又見瘋狂回購月，百奧家庭互動（02100）一輪新行情將要啓動？

智通財經APP瞭解到，作爲近年來港股市場大熱門遊戲股的百奧家庭互動，於2020年4月15日開啓了瘋狂回購模式，在以275.4萬港元回購300萬股之後，公司之後頻繁出現回購消息，截止6月2日已經累計花費近1300.4萬港元回購近1471萬股，回購股份也在同步註銷。

要知道的是，無論是2019年7底至10月初股價完成近2.4倍的大幅拉昇，引發了無數市場資金關注，還是2020年1月22日起，百奧持續放量上行錄得高達64.38%累計漲幅的那18個交易日，公司均在行情前以連續回購模式表達了對當前股價安全低位的強烈信號。在股價歷經3個月時間盤整的當下，百奧家庭互動又一次的連續回購仍大概率啓動新一波行情，因爲其背後不僅有市場已知爆款產品帶來的業績存量，還有海外市場推行帶來的超預期增量。

行情來源：智通財經

新行情主驅動：海外市場的超預期增量

2020年，百奧牢固的業績基石再一次經歷了驗證。智通財經APP瞭解到，百奧一直存在遞延收入項目（2018年後分類爲合約負債），按市場預估，遞延時限在60-120天左右，這意味着9月、10月上市，貢獻時間基本不到100天的三款新遊，實際產生收入預計將近一半暫時未計入2019年財務數據中，目前公司2019年末的合約負債高達1.59億元，同比大幅增長2.6倍，相比2019年上半年5380.7萬元也有近兩倍增長，表明公司有着不少“儲備”業績。而在公司最新公佈的一季度運營數據中，以季度付費賬戶平均收入同比增長111%，環比增長35%的粗略估計，2020Q1百奧的收入將實現同比約258%及環比30%的增長，進一步驗證了公司存量基礎的實力。

與此同時，公司目前正在將已有的成功作品持續推向海外，不增加研發成本的基礎上貢獻更多邊際收入，目前百奧海外市場錄得的成果正持續超出市場預期。智通財經APP瞭解到，而這還未能完全體現百奧一季度的實際業績增長。根據百奧公告，《食物語》於2020年2月26日在香港、澳門和臺灣推出，截至公告日新發區域的預先註冊遊戲用戶數量已經超過100萬，目前《食物語》依舊在GooglePlay平臺暢銷榜穩居TOP5，5月該遊戲也成功登陸新馬地區。而根據公司代理商寶通科技之前在電話會議上公佈的數據來看，《食物語》首月就突破了500萬美元，不僅遊戲質量遠高於代理商其它的S級別爆款，強勢表現更是大幅超出代理商此前的預期。

而4月22日正式在港澳臺地區iOS、GooglePlay雙平臺推出的手遊新作《命運的法則：無限交錯》，更是在上線24小時內就登頂港臺地區iOS免費榜，目前已經斬獲臺灣、香港的iOS、GooglePlay雙平臺免費榜TOP1，並在香港、臺灣的iOS平臺暢銷榜分別位列TOP1和TOP4，臺灣GooglePlay平臺則穩站暢銷榜TOP7。隨後的7月、9月以及10月，公司《食物語》和《命運的法則：無限交錯》會陸續在日本和韓國推出，繼續佔領海外市場。

而且，百奧不僅可以依靠過硬的遊戲實力進行海外市場拓展，還將乘上中國遊戲出海的絕佳浪潮。

正值遊戲出海的行業性大機遇

公共衛生事件影響之下，全球遊戲市場增速進一步提升。智通財經APP瞭解到，AppAnnie數據顯示，2020年一季度全球用戶通過AppStore和GooglePlay應用商店消費了超過234億美元，創下了新的記錄；其中游戲上的支出高達168億美元，同比增長15%，相較於去年同期一季度12%的同比增幅有明顯加速。而在遊戲下載量方面，2020Q1全球手遊的總下載量達到124億次，周均下載量約9億次，環比2019Q4增長了約13.6%，3月單月的周均遊戲下載量相比2019Q4增長了30%。進入4月，海外各國禁止外出措施並未見放鬆，Steam平臺遊戲用戶數量仍在增加，預計二季度海外遊戲流水將維持較高增速。

其中中國遊戲企業海外表現，遠超行業平均水平，並呈現大幅提速趨勢。智通財經APP瞭解到，遊戲工委數據顯示，2019年全球手遊市場收入達到617億美元，同比增長14.8%。其中中國自研遊戲海外市場收入達到115.9億美元，同比增長21.0%，增速較2018年提高了4.2個百分點。2020年一季度，中國自主研發遊戲海外市場實際銷售收入更是達到了37.81億美元，環比、同比增幅分別高達31.19%和40.6%，兩項增速都呈現大幅加快的態勢。

截止目前，中國手遊發行商市佔率已經在印度、俄羅斯、巴西和印度尼西亞等地處於較爲領先的位置，不過在日本、韓國、美國、英國、德國等成熟市場當中，中國手遊發行商仍有較充足的市場空間。根據AppAnnie數據顯示，2019年上半年中國遊戲企業佔據城市市場份額不足20%，但用戶支出年平均增長51%。長期來看，海外地區遊戲用戶支出還在增長，中國出海遊戲的市場份額仍然較小，未來有着較大的市場空間去開拓。此前百奧已經公開表示在紐約設立辦公室，計劃將其用作海外市場的研發及發行中心，堅定推行國際化策略，有望持續享受着這一波行業性的機遇。

綜上而言，有着充分業績基石的百奧家庭互動，在海外市場持續收穫超預期成果的當下，還有着中國遊戲加速出海的這一行業性機遇加持，此時百奧展現的連續回購模式，大概率是新一輪行情啓動的號角。

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