騰訊證券6月11日訊，美聯儲將於週三結束最新的貨幣政策會議，人們的注意力將從該行對新冠病毒大流行作出的大規模應對轉向仍在制定中的旨在加強和延長經濟復甦的計劃。

據美國勞工部在上週五公佈的非農就業報告顯示，5月份美國就業人數增加了250萬人。隨着爲遏制病毒而採取的控制措施導致企業不得不關閉，消費者則被要求留在家裏，公司開始重新招聘大量下崗工人的速度令經濟學家感到驚訝。

雖然這份報告令人感到樂觀，但美聯儲的官員一直都一致表示，目前而言經濟統計數據不如公共衛生危機的進展那麼重要。美國經濟已於2月份正式陷入衰退，而政策制定者一致認爲，在確定不會爆發第二波感染浪潮並迫使人們回到家裏之前，風險仍將居高不下。

但自2月份以來，大約已有2000萬美國人失業，經濟可能會以“大蕭條”時代的速度出現收縮。在新冠病毒大流行中，已有將近11.1萬美國人由於感染病毒而死亡，美國股市回到了危機以前的高點附近，由於美聯儲行動而穩定下來的債券市場則正在爲梅西百貨(NYSE:M)等陷入困境的公司提供資金。

分析人士一致認爲，失業的深度和未來風險的歷史性，可能會讓美聯儲在未來幾年時間裏繼續強調其寬鬆貨幣政策的承諾，並最終將更具體的政策承諾拋諸腦後。

“儘管高頻數據出現了令人鼓舞的轉折，而且有初步跡象表明企業正在重新開始招聘，但在經濟展望方面仍應保持謹慎。”牛津經濟研究院（Oxford Economics）的首席美國金融分析師凱西·博斯特揚西奇（Kathy Bostjancic）在一份報告中寫道。他指出，“即使出現強勁的反彈”，預計失業率也仍將居高不下，通脹率至少將在明年低於美聯儲2%的通脹目標，“而且仍有出現第二波病毒感染浪潮的風險”。

美聯儲將在政策制定者的經濟預測中提供對未來的看法，這將是自去年12月份以來的首次更新，當時新冠病毒大流行破壞了長達10年的美國經濟擴張。

這種預測以及美聯儲的貨幣政策聲明都將在美國東部時間週三下午2點（北京時間週四凌晨2點）發佈，隨後美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）將會舉行新聞發佈會。

不管是政策聲明還是鮑威爾將在新聞發佈會上發表的言論，都可能會重複危機初期以來的標準承諾，也就是美聯儲將把基準利率維持在接近於零的水平，並提供經濟需要的一切支持，直到經濟“走上”可以實現美聯儲充分就業和通脹目標的軌道時爲止。這已經促使美聯儲向金融市場提供了數萬億美元的廣泛支持，就像該行在2007年到2009年金融危機和經濟衰退期間所做的那樣。但這一次美聯儲走得更遠，該行與美國財政部合作購買公司債和市政債券，並向實體經濟中的中小企業提供貸款。

這些計劃旨在爲地方政府和公司提供一種“故障保險”，以幫助抵禦新冠病毒大流行引發的稅收和收入的突然損失。

但在理想情況下，這些計劃應該是短期的權宜之計。從長期來看，美聯儲將面臨如何引導美國經濟回到2019年水平的一系列選擇，當時失業率處於創紀錄低位，低收入工人的工資增長不斷上升，經濟穩步增長。

這可能需要數年時間，預計美聯儲將在某個時候做出更加明確的承諾，說明利率可能需要在多長時間裏保持在接近於零的水平，或者美聯儲認爲在此過程中提供額外支持的債券購買水平是合適的。

與此同時，美聯儲還有可能會考慮作出新的承諾，比如承諾較長期利率保持在特定水平等，這種策略被稱爲“收益率曲線控制”。此事可能不會在這次會議上發生，但鮑威爾可能會明確表示，美聯儲已經在着眼於長期前景，以及經濟需要什麼才能恢復到原來的水平。

華爾街投行艾弗考爾（Evercore ISI）的副董事長、前紐約聯儲工作人員克里希納·古哈(Krishna Guha)表示，新的預測可能會顯示，政策制定者預計很可能直到2023年都將把基準利率維持在接近於零的水平，而政策聲明和鮑威爾言論可能會支持這一點。

“美聯儲將發出信號，表明它將繼續關注其目標與當前經濟狀況之間的巨大差距。”古哈在一份報告中寫道，並預計政策聲明、經濟預測和鮑威爾記者會將會呈現出全面“鴿派”的立場。（星雲）