每年返钱的年金险是一笔好投资吗？

除了我们常说的重疾险、医疗险等，还有一类不仅能返保费，还能附带一点投资收益，持有一段时间后，从某个时期开始（可能是购买后第二年，也可能是55岁退休以后），会按一定比例，每年给你返一笔钱，连续返几十年或者一辈子的保险，它们的广告很华丽，交50万，累计能拿到上百万现金，这就是年金险。

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年金险在大玩家看来，其实不算保险，因为他没有任何保障作用，不论你生病或是死亡，它都不会赔，当然有些年金险会对身故进行有条件的保障，比如70岁以后身故，保险公司不赔，70岁前身故赔所有保费，或者部分保额等，但这并不是它的主要作用。

它的主要作用是通过复利，按某个固定收益（最高不能超过4.025%）让你的缴纳的保费通过时间赚取大量收益，然后在某个时期分批次返还给你，这笔钱产生的收益保险公司会与你共享。

因此，年金险不像保险，更像是一种理财产品，而且是定期理财，你缴纳的保费就是投资本金，投资收益在4.025%以下，平均在2%左右，跟余额宝差不多，而且锁定期几年到几十年不等，不能提前取出，如果提前取出，不仅没有投资收益，还可能损失投资本金。

所以年金险具备以下几点特征：

1、年金险收益固定，而且最高不会超过4.025%，妥妥的低收益理财产品。

有些5%以上的年金险，其实不是指年金险本身，而是这款年金附加的万能账户。大家可以理解为保险公司为了让你继续投资，会给你提供一个收益更高的理财产品，你可以额外加钱，也可以把每年返还给你的钱重新放入这个账户做二次投资。

2、投资周期很长，长达几年几十年，而且必须要长期投资才能赚钱，流动性很差。

这一点是固收类理财产品的通用特性，它们每年会按固定收益产生投资效益，不同于股票或基金，会随着市场波动而出现收益变化，有亏损或也有超额盈利。它们的收益永远固定，这种投资方式的好处在于稳定性强，不会出现今年亏损明年赚的情况，而且时间是他们的好朋友，在复利作用下，投资周期越长，你的累计收益越高，就像滚雪球一样越滚越大。

但这里面也存在一个负面流动性风险，长达几年或几十年的投资周期，让这笔投资的流动性优势约等于无，而且更要命的是，如果你急用钱，比如儿子结婚，丈母娘催促买房必须要钱，你要想提前取出来，可以，但是会损失收益部分，而且如果退保时间太早，还会损失本金，让你交50万保费，却只能拿回40万。这个流动性风险是需要大家投保前慎重考虑的。

3、很安全，跟银行存款差不多。

国内保险制度属于刚性兑付制，也就是保险公司作出的承诺，保险公司必须绝对履行，不能违约，也不能因倒闭让这份保单失效，即便保险公司倒闭，监管层也会让新的保险公司继续对你的保单履行保障义务，所以年金险很安全，只要中国还是现在的中国，你买的年金险就不会失效。

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所以综合这几类特点，年金险值得买的理由：在于安全、收益稳定（收益几十年如一日，如果担心未来无风险资产收益即银行存款利息会下降，年金险确实是提前锁定收益的好东西），而且能强制储蓄，让你体会到交50万领100万的复利效应的魔力。

但它不值得买的理由同样明显：几十年锁定期，期间不能提前兑现，让他毫无流动性优势可言，那些投保后第二年就能返钱的，领取时间越早，收益越低，甚至会出现收益为负。因此不适合未来可能急用钱，以及刚参加工作的年轻人，而上有老下有小，中间还有房贷车贷的中年人和没有收入来源的退休人员更不合适。而且年金险的实际收益率（即IRR）很低，平均IRR在2%左右，还不如买余额宝。

IRR是一种收益计算方式，也叫实际收益率，就是投资过程中扣除成本，包括本金和投资周期折损等因素后，你能拿到手的钱，折算成每年能产生的真实投资收益，并非简单的收益除以本金。常用于年金险这类收益固定，且投资周期很长的投资品种。

其计算方式比较复杂，但如果你会实用Excel表格，就很容易计算出来。在Excel按投资年份把每年缴纳的保费计作负数，比如30岁开始，每年交5万，交10年，那么前十年就依次计作“-100000”；之后每年领取的钱，计作正数，比如55岁开始领，每年领4万，计作“40000”；40岁到55岁之间不交钱也不拿钱的年份计作“0”。

如果你要计算领取到80岁的IRR，就把“40000”一直写到80岁，再在空白表格上输入“=IRR（）”，然后选中第一个数字到最后一个数字，在按“enter”键，得出的数字就是IRR，按照以上条件，计算出来IRR=2.28%，大家可以试试，以后碰到年金险，把保费和领取金额带入表格，就能算出IRR，也就是它的真实收益。