消費金融戰場中，從不缺巨頭身影。近日，螞蟻消費金融獲得銀保監會批准籌建，平安消費金融、小米消費金融於今年上半年相繼開業。據報道稱，螞蟻集團已將把IPO融資目標提高到350億美元，估值則從2250億美元提高至2500億美元。消金牌照的加持想必爲其估值也增色不少。

隨着越來越多公司加入佈局，消費金融行業與其說是“藍海”，倒不如說是一片“金海”。

螞蟻集團閃電過會，猶如“大象”狂奔。不過，沸騰不止於此。同樣在9月，馬上消費衝擊A股消息屢見報端，拿到監管通行證，IPO邁出關鍵性一步，或爲持牌金融科技公司上市帶來標杆性意義。持牌的基礎上，馬上消費強大金融科技硬核實力爲估值帶來更大想象空間。

無論是新晉獲得消金牌照的螞蟻集團，還是老牌的持牌系金融科技公司馬上消費，對比來看，他們同樣在消費金融領域深耕佈局，既有在業務模式、生態佈局上的差異化，也有在持牌、數字化、科技開放等戰略上的一致性。

01不同邏輯下的數字化場景金融

消費金融之於場景，如魚得水，只有融於場景中、深入場景中方能存活。圍繞C端用戶全生命週期的場景生態廣袤如大海，不同類型的消費金融公司依靠各自的優勢和生存法則，在其中分得一杯羹。

縱觀螞蟻集團招股書，財務表現在很大程度上取決於留存和吸引活躍用戶的能力，以及擴大服務場景的能力。而經過多年發展，螞蟻集團已從阿里巴巴集團的交易平臺場景逐步拓展至更多的外部業務場景，在不同行業覆蓋超10億用戶和超過8000萬商家。換言之，阿里巴巴集團交易平臺豐富的交易類型爲螞蟻集團的業務提供了豐富多元的應用場景，另後者爲前者提供了數字支付及數字金融科技平臺服務。

相比螞蟻集團背靠互聯網巨頭阿里巴巴的強大場景支撐，顯然股東多元、從0創業而生的馬上消費不具備這一優勢。但是馬上消費得益於一開始就擁有了消金牌照，基於牌照的優勢，與多元化的垂直領域場景合作，構建了“自營+開放平臺+金融雲”模式，對資金端和資產端同時開放合作，成爲連接資金端和資產端的雲端閉環生態鏈。

衆所周知，消金牌照可在全國範圍內發放個人消費貸款，在資金來源上也十分廣泛，包括公司自有資金、向境內金融機構借款、吸收境內股東及子公司存款、境內同業拆借、發行金融債券等，同時還可接入央行徵信系統。藉助牌照優勢，馬上消費一方面在資金端背後連接了400多家銀行機構，一方面在資產端與200多個線上場景端合作。

這種模式的實現，背後需要有強大的底層技術支撐。首先線上化的場景服務，面對的是用戶對無感式消費的體驗需求，需要實現秒級審批和決策，需要擁有配套的滿足線上用戶消費服務的能力，包括風控和技術能力。

其次，同時與多元化的場景合作，每一類場景下，用戶的消費習慣、支付習慣、消費觀念及上下游產業鏈、外部大環境均高速變換，每個合作平臺有着不同的管理要求和數據交互，這就要求系統能同時高效、精準匹配這些不同場景平臺的需求，且能隨時應對不同場景下的變化，實現快速迭代適配。

馬上消費擁有具有高度彈性與開放性底的層科技架構，完全可以同時應對200多個場景下的快速適配，提供精準差異化風險定價能力，其IT系統年升級數萬次，平均月升級數千次。

柒財經注意到，螞蟻集團的數字金融科技平臺致力於滿足於客戶在其人生不同階段的全方位的信貸、理財及保險需求，以持續爲客戶提供服務並提升客戶生命週期價值。

螞蟻集團在招股書中表示，將持續開發場景化的數字金融產品來滿足客戶需求，金融機構合作伙伴通過平臺可觸達到一些過去未被服務的消費者和小微經營者，並快速、低成本地滿足其金融需求。

而馬上消費則是致力構建與多元場景快速適配能力的數字化場景金融開放生態，爲所有合作場景下的用戶，都能提供全生命週期的價值管理，通過科技力量改變傳統運營模式和效率，提升用戶體驗。

雖然模式不同，但在爲C端用戶服務中，通過數字金融與場景的結合，滿足用戶高體驗服務方面，螞蟻集團和馬上消費的最終目標是一致的。

02硬核科技“家底”+多維度開放輸出

螞蟻集團的招股書中，充分揭示了其硬核的科技“家底”。截至2020年6月30日，螞蟻集團的技術人員爲10646人，佔比約爲全體員工人數的64%，覆蓋所有業務線。截至2020年7月31日，其及子公司在全球四十個國家擁有專利或專利申請，共計26279項，已獲頒專利證書的發明專利4662項。

馬上消費雖然成立僅五年，還比較年輕，但在科技發展上後勁十足。截至目前，馬上消費專利申請數量超過220件，自主研發核心系統800餘套。成立的五年來，馬上消費已組建1000餘人的科研團隊，通過了國家高新技術企業認定，擁有重慶市博士後科研工作站、智慧金融與大數據分析重慶市重點實驗室、重慶市認定企業技術中心等創新平臺等。

同樣看重科技的螞蟻集團和馬上消費，在積累了硬核的科技家底後，不約而同都走向了科技開放的路徑。

據招股文件介紹，螞蟻在數字金融領域採取的是開放平臺策略，通過爲金融機構輸出科技服務獲得收入，因此屬於技術收入。今年上半年，螞蟻的數字金融科技服務收入佔比達到63.39%。

除通過業務變現外，螞蟻的技術自身也在走向商業化。招股文件顯示，以科技爲主體的創新業務收入雖然處於發展早期，但已在2019年產生超9億收入，被螞蟻寄予厚望的螞蟻鏈業務自2019年度已開始商業化併產生收入。

馬上消費同樣早早佈局了開放平臺戰略。馬上消費創始人、董事長趙國慶提到，馬上消費左手服務C 端用戶，右手服務B 端產業互聯網，爲傳統企業、商業銀行、金融機構、零售提供技術服務。圍繞零售金融這條線，從獲客到大數據的風控，到智能客服，到智能貸後管理， 均全面開放科技能力。

在“自營+開放”的生態體系中，馬上消費在爲機構提供資產、資金撮合平臺的基礎上，進一步爲合作機構提供科技增值服務。使得雙方圍繞金融、場景、科技幾個層面，形成更加緊密多元的合作關係。

在做TO B端服務時，馬上消費的核心競爭力是基於業務與科技閉環的實時技術迭代能力。在經歷疫情影響之後，整個產業互聯網這一側，用戶的需求非常強烈，對於線上化、數字化，無接觸式業務的需求是高度一致的。傳統機構迫切需要數字化轉型，同時B 端機構對數字化轉型業務的效率和效果，普遍追求短平快。在這種情況下，像馬上消費這種科技、業務一體化的公司，比純技術公司更受歡迎。這種趨勢爲馬上消費提供了巨大的機遇。

馬上消費既懂科技、也懂金融，既有深耕消費金融200多家場景的深厚業務積累，又具有自主研發的技術能力，這種業務與技術可形成閉環，既爲B端用戶帶來業務，又帶來科技能力。

螞蟻以閃電速度上市，成爲引領持牌金融科技加速牽手資本市場的前浪，爲後浪們樹立了標杆意義。在牌照方面搶先佔得先機的馬上消費，在科技的助攻下，或在估值上也將具有不錯的想象空間。