每年返錢的年金險是一筆好投資嗎？

除了我們常說的重疾險、醫療險等，還有一類不僅能返保費，還能附帶一點投資收益，持有一段時間後，從某個時期開始（可能是購買後第二年，也可能是55歲退休以後），會按一定比例，每年給你返一筆錢，連續返幾十年或者一輩子的保險，它們的廣告很華麗，交50萬，累計能拿到上百萬現金，這就是年金險。

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年金險在大玩家看來，其實不算保險，因爲他沒有任何保障作用，不論你生病或是死亡，它都不會賠，當然有些年金險會對身故進行有條件的保障，比如70歲以後身故，保險公司不賠，70歲前身故賠所有保費，或者部分保額等，但這並不是它的主要作用。

它的主要作用是通過複利，按某個固定收益（最高不能超過4.025%）讓你的繳納的保費通過時間賺取大量收益，然後在某個時期分批次返還給你，這筆錢產生的收益保險公司會與你共享。

因此，年金險不像保險，更像是一種理財產品，而且是定期理財，你繳納的保費就是投資本金，投資收益在4.025%以下，平均在2%左右，跟餘額寶差不多，而且鎖定期幾年到幾十年不等，不能提前取出，如果提前取出，不僅沒有投資收益，還可能損失投資本金。

所以年金險具備以下幾點特徵：

1、年金險收益固定，而且最高不會超過4.025%，妥妥的低收益理財產品。

有些5%以上的年金險，其實不是指年金險本身，而是這款年金附加的萬能賬戶。大家可以理解爲保險公司爲了讓你繼續投資，會給你提供一個收益更高的理財產品，你可以額外加錢，也可以把每年返還給你的錢重新放入這個賬戶做二次投資。

2、投資週期很長，長達幾年幾十年，而且必須要長期投資才能賺錢，流動性很差。

這一點是固收類理財產品的通用特性，它們每年會按固定收益產生投資效益，不同於股票或基金，會隨着市場波動而出現收益變化，有虧損或也有超額盈利。它們的收益永遠固定，這種投資方式的好處在於穩定性強，不會出現今年虧損明年賺的情況，而且時間是他們的好朋友，在複利作用下，投資週期越長，你的累計收益越高，就像滾雪球一樣越滾越大。

但這裏面也存在一個負面流動性風險，長達幾年或幾十年的投資週期，讓這筆投資的流動性優勢約等於無，而且更要命的是，如果你急用錢，比如兒子結婚，丈母孃催促買房必須要錢，你要想提前取出來，可以，但是會損失收益部分，而且如果退保時間太早，還會損失本金，讓你交50萬保費，卻只能拿回40萬。這個流動性風險是需要大家投保前慎重考慮的。

3、很安全，跟銀行存款差不多。

國內保險制度屬於剛性兌付制，也就是保險公司作出的承諾，保險公司必須絕對履行，不能違約，也不能因倒閉讓這份保單失效，即便保險公司倒閉，監管層也會讓新的保險公司繼續對你的保單履行保障義務，所以年金險很安全，只要中國還是現在的中國，你買的年金險就不會失效。

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所以綜合這幾類特點，年金險值得買的理由：在於安全、收益穩定（收益幾十年如一日，如果擔心未來無風險資產收益即銀行存款利息會下降，年金險確實是提前鎖定收益的好東西），而且能強制儲蓄，讓你體會到交50萬領100萬的複利效應的魔力。

但它不值得買的理由同樣明顯：幾十年鎖定期，期間不能提前兌現，讓他毫無流動性優勢可言，那些投保後第二年就能返錢的，領取時間越早，收益越低，甚至會出現收益爲負。因此不適合未來可能急用錢，以及剛參加工作的年輕人，而上有老下有小，中間還有房貸車貸的中年人和沒有收入來源的退休人員更不合適。而且年金險的實際收益率（即IRR）很低，平均IRR在2%左右，還不如買餘額寶。

IRR是一種收益計算方式，也叫實際收益率，就是投資過程中扣除成本，包括本金和投資週期折損等因素後，你能拿到手的錢，折算成每年能產生的真實投資收益，並非簡單的收益除以本金。常用於年金險這類收益固定，且投資週期很長的投資品種。

其計算方式比較複雜，但如果你會實用Excel表格，就很容易計算出來。在Excel按投資年份把每年繳納的保費計作負數，比如30歲開始，每年交5萬，交10年，那麼前十年就依次計作“-100000”；之後每年領取的錢，計作正數，比如55歲開始領，每年領4萬，計作“40000”；40歲到55歲之間不交錢也不拿錢的年份計作“0”。

如果你要計算領取到80歲的IRR，就把“40000”一直寫到80歲，再在空白表格上輸入“=IRR（）”，然後選中第一個數字到最後一個數字，在按“enter”鍵，得出的數字就是IRR，按照以上條件，計算出來IRR=2.28%，大家可以試試，以後碰到年金險，把保費和領取金額帶入表格，就能算出IRR，也就是它的真實收益。