外匯天眼APP訊 : 最新數據顯示，7月份，日本和歐元區國家制造業呈現出積極回暖的態勢。不過，在疫情二次暴發風險的威脅下，日歐等經濟體未來複蘇前景仍不樂觀。

日本製造業數據出現改善

當地時間8月3日，IHS Markit公佈的數據顯示，日本7月製造業採購經理人指數（PMI）經季節性調整之後的終值爲45.2，高於6月的40.1，也高於42.6的初值，並且創下今年2月以來的最高水平。

IHS Markit經濟學家摩爾表示，疫情對日本製造業影響最嚴重的階段已經過去。受到國內緊急狀態解除的提振，以及有跡象顯示汽車業供應鏈的復甦，且重要出口目的地經濟活動重啓等影響，日本製造業產出降幅放緩，數據在二季度有所改善。

同一天，日本政府發佈修正後的數據顯示，今年1至3月，日本實際GDP年化季環比終值下降2.2%，好於市場預期的下降2.8%。日本政府認爲當前採取的經濟對策將會生效，對於經濟形勢的預測好於其他各方。

此外，日本經濟產業省上週發佈的數據顯示，日本6月零售額環比增長13.1%、同比下降1.2%，降幅明顯縮小，零售業由此前的“出現止跌跡象”轉變爲“正在恢復”；6月份日本經季節調整的工礦業生產指數環比上升2.7%至80.8。至此，連續4個月環比下降的日本工礦業生產出現回暖跡象；與此同時，日本6月完全失業率比上月下降0.1個百分點至2.8%。

然而，最近日本疫情有反彈跡象，給經濟復甦前景帶來極大不確定性。據日本廣播協會電視臺統計，截至2日20時30分，日本新增新冠確診病例1330例，連續5天超過1000例。目前，日本中央政府對重新宣佈緊急狀態持謹慎態度。疫情向首都以外地區蔓延背景下，沖繩縣、大阪府、愛知縣等多個地方政府出臺防疫舉措，要求市中心餐飲店停業或縮短營業時間，政府將向配合防疫的店鋪提供補助。

鑑於工業生產和出口均處於頹靡狀態，市場對日本第二季度的經濟表現預期非常悲觀，預計本月稍晚將公佈的日本二季度GDP將同比下跌超過20%。據《日本經濟新聞》報道，日本內閣府日前表示，預計2020年度增長率爲-4.5%，而經濟專 家普遍預測今年日本經濟增長率將下滑5.44%。同時有觀點認爲，日本經濟增長恢復至疫情發生前的水平，最快也要等到2022年以後。

歐元區製造業強勁反彈

除日本製造業顯現復甦跡象之外，3日公佈的歐元區7月製造業採購經理人指數（PMI）終值較初值也顯著上調。

IHS Markit數據顯示，7月歐元區製造業PMI終值較初值上調0.7至51.8，這主要得益於德法兩大歐洲經濟體制造業PMI數據的上修。其中，德國當月製造業PMI終值從初值的50上調至51；法國當月製造業PMI終值從初值的52上調至52.4。

IHS Markit的專 家稱，德國製造業正在復甦的軌道上，PMI在7月終於進入擴張區，並創出2018年12月以來的高點。儘管企業仍在大幅削減工作崗位，經濟活動和需求仍處於危機前的水平，但7月份新訂單的大幅增長，使得近期的生產前景更爲樂觀。

與此同時，歐洲也面臨疫情反彈的嚴峻形勢，多國收緊防疫措施，這削弱了市場對歐洲經濟迅速復甦的希望。英國首相約翰遜7月31日在倫敦舉行的發佈會上表示，最新數據顯示，英格蘭社區新冠肺炎疫情自5月以來首次出現上升苗頭，因此決定推遲政府此前計劃於8月1日起實施的“解封”措施。

德國、奧地利等國近期加強防控措施，重新要求民衆在公共場所戴口罩、對來自疫情高風險國家和地區的旅客進行強制病毒檢測。立陶宛政府決定，從8月1日起，在商店、超市和公共交通等公共場所恢復強制戴口罩的措施。匈牙利政府宣佈，該國在未來一段時間將繼續禁止舉行500人以上的大型活動。

西班牙政府宣佈將限制民衆聚會，從7月30日開始民衆在公共場合必須一直佩戴口罩。瑞士聯邦政府也建議各州加大強制居民戴口罩力度，建議設置室內公共區域容納人數上限。

歐洲經濟復甦面臨多重風險

在持續的疫情下，歐洲經濟遭受了重創，歐盟統計局公佈的最新數據顯示，歐盟和歐元區今年第二季度國內生產總值（GDP）環比分別下降11.9%和12.1%，同比分別下降14.4%和15%。這是自1995年歐盟開始有相關統計以來遇到的最大經濟降幅。歐盟統計局認爲，這是由於疫情期間，歐盟成員國普遍採取了較爲嚴格的防疫措施所致。

數據顯示，在所有納入統計的歐盟成員國中，今年第二季度GDP環比下降最嚴重的是西班牙，降幅爲18.5%，加上一季度的萎縮5.2%，抹去了2008年至2013年西班牙財政危機之後六年的所有復甦。在今年一季度之前，西班牙經濟連續24個季度增長，並且正開始從2008年金融危機中全面復甦。

作爲歐洲第一大經濟體，德國今年第二季度國內生產總值環比下滑10.1%，創下自1970年有季度經濟數據統計以來環比最大降幅，而且約是全球金融危機最嚴重時德國經濟萎縮幅度的兩倍。德國基爾世界經濟研究所經濟學家斯特凡·庫特斯表示，疫情讓德國經濟“陷入自由落體”，德國經濟將在今後很長時間內承受負面影響。但由於最近幾周德國經濟產出出現了“令人意外的積極進展”，德國伊福經濟研究所（Ifo）將今年德國的國內生產總值從此前的萎縮6.7%上調至萎縮5.1%。

法國今年第二季度GDP下降了13.8%，消費者支出、貿易和投資大幅走低。雖然較經濟學家預期的15.2%降幅略好一些，仍創下70多年前開始有記錄以來的最差表現。同時，意大利二季度GDP較上季度下降了12.4%，也創有記錄以來最大降幅。

雖然歐盟委員會在報告中表示，在疫情相關限制得以放鬆後，歐元區7月經濟信心反彈幅度超過預期，工業和服務業景氣指數大增，但從目前的形勢看來，歐洲經濟復甦面臨多重風險，應避免對復甦前景過度樂觀。