捷心隆（02115）是中國及馬來西亞的無塵室牆壁及天花板系統以及無塵室設備供應商，在中國無塵室牆壁及天花板系統市場的市場份額爲1.1%，而在馬來西亞無塵室設施市場的市場份額爲8.3%

招股日期︰9月22日至25日

上市日期︰10月8日

獨家保薦人︰Ballas Capital

收款行︰中銀香港

發售3.5億股，90%配售，10%公開發售

每股招股價爲0.36元至0.4元，集資最多1.4億元，上市開支約6，190萬人民幣

按每手10，000股，入場費4，040.31元

以上限價0.4元計算，市值約5.6億元（以19年經調整純利約2，962萬人民幣計算，市盈率約17.1倍）

截至20年3月底 ，平均資產淨值約1.4億人民幣

公開發售分爲甲組（500萬或以下申請人）、乙組（500萬以上申請人）

業務︰

17至19年收入分別爲1.38億人民幣、1.77億人民幣、2.06億人民幣，20年首三個月收入爲2，663萬人民幣

17至19年毛利分別爲5，869萬人民幣、6，997萬人民幣、8，075萬人民幣，20年首三個月毛利爲1，158萬人民幣

17至19年純利分別爲1，389萬人民幣、2，069萬人民幣、1，818萬人民幣，20年首三個月純利爲277萬人民幣

17至19年經調整純利分別爲1，389萬人民幣、2，210萬人民幣、2，962萬人民幣，20年首三個月經調整純利爲462萬人民幣（若不涉及上市開支）

今年首三個月的純利率減少主要是由於因衛生事件引致的封鎖措施及交通限制導致營運及進行中項目被迫暫停，致使收益有所減少進而抑制毛利所致

公司提供綜合無塵室產品及服務，包括開發、生產及安裝無塵室牆壁及天花板系統以及無塵室設備，產品主要應用於不同無塵室標準的不同級別無塵室，包括符合美國聯邦標準209E最嚴格級別的無塵室

公司於89年創立，自90年代至今一直伴隨亞洲無塵室行業一同成長。公司成功建立了無塵室牆壁及天花板系統品牌‘捷能’以及無塵室設備品牌‘Micron’。公司對能生產接近‘零揮發氣體’的無塵室牆壁及天花板系統引以爲傲，將污染製造設施的揮發性有機化合物的排放量減至最低

公司擁有兩間完善的生產設施。中國工廠的建築面積爲2，371平方米，馬來西亞工廠的建築面積爲4，515平方米。其中來自中國佔去年總收入約53.8%，其餘來自馬來西亞、菲律賓、新加坡等地

公司向逾400名客戶提供產品及服務，與五大客戶平均擁有逾11年業務關係。五大客戶分別佔去年總收益約65.3%，而最大客戶則佔去年總收益約36.8%。除Sum Technic外，五大客戶全部均爲獨立第三方

集資所得其中約34%用於擴充及翻新中國的生產設施；約34.7%用於擴充於馬來西亞的生產設施；約9%用於加強我們於中國及馬來西亞的銷售及市場推廣；約3.5%用於升級資訊科技系統；約11.9%用於研發項目；及約6.9%用作一般營運資金

上市後主要股東架構︰

控股股東持股54.2%（其中主席Ng Yew Sum先生持股23.2%）

其他現有股東持股20.8%

其他公衆股東持股25%

簡評︰

捷心隆是中國及馬來西亞的無塵室牆壁及天花板系統以及無塵室設備供應商

以上限價0.4元計算，市值約5.6億元，以19年經調整純利約2，962萬人民幣計算，市盈率約17.1倍

公司集資最多1.4億元，上市市值僅約5.6億元，屬市值偏細的新股，因此股價料會較波動