配圖來自Canva可畫

互聯網金融龍頭玖富終於搭上了年報的末班車。6月17日，在美股市場盤前，玖富發佈了2019財年第四季度以及全年未經審計的財報。

財報數據顯示，玖富2019年第四季度的營收爲人民幣4.690億元，同比減少54.4%；淨虧損爲人民幣28.631億元，而上年同期淨收入爲人民幣1.672億元。

而第四季度的業績跳水直接拖垮了，玖富2019年全年的表現。根據財報數據，玖富2019年全年總營收爲人民幣44.25億元，同比下滑20.4%；淨虧損爲人民幣21.536億元，同比增長208.09%。

玖富作爲去年八月份上市的新秀備受關注，但是合作伙伴人保財險的“翻臉”，卻讓新秀玖富焦頭爛額。

互聯網金融陰霾，逃向B端

2006年創立的網貸平臺玖富，在去年一片互聯網金融清退大潮中，依然堅挺上市。只是在玖富經歷了上市地點的更換以及募資額度腰斬之後，市場的信心並沒有那麼足。

在玖富上市當天，股價報價10.88美元，和發行價9.5美元相比上漲14.5%，之後的股價持續上升兩次觸發熔斷，漲幅一度衝過40%。不過漲幅勢態並沒有能維持多久，隨即下跌，收盤時僅增0.84%。

而在最爲知名的網貸中介平臺陸金所都提出將會轉型，減淡互聯網金融業務佔比的時刻，作爲互聯網金融龍頭的玖富也不得不謀求轉變。

在2019年初玖富提出“T.E科技賦能戰略”，爲合作的金融機構與場景合作對象，提供全面的技術支持，在金融服務流程中利用人工智能大數據、雲計算等技術特性，連接金融機構與用戶，提高服務效率。

玖富旗下的玖富金融雲、玖富超級大腦、玖富超級數字錢包構成了一個完整的智慧金融產品體系，推進場景合作對象以及金融機構成爲3A企業（AI、API、Account），賦能場景、產品、技術、合作等生態體系。

在玖富中心轉向科技賦能之後，推出了多款人工智能應用產品，類似於智能風控系統、智能語音分析、反欺詐系統等等。這爲玖富取得與B端企業合作加重了籌碼，而玖富最新財報數據也表明，其“T.E科技賦能戰略”的見效。

根據財報數據，玖富2019年第四季度貸款撮合量爲人民幣143億元，同比增長62.4%，當中來自機構資金的貸款撮合量佔比爲79.8%，上年同期爲6.6%。

2019年全年玖富貸款撮合量爲人民幣551億元，同比增長20.9%。當中機構資金的貸款撮合量佔比爲63.3%，上年同期爲1.6%。

2019年第四季度玖富的活躍借款人數爲100萬，同比增長80.2%；2019年全年活躍借款人數量爲208萬，同比增長23.7%。截止至2019年12月31日，平臺註冊用戶數量爲1.014億，和上年同期相比增長了40.2%。

玖富的“T.E科技賦能戰略”爲其加固了在B端企業方面的競爭力，同時吸引到了更多用戶。但是一路“順風順水”的玖富卻翻了船，和人保財險的爭端不僅僅讓玖富2019年年度財報“難產”，更使其跳入虧損旋渦。

友誼翻船，貸款撮合業務受阻

玖富2019財年第四季度以及全年未經審計的財報，之所以姍姍來遲絕大部分的原因是由於，合作伙伴的人保財險的“翻臉”。

人保財險與玖富均發佈了公告，由於23億元的技術服務費糾紛，兩家公司產生糾紛，目前兩家公司均提起訴訟。玖富方面表示，人保財險未支付的技術服務費共計22億元，且提出要求：人保財險賠償23億元，用來彌補沒能及時支付的技術服務費以及相關滯納金損失。

和人保財險方面的糾紛，直接影響了玖富的業績。

財報數據顯示，玖富2019年第四季度的營收爲人民幣4.690億元，而上年同期爲人民幣10.278億元，同比減少54.4%，玖富在財報中表示，營收之所以出現大滑坡是由於貸款撮合服務收入減少。

在組成玖富營收的三部分中，貸款撮合服務收入一直是重心。

2019年第四季度玖富貸款撮合服務收入爲人民幣8800萬元，和上年同期的人民幣9.254億元相比，減少90.5%，而這項業務收入的斷崖式下跌，是因爲玖富與人保財險爭端中，玖富直接貸款項目下的服務收入沒有能被確認。

玖富的剩下兩項業務中，貸後管理服務收入爲人民幣3.016億元，和上年同期的人民幣7550萬元相比，增長299.5%；其他收入爲人民幣7940萬元，和上年同期的人民幣2690萬元相比，增長194.9%。儘管這兩項業務都表現不錯，但是主業務貸款撮合服務收入的幾近於腰斬，直接影響了玖富2019年第四季度以及全年的表現。

根據財報數據，玖富2019年第四季度的淨虧損爲人民幣28.631億元，上年同期淨收入人民幣1.672億元；玖富2019年全年淨虧損爲人民幣21.536億元，而上年同期淨收入人民幣19.925億元。

禍不單行，在業績受到影響的同時，玖富的支出成本仍在不斷的增長。

成本大山難背

在玖富的財報中，可看見其除了管理費用之外，其餘支出成本的攀升。

一方面，在如今流量爲王的時代，爲了獲客玖富可以說是不餘遺力。

財報數據顯示，玖富2019年第四季度的管理費用爲人民幣2.174億元，和上年同期的人民幣4.148億元相比，減少47.6%；銷售及市場推廣費用爲人民幣7.211億元，和上年同期的人民幣3.310億元相比增長117.9%，獲客成本大幅上升。

另一方面，同時除了大環境監管壓力之外，受到疫情等原因，平臺上借款人的還款能力受到負面影響，玖富的未償還貸款餘額也同樣出現大幅增長。

數據表明，截止2019年12月31日，未償還貸款餘額爲人民幣760億元，和上年同期的人民幣520億元相比，增長46.2%。

儘管玖富在控制新借款人數量以及加強風險評估的方面均有所加強，但是不可避免的整體拖欠率依舊增長。相應的玖富在催收支出上面同樣激增，財報數據顯示，2019年第四季度，其支付給第三方公司的催收服務費用爲人民幣4.781億元，和上年同期的人民幣1.067億元相比，增長348%。

成本不斷攀升，而玖富對接下來業績展望也並不樂觀。

玖富預計2020年第一季度的撮合貸款量爲人民幣23億元，2020年第二季度的貸款撮合量爲人民幣10-12億元之間。而從財報數據，可以看到玖富在2019年第四季度的貸款撮合量爲人民幣143億元。

而目前的玖富不僅僅要面對業績上的不樂觀，還要面對自身形象所產生負面印象的問題。

前路難測

儘管玖富目前已經獲得了與多個金融機構的合作關係，但是出現鉅額虧損的玖富，對合作方同樣可能會產生一些負面影響。

玖富公開的信息顯示，截止至2019年9月30日，玖富已經與30家金融機構完成超過人民幣900億元的機構資金授信規模。還有玖富透露，已經與兩家地方性城商行、兩家民營銀行、多家消費金融公司等金融機構取得合作，累計機構資金授信規模達到人民幣1100億元。

取得B端企業的信任，對比C端要更加的困難。而目前玖富出現於人保財險的爭端，使其出現鉅額虧損，在玖富虧損的同時，與其合作的企業也有可能會受到影響。在未來玖富還能否獲得金融機構的信賴，需要打上一個問號。

同時作爲貸款平臺的玖富，接到的投訴並不在少數。在投訴平臺黑貓上，關於玖富的投訴突破3萬條，聚投訴方面關於玖富的投訴帖子達到1萬多條。無論在B端還是C端，玖富都需要去維護自身形象。

總而言之，玖富作爲網貸平臺，從互聯網金融逃向B端並不是一件容易的事情。與合作伙伴的“友誼翻船”，不僅僅使玖富出現目前的虧損，從更長遠的方面看，還有更多的未知。