下半年經濟定調！貨幣政策有變！國內大循環成亮點！

作者：知識星球找老齊的讀書圈

7月末，下半年的經濟工作定調終於出來了，其中就包括五大方面，首先，財政上，確保宏觀政策落地見效，財政還要更加積極有爲，保證重大項目建設資金，注重質量和效率，這就是告訴我們，財政還要繼續花錢，寬財政推動國內投資，這個事將持續下去，基建和新基建將繼續獲得投入，通過投資來拉動經濟增長，所以強週期還會延續。

其次，貨幣上，不再提降準降息再貸款引導貸款利率下行，而是提到推動綜合融資成本明顯下降，確保新增融資重點流向製造業，中小微企業，很明顯的一個政策導向變化，上半年寬利率到下半年寬信用，會把貨幣的流向當成重點，上半年給銀行蓄水，推動市場利率下行，目的是多發國債，下半年開閘放水，讓資金流向實體經濟，這就是要花錢，拉動經濟。促進經濟循環。所以債券會繼續現在的弱勢表現，但寬信用週期，將對股市十分有利，有利於上市公司業績持續提升。股市也將在這次中期調整之後，從貨幣政策和利率驅動，轉變爲業績驅動，甚至演變爲情緒驅動。依然看好成長和週期，不看好金融，警惕高估的消費。

第三，房地產，表態跟上半年一模一樣，都是強調房住不炒，這次經濟如此困難，我們依舊強調樓市調控，體現了政策上的定力，隨着最近新一輪樓市調控在各大城市展開，長沙經驗將被複制到全國，這就告訴我們樓市調控只會持續收緊不可能放鬆。打擊炒房行爲，最高法已經給出瞭解釋，炒房上升到了刑事處罰的高度，未來房住不炒將作爲糾紛案件審理的原則，這是什麼意思？就是說，雖然你們簽訂合同，你也明明佔理，但如果對方能證明你是炒房的，而不是在居住，甚至房子閒置，那麼法律就會偏向於對方。有了法律護身符，投機炒房客就要處處小心，因爲合同無法對抗國家法律。只要上了法庭，就對你不利。對於開發商和中介來說，再有什麼違規行爲，很可能也上升到法律高度，以前就是行政處罰，之後情節惡劣的不排除刑事處罰。所以這隻灰犀牛早就已經肉眼可見了。但可惜還有人不覺悟，也真是沒救了。我們一直說，除了剛需，必須買房的，沒辦法，其他的剛改，投資全都不建議。任何城市都是如此。

第四，資本市場，這是很少提到的，主要提到的就是推進資本市場制度建設，依法從嚴打擊證券違法活動，促進資本市場平穩健康發展，這就表明，政策上也已經預期到資本市場即將開始活躍，所以給了一個提前的精神，算是防微杜漸，讓管理部門提早行動。這也透露了要做大做強資本市場的政策意圖。

第五，就是擴大內需了，要克服疫情的影響，擴大最終消費，爲居民消費升級創造條件，還要鼓勵社會投資，鼓勵社會資本參與，提到加快新基建，新城鎮化，推動城市羣，都市圈一體化，進一步明確“加快形成以國內大循環爲主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局，還特別提到，國內大循環不是要閉門造車，封閉運行，而是通過發揮內需潛力，使國內市場和國際市場更好聯通，所以客觀地說，應該是強調雙循環。這裏面的政策意圖就是要轉變經濟增長方式，外需已經靠不住了，現在只能靠內需和國內市場，而這一塊我們還有潛力可挖，但是必須要先解決房價問題，如果房價持續上漲，錢都會拿去炒房，即便不缺房的，也總想着省喫儉用多買幾套，然後躺賺收益，這種預期必須打破。否則沒可能啓動國內消費。

如果總結一下政策意圖，就四個字脫虛向實，之前房地產和外貿，確實拉動了我們經濟長達20年的高增長，但是目前這條路不是不想繼續，而是走不通了。就好比一個人以前酷愛甜點，到現在也不可能改變，只是被查出了糖尿病，所以必須改變。以前在小的時候喫家裏喝家裏的，但現在你長大了，就不能再啃老了，得自己想辦法賺錢養活自己，所以必須要明白，這是被動的調整，屬於形勢所迫。所以不是願不願意的問題，別老說什麼，土地財政依賴，不可能割捨自己的利益，如果都好好的，誰不願意天天躺着賺錢。但現在不行了。必須要改變房地產加外貿這種依賴，轉變成內需拉動經濟，才能保證就業，促進科技研發。提升產業競爭力，再去參與國際高端產業鏈的競爭。這就是現實，在這中間，我們需要一個強大的股權融資市場，需要強大的科技企業，和科技創新能力。還要降低居民負債率，限制銀行地產的暴利。所以時代已經變了，我們如果還躺在過去，無視變化，那必然會損失慘重。60年代農民最風光，70年代工人最好，80年代流行國企鐵飯碗，90年代外企最喫香，2000年以後，煤老闆是最富階層，你再看看現在，他們還風光嗎？如果你總活在過去，剛好會成爲被社會拋棄的人。