第一服務（02107）爲物業管理公司，大股東爲當代置業（01107）董事長張雷，於2020中國物業服務百強企業第31名。

招股日期︰10月12日至15日

上市日期︰10月22日

獨家保薦人︰海通國際

收款行︰恒生銀行

發售2.5億股，90%配售，10%公開發售，另有15%超額配股權。

每股招股價爲1.86元至2.46元，集資最多6.15億元，上市開支約5，450萬元。

按每手2，500股，入場費6，211.98元

以上限價2.46元計算，市值約24.6億元（以19年經調整純利約7，827萬人民幣計算，市盈率約28.5倍）

截至20年4月底 ，平均資產淨值約2，380萬人民幣

公開發售分爲甲組（500萬或以下申請人）、乙組（500萬以上申請人）

業務︰

17至19年收入分別爲3.79億人民幣、4.95億人民幣、6.24億人民幣，20年首四個月收入爲2.24億人民幣

17至19年毛利分別爲1.23億人民幣、1.64億人民幣、2.17億人民幣，20年首四個月毛利爲7，467萬人民幣

17至19年純利分別爲3，964萬人民幣、5，087萬人民幣、7，729萬人民幣，20年首四個月純利爲1，551萬人民幣

17至19年經調整純利分別爲3，964萬人民幣、5，087萬人民幣、7，827萬人民幣，20年首四個月經調整純利爲2，577萬人民幣（若不涉及上市開支）

公司專注於提供涵蓋整個物業生命週期的物業管理服務及綠色人居解決方案，包括物業管理服務、綠色人居解決方案、增值服務

截至20年4月底止，在管建築面積達1，500萬平方米，而來自當代置業集團的在管建築面積佔72.6%

公司客戶主要包括物業開發商、業主及住戶，向當代置業集團提供服務產生的收益佔去年總收入約18%，而五大客戶則佔22.1%

當代置業（1107）董事長張雷先生於99年12月創建北京當代，爲第一物業的前身之一，該公司自01年起開始於北京向當代置業集團提供物業管理服務，公司前身爲第一物業及第一人居，兩者分別於16年5月及18年3月在新三板掛牌，其後於19年12月終止掛牌。而第一服務是由當代置業旗下的第一物業及第一人居合併而來

集資所得其中約50%用於尋求戰略或投資物業管理公司；約20%用於投資能源運維項目及取得能源運維權；約5%用於研發綠色科技；約10%用於提升資訊科技系統及發展智慧社區；約5%用於吸引及培養人才；約10%將用於一般業務營運及用作營運資金

首次公開發售前進行融資︰

於第一物業於新三板掛牌期間，其經歷多輪增資及發行股份，於17年7月至19年9月曾進行融資，當時發售價較中間價折讓約64.8%至19%，並設六個月禁售期，其中前期投資者包括上海鼎暉耀家、CICC Global、上海鷗堤藹、上海矗源

上市後主要股東架構︰

張雷先生持股39.6%

張鵬先生持股17.1%

其他前期股東持股18.3%

公衆股東持股25%

簡評︰

第一服務（02107）爲物業管理公司，大股東爲當代置業（01107）董事長張雷，於2020中國物業服務百強企業第31名，公司爲一隻中小型物管股，估值大致與同業相若

以上限價2.46元計算，市值約24.6億元，以19年經調整純利約7，827萬人民幣計算，市盈率約28.5倍