千呼萬喚始出來，金龍魚IPO定價終於出爐！

24日凌晨，益海嘉裏金龍魚糧油食品股份有限公司（金龍魚）發佈公告，稱與聯席主承銷商中信建投和中金協商確定，將發行新股逾5.42億股，發行價爲25.70元/股。

值得注意的是，金龍魚將於9月25日進行網上和網下申購。

圖片來源 / 21世紀經濟報道

總市值近1400億

根據公告，金龍魚擬發行5.42億股，佔發行後總股本的比例爲10%。按此比例計算，金龍魚還未上市，總市值將達到1393億元。

招股書顯示，其募資需求合計爲138.7億元，將用於廚房食品項目，包括食用油、麪粉及綜合項目。這也意味着，金龍魚成爲創業板有史以來IPO募資規模最大的企業。

根據23日收盤後的創業板各股總市值來看，寧德時代以4589億元排名第一。金龍魚還沒有上市，就以近1400億的總市值躋身創業板第7名，高於“豬中茅臺”溫氏股份，略低於藍思科技。

由於創業板上市首日不設漲跌幅，金龍魚僅需上漲230%，可以成爲創業板一哥，只需要上漲60%，就可以躋身創業板市值前三名。

營收相當於兩個茅臺

雖然此次IPO代碼最後定爲“金龍魚”，事實上作爲國內知名的糧油品牌，金龍魚僅僅是上市主體益海嘉裏旗下衆多品牌中的一個。

公開資料顯示，益海嘉裏是國內最大的農產品和食品加工企業之一，旗下擁有“金龍魚”、“胡姬花”、“香滿園”、“歐麗薇蘭”等多個知名品牌。

根據尼爾森數據，報告期內，公司在小包裝食用植物油、包裝麪粉現代渠道、包裝米現代渠道市場份額排名第一。

益海嘉裏本次擬發行5.42億股，佔發行後總股本比例10%，擬募集資金達到138.7億元，投向包括糧油加工、米麪油加工、玉米加工等共計19個項目。

雖然憑藉金龍魚食用油馳騁商業界，但益海嘉裏的業務範圍遠不止食用油，還包括大米、麪粉、掛麪等，其次依託食品加工產業鏈，公司涉足飼料原料及油脂科技產業，包括豆粕、花生粕、麩皮等原料，油脂基礎化學品及其衍生品、日化用品等。

從主營構成看，2019年，公司廚房食品營收佔比達到63.9%，飼料原料及油脂科技佔比爲35.8%，其他佔比0.3%。

這家募資額巨大的公司，自身體量也十分龐大。2017年、2018年及2019年，公司營業收入分別爲1507.66億元、1670.74億元和1707.43億元，實現淨利潤分別爲52.84億元、55.17億元和55.64億元。

今年上半年，由於公司銷售的廚房食品作爲民生必需品，在疫情期間未受到明顯影響，實現營業收入869.73億元，較上年同期增長10.53%，實現歸母淨利潤30.08億元，較上年同期增長88.35%。

以去年營收1700億元爲例，這是一個什麼概念？

2019年創業板營收前三名，分別是上海鋼聯（1225.72億元）、溫氏股份（731.45億元）、寧德時代（457.88億元）。這意味着，益海嘉裏的年度營收位居創業板榜首。而今年同樣將登陸A股的螞蟻集團，去年營收是1200億元，益海嘉裏的營收規模比之更多出500億元。這一營收規模是貴州茅臺的2倍，貴州茅臺當年營收爲845.3億元。

從淨利潤角度來看，2019年創業板前三名，分別是溫氏股份（139.67億元）、邁瑞醫療（46.81億元）、寧德時代（45.60億元）。這意味着，益海嘉裏的年度淨利潤可位居創業板第二。

從經營性現金流看，益海嘉裏也表現良好，2019年淨流入額135.3億元；截至去年年底，公司貨幣資金高達646億元。

在一些投資者看來，益海嘉裏上市後，憑藉其營收實力和市值的增長速度，有望成爲“創業板的海天味業”。

不差錢的“金龍魚”上市到底圖什麼？

無論從哪個指標看，益海嘉裏都並不差錢。那上市的主要目的是什麼？

益海嘉裏總裁穆彥魁曾對媒體表示，益海嘉裏在國內上市，融資並不是主要目的，而在於上市之後，益海嘉裏便能順理成章變身成爲一家地地道道的國內企業，擺脫掉“外資”的稱號和限制，也是實現益海嘉裏在華業務進一步擴張的基礎。

這就引出了益海嘉裏背後的故事。

雖然“金龍魚”聽着像一家地道的本土公司，但本身卻是一家外資企業。益海嘉裏的控股股東Bathos持有其99.99%的股份，豐益國際依次通過WCL控股、豐益中國、豐益中國(百慕達)間接持有Bathos100%權益，豐益國際是新加坡上市公司。

招股書顯示，公司並無實際控制人，但不得不提背後的郭氏家族。

“亞洲糖王”一桶油背後的千億帝國

據益海嘉裏官網顯示，該公司由著名華僑郭鶴年與其侄子郭孔豐共同投資新加坡豐益國際集團。益海嘉裏發行上市後，豐益國際持有股份預計不少於80%。

豐益國際的“掌舵人”叫郭鶴年，是一名馬來西亞華僑，爲馬來西亞多年首富，現年已96歲，有着“亞洲糖王”的頭銜。提起郭鶴年大家都不陌生，曾與李嘉誠共爭亞洲首富之位，是亞洲糖王，也是世界棕櫚油大王，其旗下產業遠不止此。

1947年

年僅24歲的郭鶴年隻身赴往新加坡，以10萬令吉爲資本創辦Leo公司，賺得了人生的第一桶金。

1957年

創立了馬來西亞第一所煉糖廠——馬來西亞製糖公司。

1962年

糖業版圖迅速擴張，郭鶴年即被人們譽爲馬來西亞“糖王”。

1971年

郭鶴年投入1億馬幣，在新加坡創建了首家名爲“香格里拉”的豪華酒店，此後一發不可收拾將香格里拉開遍了泰國、香港、斐濟，以及中國大陸等多地。經過幾十年發展，香格里拉成爲亞洲最大豪華酒店之一，郭鶴年又因此被稱爲“酒店大王”。1976年

郭鶴年收購馬來西亞糖廠的93.3%股份，隨後，控制國際糖業市場的10%的份額，郭鶴年也因此升級爲“亞洲糖王”。

1984年

嘉裏集團斥資5億美元，在北京興建了國貿中心，成爲當時外資在中國內地投資最大的項目。 現在，國貿已經成爲全球最大的商務中心之一，每年租金收入超過50億。而郭鶴年本人連續12年成爲馬來西亞首富。

1988年

郭鶴年把業務擴展到食油，如今，金龍魚已經穩坐第一把交椅。

2007年

郭鶴年收購豐益國際32%股權，並注入其大部分農業業務。

據統計，到2020年，益海嘉裏在大陸的總投資已超過300億元，在全國25個省、自治區、直轄市，建成和在建生產基地共計70個，生產型實體企業110多家。

值得一提的是，除了金龍魚外，國內著名的香格里拉酒店、北京國貿大廈也均是郭鶴年名下資產。目前，豐益國際的董事長兼CEO爲郭鶴年侄子郭孔豐。

圖/人民視覺

豐益國際背後的主要股東是美國糧商ADM、郭孔豐、郭鶴年和郭氏家族的Kerry Group Limited與Kuok Brothers Sdn Berhad，待金龍魚成功“躍過”上市之門，勢必將給郭氏家族財富帶來再增長。

作爲馬來西亞首富，郭鶴年目前以110億美元（約合690億元人民幣）的身家位居福布斯富人實時排行榜的173位。

2019年福布斯全球億萬富豪榜排名第104位，財富值128億美元。

來源：21世紀經濟報道（記者：張賽男 編輯：羅諾）、中國基金報（記者：安曼）、第一財經