產品銷量下滑，董事長還被立案調查！燕京啤酒“四十有惑”

來源：國際金融報

作爲啤酒行業曾經的“老大哥”燕京啤酒的董事長兼總經理，趙曉東最近一次公開露面，是在9月16日。

這一天，燕京啤酒召開2020年第一次臨時股東大會，會議表決通過其連任公司董事長、總經理，並任戰略委員會主任委員。

然而，21天后，畫風突轉。

10月8日晚間，燕京啤酒對外宣佈，因涉嫌職務違法，公司董事長、總經理趙曉東近日被有關部門立案調查並採取留置措施，不能正常履職，公司工作暫由副董事長、常務副總經理謝廣軍主持。

即便燕京啤酒在公告稱一併表態，該事項對公司經營管理工作未產生重大影響，但目前該公司官網已處於無法進入的狀態。

3年前，在燕京啤酒任職近20年之久的“70後”趙曉東出任董事長，頗有“臨危受命”之意。如今卻東窗事發，也讓上市公司陷入“雷區”。

董事長被查

出生於1972年6月的趙曉東，即將進入知天命之年。公開資料顯示，其早在1998年便加入燕京啤酒，歷任該公司董事、副董事長、副總經理、總經理、董事長。除此之外，目前其還兼任北京控股有限公司（公司實際控制人）董事局副主席、執行董事；北京燕京啤酒投資有限公司（公司控股股東）副董事長。

在最新公告中，燕京啤酒方面並未詳細提及趙曉東究竟身犯何事，何時被立案調查，僅稱“目前無其他應披露未披露信息，公司將持續關注該事項的進展情況並及時履行信息披露義務”。

不過，燕京啤酒最新披露的另一則公告或能表明，早在10月5日之前趙曉東就已東窗事發。這一天，燕京啤酒14名董事在該公司科技大廈六樓會議室召開第八屆董事會第二次會議，身爲董事長的趙曉東就已因被立案調查而缺席。

針對趙曉東涉嫌違法的具體細節，以及董事長被立案調查後該公司具體運作情況，10月9日上午，《國際金融報》記者聯繫燕京啤酒方面，但截至發稿前未得到進一步回應。同日上午，民生證券在一份研報中對於趙曉東立案調查這一“黑天鵝”事件點評爲：“新管理層年富力強，個別人事變動不影響公司經營戰略實施。”

2017年，燕京啤酒延期許久的董事會換屆落下帷幕，公司靈魂人物李福成卸任董事長，由自2012年8月起出任公司總經理一職的趙曉東接任。值得一提的是，彼時，恰逢行業敏感期，燕京啤酒亦處境艱難。Wind數據顯示，在趙曉東“掌舵”的前一年，燕京啤酒淨利潤銳減47%至3.12億元，創近十年來最低。

在此背景下，有着豐富產品研發經歷，作爲公司“老將”的趙曉東被寄予厚望。不過，進入趙曉東時代後，燕京啤酒的財務答卷也着實令人難以滿意：2017年至2019年，燕京啤酒的營收自111.96億元微漲至114.68億元，淨利潤亦自1.61億元微升至2.3億元。相比之下，同處百億陣營的青島啤酒的營收自2017年的262.77億元上漲至2019年的279.84億元，淨利潤則由12.63億元上漲至18.52億元。“

受疫情影響，今年上半年燕京啤酒業績下滑嚴重，董事長被調查，應該說可能會在一定程度上影響品牌形象，動搖資本信心，進而干擾市場渠道銷售，但是對於消費市場層面影響有限。”酒類營銷專家蔡學飛在接受《國際金融報》記者採訪時如是表示。

“四十有惑”

作爲地方國資控股的燕京啤酒創立於1980年，早在1997年6月便登陸資本市場，成爲A股早期重要的上市公司之一，2010年該公司啤酒生產銷售量位於世界啤酒行業前八名。

從財報數據來看，燕京啤酒的巔峯出現在2013年，在當年創下137億元營收最高值後，該公司便正式進入下行通道。2018年及2019年雖有所好轉，但今年上半年，燕京啤酒的業績進一步下滑，實現營業收入約55.65億元，同比減少13.89%；淨利潤約爲2.69億元，同比下滑47.46%。

在蔡學飛看來，燕京啤酒多年來一直在發力中高端產品，並且嘗試以產品差異性來提升品牌年輕化程度，包括定製酒在內的多種銷售模式變革，但是中國啤酒消費升級趨勢明顯，而且呈現碎片化趨勢，“在這樣的趨勢下，燕京啤酒整體品牌價值感較低，缺乏高品質代表產品，因此一直進程比較緩慢。”

4月初，川財證券在一份關於啤酒行業深度調研的報告中稱，長期來看，啤酒行業結構升級趨勢明顯，高檔啤酒銷量佔比持續提升，國內高端啤酒CR5（百威、青島、華潤、嘉士伯、喜力）市佔率高達78.4%，其中百威市佔率高居第一，達到46.6%，青島、華潤市佔率分別爲14.4%、11%，分列第二、三位。

換言之，在高端市場競爭中，當前營收規模位於A股7家啤酒上市公司第二的燕京啤酒仍處於下風。實際上，在佈局全國化進程中燕京啤酒亦處於劣勢。相關研報資料顯示，國內啤酒行業在經歷整合併購潮之後，當前呈現寡頭壟斷競爭格局，目前國內5大啤酒巨頭中，僅華潤、青島、百威完成了全國化佈局，相比之下，燕京啤酒與嘉士伯的區域化屬性更強，其中前者在北京、內蒙古、廣西優勢較大，後者則主要集中在西北地區。

蔡學飛在接受記者採訪時直言，中國啤酒競爭已經擺脫工業淡啤的價格競爭，更加強調品牌、品質與場景，燕京的突圍方向依然是加快品牌的高端化、加強高品質產品的研發與培育，以社羣化營銷爲新的發展方向。