在特斯拉的成長道路上，一直是唱衰它的聲音和讚美它的聲音此消彼長。在每股股價超過1000美元、市值超越豐田汽車之後，著名投行摩根士丹利發出警告，稱特斯拉股價被嚴重高估了，最近是時候出售特斯拉股票，因爲其將迎來暴跌。

大摩的分析師亞當·喬納斯週二表示，太多的投資者忽略了汽車公司的風險，把特斯拉單純看作高成長的科技公司，而事實上特斯拉依然是一個汽車企業。雖然特斯拉的故事很有吸引力，而且有很高的增長潛力，但是未來十年內他依然很難看到特斯拉維持高股價的合理性。

今年2月特斯拉股價一度飆升至900美元每股，而後3月疫情暴發期間，特斯拉股價又一度跌破400美元每股，在此之後再現反彈局面，超過1000美元。

亞當·喬納斯認爲，特斯拉的股票的合理價格應該是650美元，並將其評級爲“減持”，警告投資者們不要忽略特斯拉麪臨的一系列市場風險和運營風險。

他預測未來十年內特斯拉的年產量將達到200萬輛，這是一個比較合理的範圍，但是對應的股價絕對不會高到1000美元每股，“如果每股股價維持在1000美元，意味着特斯拉到2030年的產量應該達到400萬輛，顯然不可能。”

亞當·喬納斯認爲，特斯拉的高估值來自那些以技術爲導向的投資者，他們將特斯拉視作蘋果、谷歌和亞馬遜這樣的大型科技公司，認爲高股價是合理的，但實際上，特斯拉還不能與這些科技巨頭相提並論，它依然是一家汽車公司，面臨着汽車市場的高風險。“特斯拉的商業模式和資本情況與科技公司存在巨大差異，不能相提並論。”

這已經不是最近大摩第一次看衰特斯拉股票了，6月12日他們就將特斯拉評級下調至“減持”，不過大部分投資者依然不接受這種建議。如果你手中也有特斯拉股票，那麼要不要拋售呢？

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