營收大漲70%，月活1.72億，B站怎麼又超預期了？

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文/呂玥

來源：深響(ID：deep-echo)

”超預期“似乎已成爲了B站每季度發佈財報通用的關鍵詞。

今年一季度，B站大增134%的月付費用戶爲其一季度財報畫上了亮眼一筆；在今日早間，B站又拿出了營收創新高的二季度成績單。據財報數據顯示，今年二季度B站營收達26.2億元，同比增長70%，遠超市場預期。

事實上，大衆已從B站今年上半年在自制內容、遊戲、電競、品牌宣傳等各方面的行動中看出了B站加速佈局、乘勝追擊的信心。而向好的二季度財報數據，也將爲B站長期發展再次打上一劑強心劑。

財報亮點

仔細拆解B站的這份財報，可以看到今年二季度的第一個亮點就在於其營收情況。

事實上，自2018年以來，B站營收基本上保持了50%以上的年同比增長趨勢，特別是從2019年第三季度開始，其增速基本上都在70%以上。據財報數據顯示，今年二季度，B站營業收入爲26.2億元，同比增速再一次達到了70%。

B站主營業務分爲遊戲、增值服務、廣告、電商及其他四項，具體分業務來看：

遊戲業務同比增長36％至12.50億元，其營收在總營收中佔比已低於五成，爲47.7%；
增值服務收入爲8.25億元，同比大增153%，其在總營收中佔比已達31.5%；
廣告業務收入爲3.49億元，實現了108%的高速增長，其在總營收中佔比達13.3%；
電商及其他業務收入爲1.96億元，同比增長57.8%，其在總營收中佔比爲7.5%；

從營收結構來看，B站目前已經擺脫了對遊戲業務的絕對依賴，但同時自2018年以來其遊戲業務的同比增速仍保持住了穩步上升的勢頭。

這一成績背後，首先仍是得益於《命運-冠位指定》（Fate/Grand Order）和《碧藍航線》這兩款長尾效應極強的“王牌”型遊戲，其中《碧藍航線》在近期剛剛舉辦了三週年的活動，《命運-冠位指定》也迎來了四週年慶典。其次B站獨家代理發行的手遊《公主連結Re:Dive》於4月上線後成爲了新標杆性產品，預約量超650萬，新增量打破B站所有遊戲新增量的記錄，同時多次登頂iOS免費榜並進入iOS暢銷榜前十。而這也進一步驗證了B站對於二次元遊戲的運營和分發能力。

另外，在今年7月，B站舉辦了首屆遊戲新品發佈會“你的幻想世界”，對外發布11款遊戲作品，其中既包括《寶石幻想：光芒重現》、《機動戰姬：聚變》等高質量的ACG遊戲，也有B站的自研遊戲《黑潮：深海覺醒》和圍繞自有IP《靈籠》改編的手遊《靈籠：火種》。在聯運遊戲方面，B站還將和頭部遊戲開發商聯運《原神》、《哈利·波特：魔法覺醒》等熱門遊戲。

據財報披露，目前B站擁有超過30款遊戲儲備，其中有11款已獲得版號。在接下來的幾個季度裏，這些遊戲的營收能力也將被陸續釋放，值得長期關注。

除遊戲業務外，今年二季度增值服務和廣告則是長勢喜人的兩大業務。

增值業務153%的同比增速，主要得益於直播和大會員兩項業務的收入。其中大會員即針對站內視頻提供免費看、超清看等特權的業務，據財報顯示，今年二季度大會員數量同比翻番，達到了1050萬。

在直播方面，首先是直播機構及主播數量的持續增長爲業務收入帶來直接正面的帶動作用，其次更重要的是B站通過重要賽事直播版權強化了其電競直播優勢，吸引到了更多遊戲核心用戶。例如B站目前已與拳頭遊戲達成英雄聯盟全球賽事戰略合作，獲得S10至S12連續三年的中國大陸地區直播平臺領域獨家版權。

廣告業務的高速增長，則主要得益於B站品牌形象的傳播和市場認可度的提升，帶動廣告主數量上升。

自從去年年底的跨年晚會讓B站快速“出圈”以來，《後浪》《入海》《喜相逢》三部曲品牌宣傳片都成爲了今年的現象級作品，在全網曝光量達到了53.7億次，引發了不同圈層的廣泛討論與傳播。B站的品牌認知度與影響力都因此獲得較大提升，B站副董事長兼COO李旎表示，目前全網14-35歲網民用戶對於B站的品牌認知度已提升至60%。

在今年6月底的11週年活動上，B站也首次公佈了品牌宣傳語“你感興趣的視頻都在B站”，向更多品牌方和廣告主展現出了站內內容的豐富度，而這也使得B站向更多廣告主眼中的商業價值持續提升。

除營收之外，B站本季度的毛利率也從去年同期16％提升至23％，實現了連續5個季度的持續增長，呈現出了穩步優化的態勢。

總體來看，在財務數據方面，B站在今年二季度保持住了強勁增長的勢頭，同時其營收結構也在持續優化，增值服務和廣告業務對營收的整體貢獻已相當可觀，遊戲業務則是表現出了更加穩健的發展趨勢。而從毛利數據來看，B站的產品和服務的盈利能力也正在穩步提升。

進擊的生態

獨特的內容生態始終是B站的優勢。從本季財報來看，B站依然以積極的運營策略保持住了這一優勢。

首先是在內容生態的關鍵——UP主的增長方面，據財報數據顯示二季度B站月均活躍UP主數量達190萬，同比高速增長123%；其月均投稿量同比增長148%至600萬，創下了歷史新高；今年上半年，首次投稿UP主的數量也實現了高達139%的同比增幅。

與此同時，值得關注的是截止今年二季度，B站的PUGV（Professional User Generated Video，即UP主創作的高質量視頻）已佔全站整體內容播放量的92%，足可見B站PUGV的豐富多樣。

PUGV/PUGC的重要性事實上在當下已充分顯現。版權和自制內容成本水漲船高，成爲各大視頻平臺無法迴避的難題。而UP主創作的高質量視頻開始成爲多個視頻平臺的主要探索方向，例如愛奇藝隨刻、西瓜視頻目前都在強調PUGC，而這也證明了這一模式的正確性。

UP主創作內容，內容吸引來了用戶，社區生態則留住了用戶。據財報數據顯示，今年二季度B站月活用戶同比增長55%，達1.72億；其中移動端月活用戶同比增長59%，達1.53億。日活用戶則達到了5100萬，實現了52%的同比增長。

在用戶基數大幅增長的基礎上，B站的社區規模和活躍度隨之提升，各項數據也達到了歷史新高。據財報顯示，第二季度B站用戶日均視頻播放量達到創記錄的12億次，同比提升97％；社區月均互動數達52億次，接近去年同期的三倍。同時，用戶日均使用時長也達到了79分鐘。

另外，B站的社區核心用戶羣體——通過100道社區考試答題的正式會員，仍處於高速增長的軌道。據財報數據，截至二季度末，正式會員數量同比增長65%至8900萬，並保持了超80%的第十二個月留存率。

有持續增長的創作者和高活躍、高粘性的用戶基礎，進一步提升內容生態競爭力的關鍵也落在了平臺的身上。

在今年上半年，B站的動作相當頻繁。

基於良好的社區創作生態和有效的運營策略，B站首先是快速發展了新興的內容品類。例如在今年6月B站上線了一級分區“知識區”，主要內容包括知識、經驗、技能、觀點、人文等等。

據B站公佈的數據，去年B站泛知識學習類內容的觀看用戶數就已突破5000萬，學習類UP主數量同比增長151%，學習視頻播放量同比增長274%，B站身爲文化社區的獨特學習屬性已得以證實。而今年對這一內容品類重要性進行再升級後，未來其內容影響力和對用戶的粘性勢必還會進一步提升。

其次，B站也在創作者成長體系、商業化合作以及創作工具這三個方面進行了服務的提升和完善。首先是對創作者的直接激勵，據B站公佈數據，截至6月底已有 29 萬UP主加入“創作激勵計劃”，通過視頻創作獲得收益。其次是對創作者商業變現的助推，例如在7月B站正式上線花火UP主商業合作平臺，其目的就是爲UP主商業化持續創造更多的機會。同時，B站也在二季度面向創作者推出了獨立的視頻剪輯工具，進一步降低UP主的創作門檻，幫助其提升內容品質。

另外除UP主產出的PUGV外，今年上半年B站對於OGV（Occupationally Generated Video，專業生產內容）的投入力度也在加大。

目前，B站的OGV主要包括國漫、綜藝和紀錄片三類。其中在國漫方面，既有《仙王的日常生活》《元龍》和《大理寺日誌》這樣上線後播放量迅速破億的優質作品，同時《靈籠》《凡人修仙傳》《天寶伏妖錄》等題材各異的作品開播後也在年輕羣體中獲得了良好反饋。

以《人生一串》在紀錄片領域“打響名號”的B站，今年以與美國國家地理聯合出品的紀錄片《未至之境》，入圍了美國傑克遜·霍爾自然電影節最佳系列長片終評名單，同時，其出品的紀錄片《但是還有書籍》和《大城無小事——派出所的故事2019》也入圍了第26屆白玉蘭獎最佳系列紀錄片。

而在自制綜藝領域，以往主要圍繞站內up主打造真人秀節目的B站，在今年8月首次推出的說唱類綜藝《說唱新世代》，從上線時間來看該節目直接進入了暑期檔綜藝競技場，而8.7的豆瓣評分也證明其在激烈競爭中拿下了較高的口碑。