8月9日消息，今日，在2020年中國資產管理年會上，上海重陽投資管理股份有限公司總裁王慶表示，目前A股表現有基本面支撐，估值水準整體合理偏低，不存在明顯泡沫特徵。此外，他認爲，港股的未來投資機會和性價比更值得期待。

首先，在基本面支撐上，他提到，儘管疫情影響股市，但今年以來，A股表現全球靠前，主要是中國應對疫情成功，且政策力度相對剋制，復甦較快。王慶預估，中國經濟增速可能會超預期，比如，明年上半年名義GDP速度出現兩位數增長。

而A股估值水平，在王慶看來，已經回到了歷史中位數水平，資產價格有均值迴歸的特點，這意味着估值水平基本合理，“這是相對保守的判斷，如果看得積極一點，結果應該是稍微偏低。”

“7月以來A股貌似是指數上漲，但實質上是風格輪動。”他說道，A股不存在明顯泡沫特徵，當前A股潛在風險並非來自經濟基本面和政策調整，而是投資者行爲。舉個例子，指數上漲太快，可能短期獲利回吐行爲會增加。

同時，他表示，A股市場還有明顯的結構性特徵：一方面有結構性高估，一方面有結構性低估。至於港股，他也認爲有結構性低估。

王慶指出，當前受疫情衝擊較大的行業、偏週期行業、跟金融相關的行業在整體股票市場表現相對比較落後，說明股市仍然受到疫情影響，但中國經濟的微型修復趨勢越來越確定。

從流動性週期與經濟週期考量，他表示，鑑於明年上半年經濟會出現兩位數增長，股票市場行業板塊可能會表現出比較明確的成長+週期的特點。（新浪財經 許旻）