歡迎關注“創事記”的微信訂閱號：sinachuangshiji　

文/雷建平

來源：雷建平（ID：touchweb）

雷帝網 雷建平 7月20日報道

寒武紀今日在科創板上市，發行4010萬股，發行價爲64.39元，此次募集資金爲25.8億。

聯想北京、美的控股、OPPO移動、中證投資4名戰略投資者參與此次配售，一共繳納資金4.8億元。

寒武紀開盤價爲250元，較發行價漲288%；此後，寒武紀市值一度突破千億。

聯想集團高級副總裁，聯想創投總裁賀志強表示，人工智能的戰略制高點是算力，寒武紀核心人員在處理器芯片和人工智能領域深耕十餘年，帶領公司研發了智能處理器指令集與微架構等一系列創新關鍵技術，背後傾注了無數的技術積累和拼搏努力，中國團隊在芯片領域最終步入了世界前列。寒武紀在AI芯片領域的成就，在一定程度上推動着中國人工智能的"爆發"。

"寒武紀在科創板的上市是對中國資本市場有標誌性意義的，許多優秀的高科技企業，需要有戰略眼光的長期佈局，而不僅是追求短期利潤，未來中國將給這些企業更多機會，將他們從國外的資本市場吸引回來。"

賀志強認爲，寒武紀的上市，讓外界看到對優秀的評判標準正走向多元化，看到創新物種開始在國內資本市場生根發芽，而資金正從房市轉移到優質股權。相信未來會有更多科技獨角獸像寒武紀一樣漸漸浮出水面，登上舞臺。

預計全年營收超6億 研發投入高

據介紹，寒武紀2016年成立，先後推出了用於終端場景的寒武紀1A、寒武紀1H、寒武紀1M系列芯片，及雲端芯片思元100，雲端第二代思元270，邊緣芯片思元220，其中，寒武紀1A是全球第一款商用終端智能處理器。

招股書顯示，寒武紀2017年、2018年、2019年營收分別爲784萬、1.17億、4.44億元。寒武紀2019年營收較上年增長279%。

寒武紀2017年、2018年、2019年歸屬於母公司普通股的淨虧損分別爲3.8億元、4104萬元、11.78億元，扣除非經營性損益後歸屬於母公司普通股的淨虧損分別爲2886萬元、1.72億元、3.76億元。

寒武紀的研發投入比比較高，2017年、2018年、2019年研發投入佔營收的比重分別爲380.73%、205.18%、122.32%。

寒武紀2020年1-3月營收爲1155.26萬元，較去年同期減少18.91%，主要系從華爲海思取得的終端智能處理器IP授權業務收入同比下降較大，同時新冠肺炎疫情對公司的營業收入產生一定影響。

寒武紀2020年一季度淨虧損1.08億元，主要系公司研發投入大幅增加。扣除非經常性損益因素的影響後，公司2020年一季度淨利潤較上年同期下降，主要系公司研發投入較上年同期大幅增加。

寒武紀2020年上半年預計營業收入約爲8200萬元至8600萬元，預計同比下降約12.24%至16.32%，主要系預計從華爲海思取得的終端智能處理器IP授權業務收入同比下降較大以及受新冠肺炎疫情的不利影響。

寒武紀2020年上半年預計淨虧損2.3億元至2.1億元，主要系預計研發投入大幅增加造成淨利潤下滑。

在此前的科創板問詢中，寒武紀預計2020年公司主營業務收入預計約爲6億元至9億元，同比增長35.15%至102.73%；

寒武紀預計2020年歸屬於母公司所有者的淨利潤預計爲-6.5億元至-4億元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤預計爲-8億至-6億。

與華爲海思從合作到競爭

寒武紀一度與華爲是緊密合作關係，報告期內，寒武紀IP授權收入主要來源於終端智能處理器IP寒武紀1A和寒武紀1H兩款產品。

寒武紀2017年至2019年，公司終端智能處理器IP授權業務收入分別爲771萬元、1.17元和6877萬元，佔營收比例分別爲98.95%、99.69%和15.49%。

其中，寒武紀對華爲海思終端智能處理器IP授權業務的銷售金額爲771.27萬元、11,425.64萬元和6,365.80萬元，佔到公司終端智能處理器IP授權業務銷售收入比例的100.00%、97.94%和92.56%。

2019年終端智能處理器IP授權業務收入相較於2018年下滑41.23%，主要系華爲海思選擇自研終端智能芯片，未與公司繼續合作。

由於寒武紀與華爲海思未繼續達成新的合作，公司短期內難以開發同等業務體量的大客戶，因此2020年公司終端智能處理器IP授權業務收入將繼續下滑。

2018年以來，華爲海思選擇自主研發人工智能芯片並推出多款產品，華爲海思未來與公司在終端、雲端、邊緣端人工智能芯片產品領域均存在直接競爭。

聯想阿里訊飛是股東

寒武紀發展過程中曾多次獲得融資，其中，2017年8月，寒武紀曾宣佈完成1億美元，投資方包括聯想創投、阿里巴巴創投、國投創業，國科投資、中科圖靈、元禾原點（天使輪領投方）、湧鏵投資（天使輪投資方）聯合投資。

2018年6月，寒武紀又宣佈完成數億美元的B輪融資，由中國國有資本風險投資基金、國新啓迪、國投創業、國新資本聯合領投。

中金資本、中信證券投資&金石投資、TCL資本、中科院科技成果轉化基金跟投，原股東元禾原點、國科投資、阿里巴巴創新投、聯想創投、中科圖靈繼續跟投支持。寒武紀B輪融資後整體估值達25億美元。

IPO前，公司控股股東陳天石直接持有公司33.19%的股份，並作爲艾溪合夥的執行事務合夥人控制艾溪合夥持有公司8.51%的股份，陳天石合計控制公司41.71%的股份，爲公司的實際控制人。

陳天石出生於1985年，中國科學技術大學計算機軟件與理論博士。

陳天石2010年7月至2019年9月就職於中科院計算所（2018年4月辦理離崗創業），歷任助理研究員、副研究員、碩士生導師、研究員、博士生導師。2016年3月創立公司，現任公司董事長、總經理。

中科算源（SS）持股爲18.24%，古生代創投持股爲3.93%。

南京招銀和湖北招銀合計持有5.42%股權；2）國投基金和寧波瀚高合計持有公司7.35%的股權；3）古生代創投和智科勝訊合計持有公司5.04%的股權。

此外，阿里創投持股爲1.94%，科大訊飛持股爲1.19%。納遠明志、湖北聯想都是聯想創投的出資主體，也是股東。

IPO後，陳天石直接持股爲29.87%，中科算源（SS）持股爲16.41%，艾溪合夥持股爲16.41%，古生代創投持股爲3.54%，國投基金持股爲3.53%。

南京招銀持股爲3.25%，國投基金持股爲3.53%，南京招銀持股爲3.25%，寧波瀚高持股爲3.08%，深圳新芯持股爲2.14%；

阿里創投持股爲1.74%，湖北招銀持股爲1.62%，河南國新持股爲1.57%，納遠明志持股爲1.43%；科大訊飛持股爲1.07%；湖北聯想持股爲0.72%。

2019年末有近40億結構性存款

問詢中披露，寒武紀在2017年、2018年、2019年期末列報的銀行理財產品分別爲2.4億元、14.95億元、38.99億元，主要爲結構性存款。

寒武紀披露細節，稱2017年、2018年、2019年公司實際購買理財本金髮生額分別爲3.8億元、53.95億元、115.79億元，截至2019年末，上述理財已分別贖回3.8億元、53.95億元、77億元。

寒武紀稱，是爲提升資金使用效率，公司以部分自有資金購買理財產品。公司所購理財產品期限主要在半年以內，產品風險等級爲低風險等級。

2017年末、2018年末和2019年末，公司理財產品餘額分別爲2.4億元、14.95億元和38.99億元，主要爲結構性存款。