海航又上热搜了。最近几年关于海航的新闻主题只有一个，那就是负债。2019年海航最后一次公布财务报告，当时公布的负债是7千亿元。这个数据确实让人震惊，中国首富马云的身家也不过才3500亿左右，也就是一个海航的负债就等于两个马云的身家了。

最近海航又上热搜，这次是他们的老板陈峰被限高了。原因是海航还不起3.7万元而被西安市碑林区人民法院发出了“限消令”。目前海航被执行的信息有12条，总计标的为8.3亿元。

其实按照海航人自己的话说，海航的负债虽然高，但是他们的资产也多啊，海航在2016年巅峰的时候，资产已经超过了1万亿，去掉了7千亿的负债，海航的资产还有3千亿，还没到那么惨的日子。

2019年一年，陈峰重新接手海航之后，一直在给海航瘦身，足足卖掉了3千亿的资产。那么海航到底能不能过关呢？

2018年海航的董事长王健在法国考察的时候，因为意外摔倒而已身亡。当时引起了巨大的关注。王健最初是陈峰的助理，也是海航的联合创始人之一。王健去世之后，隐退2年的陈峰再次走上了台前。

2012年的时候，陈峰、王健等人一起签署了一份协议，决定在自己去世之后，把海航的股份统统捐出去。不过按照现在海航的情况，海航能不能熬到那个时候都是一个问题了。王健的死曾经引起了巨大的猜疑，许多人把王健的死跟海航巨额的负债，甚至是权力纷争联系到一起。

不过最终证明这不过是一次意外。不过这次意外却掀起了海航负债的惊涛骇浪。或许海航今天的问题是从创业之初就留下的。1984年陈峰从联邦德国汉莎航空运输管理学院毕业，那个时候大学生是天之骄子，陈峰的这个学历含金量可是非常高的。

5年之后，当时已经是国家空中交通管制局计划处副处长的陈峰决定下海。当时海南支持了陈峰1千万元。那个年代1千万不少，不过搞航空业就杯水车薪了。当时海南一年的财政收入是7个亿，单是一架波音737就要3个亿了。所以海南不可能支持陈峰更多钱。

陈峰于是就自己想办法。他先是租了一架军用飞机，然后拿到了民航局的牌照，海航就算是正式诞生了。随后陈峰跟王健想了一个办法，他们通过了内联股份制的模式向公众发行股份，并且最终筹集到了2.5亿的资金。

随后陈峰又用这2.5亿的资金为担保，从银行拿到了6亿的贷款。靠着资本运作，海航就从1千万，变成了8.5亿的资金，随后海航就买下了两架飞机，开始专门飞海口到北京的航线。

其实海航从成立之初就是如此，一直是靠着资本狂奔。到了1993年海航的年利润已经高达6千多万了，成为了当年最赚钱的航空公司。于是海航又开始了一轮资本的狂欢。1994年陈峰跟哈德逊国际集团就境外发行7000万股外资股事宜达成协议，一年之后他亲赴美国，说服了美国金融巨鳄索罗斯旗下的基金公司，投资了2500万美元给海航。海航成为了一家中外合资的航空公司。

陈峰后来也承认，海航的每走一步都是在走钢丝。2000年的时候，国内航空业开始改革，许多小航空公司都被三大航空公司给吞并了。陈峰为了避免海航被吞并，于是就利用杠杆不断收购小航空公司，先后控股了新华航空跟山西航空，前前后后花费了20亿。之后陈峰又出资7.8亿收购了海口美兰机场，同时还运营着三亚凤凰国际机场。

最终海航避免了被吞并的命运，但是却为此背负了巨大的债务包袱。2003年一场非典让海航出现了14亿多的亏损，不过陈峰等人认为，比起海航300亿的资产，14亿的亏损不过是小问题。

随后海航提出了多元化发展，开始不断在各个领域兼并投资，先后进入了航空、旅业、商业、物流、实业、机场、置业、酒店等八大行业。2016年是海航最疯狂的一年，在疯狂的收购兼并下，海航的资产从5428亿元飙升至10155亿元。

不过2018年王健突然去世，让海航的狂奔碰到了石头，海航背后的债务问题不断被挖出来。海航很多收购被叫停了，银行也开始停止给他们提供贷款。其实本质上说海航已经不是一家航空公司了，而是一家投资公司。

今年海航从中国500强中被剔除出去，未来等待海航的命运不知道到底是什么？其实纵观这几年，那些靠着资本运作起来的公司，最后没有一家发展得好。

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