每日財報 作者|郜融蓮

9月1日，中國證監會證監局上海監管局網站公佈了關於銀聯商務股份有限公司（以下簡稱銀聯商務）的輔導備案基本情況表，這意味着銀聯商務衝刺科創板上市正式進入倒計時階段。

近年來，隨着第三方支付機構的興起，這一行業也迎來了一股“上市熱潮”，先有拉卡拉、匯付天下等多家第三方支付機構上市成功，後有東方支付、樂刷等機構欲上市。

而銀聯商務選擇的科創板這一賽道，也有微衆信科、螞蟻集團、京東數科等重量級金融科技公司在排隊上市。作爲國內規模最大的綜合支付服務機構之一，銀聯商務究竟成色幾何呢？

擬科創板上市，“背靠”中國銀聯

據公開資料顯示，銀聯商務成立於2002年1月8日，是從事線下、互聯網以及移動支付的支付機構，是首批獲得《支付業務許可證》的機構，同批的還有支付寶、財付通、拉卡拉等。

銀聯商務已於8月27日簽署上市輔導協議，擬科創板掛牌上市，輔導期已從8月末開始，輔導機構爲中金公司。

一直以來，銀聯商務在線下收單行業都保持着較高的市場佔有率，交易規模也是遙遙領先其它第三方支付機構。

公開數據顯示，截至2020年5月末，銀聯商務已在全國除臺灣以外的所有省級行政區設立機構，實體服務網絡覆蓋全國所有的地級以上城市，覆蓋率達100%，全轄員工超萬人。

其服務的特約商戶覆蓋百貨商超、餐飲酒店、航空旅遊、財稅金融、電商物流、保健醫療等多個行業；2019年受理各類交易127.3億筆、15萬億元，是國內規模最大的綜合支付服務機構之一。

根據上海產權交易中心公告，銀聯商務0.3109%的股權於2020年8月17日完成交易，成交價格爲7150萬元，標的評估值爲6176.03萬元。據此推算，銀聯商務當前的市場估值在198億元到230億元之間。

企查查信息顯示，銀聯商務持股5%以上的股東分別爲上海聯銀創業投資有限公司、北京光際尚嘉諮詢合夥企業（有限合夥）、浙江民營企業聯合投資股份有限公司、珠海橫琴鼎建華新投資合夥企業（有限合夥）。

其中，銀聯創投爲中國銀聯100%持股，加上中國銀聯還持有銀聯商務4.14%的股份，因此中國銀聯爲銀聯商務最大的股東，實際持有公司59.68%的股份。

被兩大巨頭碾壓，移動支付市場僅排第8名

儘管背後依靠着中國銀聯這棵大樹，可銀聯商務的日子也不太好過。

近年來，多數商家都捨棄POS機轉爲二維碼支付，銀聯商務只好想辦法進入移動支付市場，搶口飯喫。2017年12月，銀聯商務聯合多家銀行發佈“雲閃付”，躋身進入移動支付這一市場。

然而，衆所周知，移動支付市場早已被二馬旗下的支付寶和微信兩大巨頭搶灘。

根據易觀發佈的《2020年第一季度中國第三方支付綜合支付市場季度監測報告》指出，支付寶、微信和銀聯商務的市場佔有率，分別爲48.44%、33.59%和7.19%，三者合計爲89.22%。

其中支付寶和微信的市佔率加起來就超過了第三方支付市場的80%，其他的第三方支付機構中市佔率最高的就是銀聯商務，但根本無法與支付寶或微信相提並論，想要在業務上反超這兩大巨頭，可以說是十分困難。

因此如何在兩大巨頭的壓力下切下屬於自己的一份“蛋糕”，是銀聯支付要考慮的一大問題。值得注意的是，雖銀聯商務的綜合支付市場中排名第3，但在移動支付市場僅排在第8位。

據艾瑞發佈的《2019Q4中國第三方移動支付市場數據發佈報告》，支付寶、財付通分別佔移動支付市場的55.1%和38.9%，第三名爲壹錢包占比1.5%，銀聯商務佔比0.3%排在第八位。

開闢多元化業務，營收淨利接連下滑

據《每日財報》瞭解，銀聯商務早已開始發展多元化業務，目前，其產品可分爲支付服務、金融服務、大數據與信息服務、營銷增值服務、自助終端、金融科技服務以及CFCA七大類。

具體到業務上來看，銀聯商務的支付服務包括銀行卡POS收單、智能終端服務等傳統支付服務；掃碼分期、擔保交易等移動支付服務；以及網銀支付、跨境支付等互聯網支付服務。

金融服務板塊則有銀聯商務推出的天天富融資、中金全民購、中金商E融等貸款產品。其中，公司在2013年推出普惠金融服務平臺“天天富”。

截至2019年末，天天富平臺理財產品累計申購金額爲656億元，保有量達15.6億元；累計貸款發生額950億元，覆蓋商戶數達9.1萬戶。

此外，爲尋求適合自己的生存之道，銀聯商務近年來也開始大力發展海外業務。

2017年5月，銀聯商務旗下子公司銀聯商務國際控股有限公司正式簽約收購日本收單機構Merchant Support株式會社及其旗下子公司全部股權。

2019年10月底，銀聯商務以收購韓國BC卡持有的Smartro部分老股及三方分配方式獲得Smartro新股的20%，成爲Smartro的股東。

雖然開闢多元化的動作不斷，但其業績表現並不亮眼，甚至可以說是糟糕，營收淨利出現連續下滑。銀聯商務近期公告稱因公司籌備重大事項，導致2020年半年度財報逾期披露。

但據已披露數據顯示，其2019年和2020年一季度業績均同比下降。其中2020年第一季度營收13.32億元，同比下降27.9%，營業利潤-1.2億元，同比下降181.6%；淨虧損1.23億元，由盈轉虧，較2019年同期下降193.4%。

歷史數據顯示，銀聯商務2019年全年營收80.61億元，同比下降2.9%；營業利潤爲5.01億元，同比下降36.2%；淨利潤4.69億元，同比下降37.6%。

顯然，在二馬巨頭在支付市場的碾壓之下，銀聯商務的生存並不容易，即使背靠“大樹”銀聯，積極“開枝”分叉，但依然擋不住業績下滑的趨勢。此次銀聯商務擬IPO能否成功，《每日財報》將持續關注。

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