因端午假期，本周只有三个交易日。虽然上证指数仍然黏糊，但创业板指继续高歌猛进。上半年还剩下两个交易日了，观察上证指数和创业板指，令人不少感慨。

到目前为止，上证指数上半年的K线是一根带有330多点下影线、实体为80点的十字阴线。年开盘指数3066点，目前指数2979点。

而创业板指，年开盘1811点，目前指数2382点。是一根实体为570多点的实体大阳线。

我去年底前瞻性指出创业板有望提前进入牛市进程、上证大盘只是维持区间震荡的观点，得到了完美的验证！

如今，在上半年即将结束，下半年即将开启之时，我想再对下半年的走势做一个前瞻性的预判，供投资者参考。

首先谈创业板指。

从创业板指的月线观察，在没有突发黑天鹅的情况下，毫无疑问，创指在下半年还会再创新高。从结构和形态上判断，创业板本轮牛市进程最终试探2800甚至3000点的可能性还是相当大的。不确定的只是到达的时间是年内还是明年上半年。

而从中短周期看，在本月拉出了较长的中阳线之后，创指在7月份会有个冲高回落的概率。原因既有市场的也有技术层面的。技术层面的原因是，7月初市场若继续惯性冲高，在周线指标高企的情形下，技术上已经出现的乖离率将变得更大，客观上会有一个向下回拉的力量出现。市场层面的原因是，7月中旬起尤其是7月22日，科创板面临着很大量的解禁股。虽说科创板与创业板并不是同一个板，但累计涨幅都已经很大的科创板调整，必定会带动相关板块的科技股一起调整。更何况，新三板精选层和创业板注册制带来的大量新股也已经紧锣密鼓。市场的资金和注意力有所分散是必然的。

但我前面已经谈到，由于创指的牛市进程并没有完成，所以，创指7月份预期出现的回调，理论上不会低于2200点。甚至，不排除2300点附近就会有买盘开始再度低吸。

但上证指数却没有那么令人鼓舞了。

虽然，上证指数1646点以来的回升通道仍然完好，但是，由去年3288点以来形成的中期下降通道的上轨压力位就位于3020点附近。我当然不是说，这个3020点不可逾越，但这个阻力位附近将产生比较大的震荡，那是不言而喻的。

我前面也已经谈到，上证指数上半年的半年线是一根很长下影线的阴线。这根半年线的开盘指数是3066点，上影线则在3127点。可见，即便前面提到的上轨压力线短期被冲破一下，上证指数仍将受制于3066-3127点的密集套牢区间而再度震荡回落。

可见，到目前为止，上证指数的区间震荡格局始终尚未看到被改变的迹象。

那么，7月22日上证指数纳入科创板指数以及改进了某些编制方法之后是否会变得强势一些？会有好的作用，但这次改编并没有去除上证指数最大的拖累因素：总股本加权。什么时候改成流通股本加权了，那才是真正彻底的改造了上证指数。不过，这种伤筋动骨的改造，会给上证指数带来突变。不符合无缝对接、逐渐过渡的改编初衷。那就慢慢来、分步走吧。

随着中概股的回归，随着新兴产业科技股队伍的不断壮大，它们在上证指数中的权重也会逐渐加大。创业板进入牛市进程之后，我相信，上证大盘明年的某个时候，也会慢慢地好起来的。