本次股份分割過戶後，杜偉民直接持有公司27.27%股份，袁莉萍直接持有公司23.99%股份。以當前股價計算，杜偉民前妻袁莉萍獲得的股份市值高達227.12億元！

　　康泰生物被外界視爲“中國乙肝疫苗的龍頭企業”。近一年來，康泰生物的股價連連高走，從大約50元/股飆升，至6月1日收盤，其股價已經達到140.78元/股，市值946.74億元。此次股份分割涉及的“分手費”刷新了A股市場的“天價分手費”紀錄。

　　公告中明確告知，關於杜偉民及袁莉萍未來的持股計劃信息披露義務人不排除在未來12個月內增加或減少其在上市公司中擁有權益的股份的可能。而這個離婚轉股的時點恰好是在康泰生物股價漲勢維持已久的高點，這就引起了市場熱議：爲何此時兩人選擇離婚，離婚後是否將會出現“前妻減持”？杜偉民這波旨在套現？

　　疫苗界巨頭，產品多樣化

　　康泰生物主要業務分佈在深圳母公司和全資子公司北京民海生物，深圳的光明生產基地以生產基因工程疫苗、病毒類疫苗爲主，如乙肝疫苗、EV71疫苗、甲肝疫苗、輪狀病毒疫苗等；北京的生產基地以生產菌類苗、聯合疫苗、結合疫苗爲主，如四聯苗、狂犬疫苗、肺炎疫苗等。

　　公司已上市疫苗品種爲5類，涵蓋免疫規劃疫苗和非免疫規劃疫苗。公司目前有五類疫苗上市：重組乙型肝炎疫苗（釀酒酵母）、b型流感嗜血桿菌結合疫苗、麻疹風疹聯合減毒活疫苗、無細胞百白破b型流感嗜血桿菌聯合疫苗、23價肺炎球菌多糖疫苗，其中免疫規劃疫苗兩款：10μg/0.5ml/支乙肝疫苗和麻風二聯苗。

　　康泰生物作爲全國最早進行重組乙型肝炎疫苗（釀酒酵母）生產的兩家廠商之一，擁有國內規格最全的乙肝疫苗產品鏈，包括10µg、20µg、60µg三種規格，其中用於成人無應答人羣的60µg乙肝疫苗爲國內獨家研發生產，填補了國內空白。獨家產品四聯苗提高接種依從性。百白破-Hib四聯苗全稱“無細胞百白破b型流感嗜血桿菌聯合疫苗”，用於預防百日咳桿菌、白喉桿菌、破傷風梭狀芽孢桿菌和b型流感嗜血桿菌引起的多種疾病，爲全資子公司民海生物國內獨家品種。它能提高嬰幼兒接種的依從性，相比於單聯苗優勢明顯。

　　業績優異，持續發展

　　公司業績持續快速增長，在2019年實現營業總收入19.4億，同比下降3.6%；實現歸母淨利潤5.7億，同比增長31.9%，增幅連續6年保持在31%以上的高速增長。淨利潤隨着重磅產品陸續獲批，業績增長有望提速。

　　公司2019年營業成本1.6億，同比下降8.8%，高於營業收入3.6%的下降速度，毛利率上升0.5%。期間費用率爲59.6%，較去年下降7.6%，費用管控效果顯著。經營性現金流大幅上升50.3%至5.1億。公司研發投入大幅增加，相比去年同期增長21.9%達到2.2億。研發投入資本化比例爲8%。

　　不得不說，在資本市場中，以股票作爲分手費的事情並不少見。國外有亞馬遜創始人貝佐斯，國內有崑崙萬維董事長周亞輝，還有一些企業如一心堂、夢潔股份、沃爾核材、三一重工的高管們，紛紛採用這種協議離婚轉移股權的形式。有人認爲，這與我國2017年出臺的減持新規有關，由於其對上市公司5%以上股東、控股股東等大股東減持進行限制，所以A股市場可能出現離婚分割股權以規避或弱化減持限制的案例。