原標題：新興市場股匯陷入拉鋸戰 多國央行本週會否再掀降息潮？

低成交、低波動、猶豫不決！2020年年中的新興市場，似乎正陷入一場拉鋸戰。

投資者正權衡全球刺激措施和新冠病例確診不斷增加這兩股對立力量，發展中經濟體的復甦之路無疑仍充滿不確定性。

截至上週五的五天裏，新興市場貨幣隱含波動率連續第三週下降，同時股市預期波動率也降至2月以來最低。這種平靜一定程度上掩蓋了地緣政治局勢升溫可能帶來的動盪。

Gemcorp Capital LLP首席經濟學家Simon Quijano-Evans稱，“G7央行政策仍將是推動新興市場資產表現的關鍵因素，流動性過剩將使市場相對穩定。這也有助於應對來自個別新興市場國家的特殊負面影響，特別是在政府如何應對新冠疫情方面。”

在大幅降息以提振經濟、抵禦疫情造成的浩劫之後，從俄羅斯到南非的央行行長，本週將考慮是否繼續降息。

以下是彭博社對本週諸多新興市場央行決議的前瞻：

☆匈牙利央行

匈牙利央行可能將基準利率下調15個基點，這將是匈牙利央行副行長Barnabas Virag暗示的第二次也是最後一次寬鬆舉措。上個月的意外降息導致匈牙利貨幣福林走軟，儘管政策制定者指出通貨緊縮的風險在增加。

☆烏克蘭央行

烏克蘭新任央行行長將在週四的利率會議上留下自己的印記，此前他的前任Yakiv Smoliy頗有爭議地離職。投資者已經表示，這一決定將對烏克蘭資產的前景，以及烏克蘭政府能否保持獨立至關重要。該國2032年到期的以美元計價的歐洲債券收益率上週下跌42個基點，但仍高於Yakiv Smoliy辭職前的水平，後者以“系統性政治壓力”爲由辭職。

☆俄羅斯央行

俄羅斯央行可能會在週五將其基準利率下調25個基點至4.25%。該行在6月份將貨幣政策放寬了整整一個百分點。儘管央行行長納比烏林娜（Elvira Nabiullina）在會後強調，如此大的降息舉措不會成爲常態，但她上週表示，由於通脹仍遠低於目標水平，還有進一步降息的空間。過去一個月裏，盧布成爲新興市場跌幅最大的貨幣。

☆南非央行

南非央行貨幣政策委員會可能會利用本週會議進一步下調基準利率。此前該行大幅削減回購利率，使回購利率降至1998年推出以來的最低水平，分析師對週四的會議意見不一。接受彭博社調查的11位經濟學家中，有4位預計降息25個基點至3.5%，3位預計進一步降息50個基點。其餘四人認爲利率將保持不變。

☆土耳其央行

在上個月的會議上，土耳其央行一年來首次推遲降息。根據彭博社調查的預估中值，在通脹前景惡化的情況下，土耳其央行可能在週四再次將利率維持在8.25%。從2019年7月開始，土耳其央行在連續9次會議上宣佈了1575個基點的降息寬鬆政策，這使得土耳其經通脹調整後的利率處於世界最低水平之一。在截至上週五的五天中，土耳其里拉的一週隱含波動率已連續第十週下降，爲連續下跌的最長時間。

☆尼日利亞央行

尼日利亞央行在上次會議上意外將政策利率下調100個基點，預計該行本週將維持基準利率不變，以避免經濟衰退。

☆安哥拉央行

安哥拉央行今年還沒有下調政策利率，也不太可能在7月24日降息，儘管該國經濟正面臨病毒帶來的三重衝擊，石油價格急劇下跌，以及減少原油產量以滿足其對歐佩克+的承諾。