【赢家日报】改革提振风险偏好
原标题：【赢家日报】改革提振风险偏好
8 成
新能源汽车、机械设备、光伏、军工、建材水泥等
上一交易日，节后资金继续回流，北上资金连续大手笔进场扫货，三大股指长阳劲升；盘面上，题材与权重齐飞，半导体、军工、金融、白酒等领涨两市，受业绩预期扰动拖累，消费电子、游戏等板块个股逆势大跌。
从市场表现看，大金融的强势上涨，成为推动指数高开高走的主要贡献力量，短期行情还要看券商股的持续表现；但展望十月，一系列的改革政策推出将对风险偏好构成支撑，叠加三季报披露拉开序幕，市场或将迎来估值和业绩的共振向上，后续若有回调则可适当加仓，建议积极关注“十四五”规划带来的政策驱动机会。
（1 ）工信部12 日发布《关于做好2020 年电信和互联网行业网络安全检查工作的通知》，将围绕加快推进网络强国建设战略目标，加强网络安全风险隐患排查。
相关上市公司：深信服、绿盟科技。
（2 ）据百川盈孚数据，12 日，江西、九江、福建货源的粘胶短纤承兑报价上调250 元/ 吨，达到9850 元/ 吨。从8 月份低点以来，粘胶短纤价格累计涨幅近20% 。
相关上市公司：新乡化纤、吉林化纤。
（3 ）12 日，动力煤、焦煤期货2101 合约分别收涨3.61% 和2.36% ，均创出年内新高。中国（太原）煤炭交易中心分析认为，近期煤炭主产地煤矿安检趋严，资源供应量略显不足。
相关上市公司：淮北矿业、潞安环能。
（1 ）国企改革三年行动方案来了！国企民企兼并重组将不设限，鼓励推进国企上市。9 月27 日，全国国有企业改革三年行动动员部署电视电话会议上提出，国企民企要相互配合，推进兼并重组和战略性组合。 市场有观点认为，这一提法将打破兼并重组和战略性整合中国企与民企之间的界限。
（2 ） 证监会上市公司监管部主任李明表示，证监会下一步将按照新股常态化发行共识，加强研究评估，全面总结科创板注册制经验，向全市场推行注册制改革。近期国务院印发的《关于进一步提高上市公司质量的意见》中也提出要优化发行上市的标准以及完善再融资发行条件。
（3 ）就在市场期待重组方案出炉之时，10 月12 日国联证券与国金证券却放了全市场一次大大的“鸽子”：重组终止。距离官宣“联姻”才过去了10 个交易日。放“鸽子”的原因是部分核心条款未达成一致意见。 但不少券商人士向券商中国记者推测，终止原因可能涉嫌内幕交易问题。
非银行金融行业
上市公司提质在即A股迎契机，监管推动互联网保险高质量发展
当前非银板块的整体公募基金持仓处于历史低位，后续上涨动能充足。保险当前的投资主线定位于后周期博弹性的逻辑，鉴于长端利率持续回升且保险负债端持续改善且开门红有望超预期，保险板块最困难时期已过，并有望迎来戴维斯双击行情。券商板块后续仍将持续受益于市场交投活跃度、两融规模中枢的上移以及政策利好的持续催化，且业绩提升确定性高并有望超预期。
风险提示：系统性风险对券商业绩与估值的压制；监管超预期趋严；长端利率超预期下行。
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