特斯拉Q3財報電話會議（完整版）：會繼續推出更加實惠的產品
原標題：特斯拉Q3財報電話會議（完整版）：會繼續推出更加實惠的產品 來源：美港電訊
美港電訊爲您整理以下十個要點
1、預計柏林超級工廠將開啓第一條電池單元生產線
2、將在今年年年底大範圍推送全自動駕駛Beta版
3、對於柏林和奧斯汀的超級工廠，我們確實希望明年開始讓這些工廠交付汽車
4、連續第五個季度實現盈利
5、在不包括監管信貸在內的整車毛利率上，它從18.7%大幅增長至23.7%，我們的某些計劃的毛利率甚至超過25%
6、我們的現金餘額增至145億美元，其中包括14億美元的自由現金流，這是我們迄今爲止的最高水平
7、力爭實現2020年最初的500，000輛交付目標的指導
8、特斯拉CEO馬斯克：我不認爲特斯拉的產品不夠吸引人，但確實不夠實惠
9、明年年底會交付一部分電動皮卡Cybertruck
10、明年汽車產量應該在84萬到100萬輛之間
出席高管
投資者關係高級主管特斯拉汽車業務總負責人Jerome Guillen
CEO埃隆·馬斯克
CFO 首席財務官Zachary Kirkhorn
動力系統及能源工程部門高級副總裁德魯·巴格利諾
能源部高級主管能源部高級主管RJ Johnson
特斯拉汽車業務總負責人Jerome Guillen
投資者關係高級主管特斯拉汽車業務總負責人Jerome Guillen
CEO埃隆·馬斯克
第三季度是我們歷史上最好的季度。我們實現了創紀錄的生產交付量， GAAP和非GAAP的營收、淨利潤均創紀錄； 同時，自由現金流錄得14億美元。這確實是由於特斯拉團隊出色的執行力。與如此龐大的團隊一起工作，我感到無比自豪。我們的業績真的很棒。我們還舉辦了電池日，展示了我們在未來如何擴展和改進核心電池技術，以及形狀因子級別、化學級別、製造技術級別（我認爲相當重要）的核心電池技術。我過去說過，我認爲，特斯拉的主要長期競爭優勢將是製造。雖然違反直覺，但我非常有信心這將會發生。
我們介紹了團隊爲開發電池煞費苦心。我們想退後一步，真正重新思考電池是什麼。首先，一廂情願的想法，只是從基本物理學的角度進行思考，然後，我們不會與市場上的其他產品進行比較，而是從物理學的觀點出發——比如電池在物理上的極限是什麼？最爲理想的電池會是怎麼樣，我們能做得有多完美？那就是我們的願望。而且我認爲我們已經找到了好方法，隨着時間的流逝，我們的電池必須變得更加完美。我們針對電池設計和生產的每個重要部分試驗了所有工程解決方案。我們將繼續對此進行迭代，並遞歸地改進核心電池和電池技術。我們認爲，幾年後電池的成本會降低一半，所需的資本支出僅爲如今的三分之一或更少。我們預計柏林超級工廠將有我們第一條電池單元生產線。
再談談完全自動駕駛Beta版。Autopilot團隊是一支真正的全明星隊。我在自動駕駛團隊花費了很多時間。該團隊中有很多非常有才華的人，他們爲使beta版發佈付出了極大的努力。因此，我真的要感謝他們的辛勤工作。他們真的才華橫溢。
我們起步緩慢、謹慎，因爲世界錯綜複雜。因此，我們昨晚將完全自動駕駛beta版開放給少部分人，然後我們將瞭解其運行情況，可能在本週末或下週初將其發佈給更多人。然後逐步加大範圍，並在今年年年底大範圍推送此功能。
當然，隨着系統收集更多數據，完全自動駕駛會變得更加強大。這就好比搜索引擎谷歌變得越來越優秀的方式——每每用戶問問題，點擊谷歌的鏈接，都在完善谷歌搜索引擎。因此，谷歌得到了很好的反饋，這使其成爲一個非常有效的搜索引擎。完全自動駕駛同樣如此。
大約有100萬輛汽車正在提供反饋，特別地，這些汽車會反饋古怪事件，這在模擬中是無法完成的。這非常有價值。這不像顯而易見的東西。您可以在仿真中完成的顯而易見的工作。但是奇怪的極端情況，只有現實中才有。就是這樣，但是我們可以說，我們需要在這種極端情況下訓練系統。並尋找案例，以便我們可以針對這些案例進行嘗試，並改進汽車在極端案例下的處理情況。
需要着重強調，完全自動駕駛基於廣義神經網絡。因此無需高清地圖或手機網絡連接。該系統的設計使得即使您沒有任何網絡連接，從未去過此地，甚至特斯拉也從未去過那裏，汽車仍然能夠駕駛，就像人類一樣。那就是我們正在開發並計劃在今年發佈的系統。然後就產能建設而言，我們的三大工廠正取得進展。我們正在繼續大力擴張上海的超級工廠，在特斯拉中國團隊的努力下，該工廠進展得非常出色。我的意思是，中國團隊非常出色，他們足智多謀、砥礪前進。我一直對特斯拉中國團隊取得的進步感到驚訝，超出了所有預期。我們也在柏林，德克薩斯州和奧斯汀進行建設，在那裏也取得了良好的進展。總體來說進展順利。我要指出的是，對於柏林和奧斯汀的超級工廠，我們確實希望明年開始讓這些工廠交付汽車。但由於製造工廠（尤其是採用新技術的工廠）的發展以指數級變化，起步會非常緩慢，但之後規模會變得非常宏大。
總體而言，工廠產能將呈S曲線發展，我認爲有些人會對工廠的發展付出很大的心血，我也是一樣。而且我認爲，一旦有了工廠，您就可以開始生產汽車並達到產能極限。這些工廠通常需要大約12到18個月纔能有成熟的產能。這個時期很短，尤其是對於新技術而言。嗯，其實我想說的是12至24個月。因此，總的來說，我發現產能在生產開始會被低估。過了一段時間後，又會高估，因爲產能將呈S曲線發展——從指數函數到線性函數再到對數函數。實際上，將製造工廠培養爲量產技術的工廠確實是一件很難的事情。
如果您得到第一位近似值，那麼想想有10，000個獨特的過程都呈s型曲線，存在很多不確定性。您可以把這10，000 個S曲線在X軸上滑動，這就是建設大型汽車工廠的樣子。哪個過程落後了，那個過程領先了，很難說，而且位置還在不斷變化。因此，這確實是我見過的最困難的挑戰之一。
沒有成千上萬的特斯拉員工以及所有人和我們的供應商的辛勤工作，我們將無法實現這般業績。我要感謝我們的供應商。我們繼續以最快的速度發展，同時注重控制成本、提高質量。最後，我想說，最優秀的公司將是能夠以可承受的價格製造優質產品的公司——這就是我們的目標。我想我對特斯拉的未來從未有現在這般樂觀。我還要感謝那些始終陪我們走過風雨的投資者。這就是我認爲未來可期的原因。行，就這樣，大家可以提出問題了。
首席財務官首席財務官Zachary Kirkhorn
謝謝。總體而言，正如埃隆·馬斯克所提到的，我們的財務狀況繼續快速改善，第三季度在幾乎所有方面都是另一個重要季度。在淨利潤方面，我們連續第五個季度實現盈利，淨利潤創史高、營業利潤率接近兩位數。
就2020年第三季度的盈利而言，需要注意這兩件事。首先，監管信貸業務強於我們的預期，我們預計今年監管信貸收益將至少同比翻番。其次，由於公司市值的上升，第二季度和第三季度的CEO津貼已發放。
此外，我們已經開始支付另一筆費用，導致這一期間總開銷大約爲3億美元。我認爲查看不包括這兩個項目的季度情況是合理的，以便大家對核心業務的健康狀況有真正的瞭解。在不包括監管信貸在內的整車毛利率上，它從18.7%大幅增長至23.7%，我們的某些計劃的毛利率甚至超過25%。請記住，工廠停工導致低效率，影響了我們第二季度的利潤。
我們將繼續降低製造和運營成本。從美國國內製造、交付的汽車呈持續上升趨勢，佔比已從去年初的不足50%增長到最近的70%以上，這繼續使我們受益，也是我們降低成本策略的核心組成部分。我們還發現，車輛也越發可靠，帶來了經濟上的利益。
由於二手車業務和服務運營效率提高，我們的服務和其他利潤率再次獲得認可。在能源業務中，隨着生產和部署改善，大型高密度電池系統Megapack和家用電池Powerwall受積極歡迎，我們實現了創紀錄的存儲部署。此外，我們充電樁的部署增加了一倍，將繼續在這方面取得進展。
在現金流方面，我們的現金餘額增至145億美元，其中包括14億美元的自由現金流，這是我們迄今爲止的最高水平。我們的經營現金流爲24億美元，其中包括6億美元的營運資金收益，儘管可用天數有所減少，但我們在應收賬款和庫存週轉天數方面卻取得了進展。請注意，我們大部分的經營現金流是由我們核心業務的加強驅動的。
由於將在上海，柏林和奧斯汀的特斯拉超級工廠生產Model Y，資本支出增長至10億美元。與之前對上海Model 3和弗裏蒙特Model Y的投資一樣，我們希望這些項目在今年年底之前能夠接收到各自的全額投資。
展望2021、2022年，我們對資本支出的預期上調20億美元，至25億美元，因爲我們資金流動性強、預期現金流足，這是某些工廠的內包占比變大所致，包括蓄電池單元製造的內包占比變大與使產能變大的投資變大。
儘管我們預計投資回報將保持非常高的水平，但請記住，由於服務範圍擴大、某些地方的成本增加，投資變爲回報的時間可能會比上海的Model 3和弗裏蒙特的Model Y的要長。
融資現金流爲45億美元，這是因爲我們減少了營運資本的開支，但被在9月籌集的50億美元資金所抵消。請注意，我們目前預計第四季度的要還款的資金將超過10億美元，主要與2021年的現金循環有聯繫，也與2022年和2024年有關。
展望未來，我們將繼續致力於加強業務的核心基礎。我們正在增加產量以滿足需求，並降低成本（包括內包），提高整個業務的效率，並縮短現金循環週期。在過去的一年半中，我們在這方面取得了巨大進展。儘管今年早些時候運營有所中斷，但我們還力爭實現2020年最初的500，000輛交付目標的指導。儘管這個目標仍然是一個真正的挑戰，但我們相信，只要整個公司嚴格按照計劃執行安排，是有可能實現該目標的。因此，再次向特斯拉團隊表示祝賀，祝他們度過一個愉快的季度和美好的一年。我將其交給能源部高級主管RJ Johnson ，他於今年早些時候加入特斯拉，並將對能源業務方面發表評論。
能源部高級主管能源部高級主管RJ Johnson
我要感謝並祝賀團隊所做的出色工作。對能源業務而言第三季度的業績相當強勁，並且我們有望在能源存儲和太陽能領域繼續保持強勁增長。 Megapack將成爲該業務的最大催化劑，隨着產能達到極限，Megapack的部署將繼續快速擴展。到2021年，我們將供不應求，我們將繼續提高產品的質量，以適應2023年及以後全球範圍內前所未有的需求。我們的訂單到2023年將迅速達到數十億千瓦時的規模。
現在，在全球許多地方，大規模的太陽能+蓄電比傳統的化石燃料發電更具成本效益。隨着成本降低，這種趨勢將繼續下去，將進一步取代現有的和新的化石燃料產能方式。獨立儲能同樣如此。
我們通過先進的實時出價策略優化硬件和軟件時（該策略將繼續跑贏已部署的市場），許多客戶正在利用供電產品Autobidder取得最大化回報。對於PowerWall，客戶希望我們的產品可靠性加強，備用發電能力提高，我們看到市場對住宅存儲有持續強勁需求。我們有大量的PowerWall訂單，並且我們將繼續投資以提高滿足客戶訂單的能力。我們剛剛獲知了客戶的太陽能+蓄電總量，因爲某些轄區的客戶在不需要消耗能源或擁有備用電源時就可以將電能輸送回電網。這可以降低系統成本並有在全球範圍內提高電網效率的巨大潛力。
在美國，我們採取了稅收優惠措施，將住宅太陽能改造價格降低至每瓦1.49美元，屬業內最低。我們能夠通過利用我們的在線車輛訂購基礎設施來做到這一點，從而大大降低了與銷售和營銷相關的軟成本。
因此，隨着體量和效率的提高，我們的固定成本保持相對平穩，從而提高了改造業務的盈利能力。我們在整個能源業務，包括服務部門方面也採用同樣的方法，以充分利用公司的技術基礎。
太陽能屋頂尤其令人振奮。我們在過去的一年裏，在安裝過程中積累了大量的經驗，這是擴大業務規模的關鍵推動力。我們最近已經展示了我們在一天內完成太陽能屋頂安裝的能力。我們現在很高興，但仍然需要一到兩天的時間來拆除現有的屋頂，併爲太陽能屋頂的安裝做準備。
顯然，根據尺寸、複雜程度、天氣等因素，安裝時間會有一定範圍。總的來說，我們縮短的安裝時間爲客戶提供了更好的體驗，並且隨着規模效應讓效率的提高，業務將成倍增長。
最後，我們相信能源板塊將迎來強勁的增長，因爲我們將繼續專注於擴大規模，同時降低成本，以實現盈利能力的最大化。我想再次感謝團隊的辛勤工作，我期待着我們未來的另一個強勁的季度。
Q&A
投資者關係高級總監投資者關係高級總監 特斯拉汽車業務總負責人Jerome Guillen
非常感謝大家。讓我們從say.com的問題開始。個人投資者提出的第一個問題是，特斯拉是否計劃在生產汽車的同時，在柏林超級工廠生產4680電池？特斯拉能否分享更多關於在弗裏蒙特試點生產線上的電池信息？
首席執行官首席執行官Elon Musk
好的，Drew，你想回答這個問題嗎？
高級副總裁，動力總成和能源工程總監高級副總裁，動力總成和能源工程總監Drew Baglino
是的，我們將把4680電池設計解決方案納入到能源和汽車的許多應用中。在產能提升過程中，我們可以使用弗裏蒙特的試生產設施來支持在柏林的新工廠。
投資者關係高級總監 特斯拉汽車業務總負責人Jerome Guillen
非常感謝。我們來看下一個問題，也就是個人投資者的第二個問題。特斯拉的平板電池設計是否允許更高的峯值充電率？它是否改善了所需的錐化曲線？
高級副總裁，動力總成和能源工程總監Drew Baglino
是的。鋰電池在充電速率上的問題是避免在陽極上鍍鋰。雖然鋪平電池結構有助於避免過熱，因爲它在高持續充電率下功率更密集，但是不會更改電鍍的方式。電子設計和陽極材料的選擇更直接地決定了最大充電率和如何避免電鍍鋰的問題。
投資者關係高級總監 特斯拉汽車業務總負責人Jerome Guillen
個人投資者的第三個問題是，FSD是否可以轉移到下一輛車上，或者需要支付轉讓費？這會增加品牌忠誠度。同樣的道理，遊戲公司和手機公司爲了讓你留在他們的生態系統中，會在升級的硬件上配置新的東西。
首席執行官Elon Musk
我們會考慮一下這個。
投資者關係高級總監 特斯拉汽車業務總負責人Jerome Guillen
第四個問題是什麼限制了太陽能安裝率的大幅提升，卡爾？
卡爾
我是負責太陽能屋頂工程和安裝的卡爾。目前在太陽能屋頂安裝量上最大的限制沒有足夠經驗豐富的安裝人員。在第三季度，我們已經在這方面取得了很大進展，我們還在繼續招聘人才。下一個機會是改善工作現場的物料流動。我們已經在工廠裏討論了很多關於合適的安裝包和裝備等，以便每個安裝屋頂的工作人員可以隨時拿到他們需要的零件。此外，我們還從第三方屋頂承包商那裏得到了很多回應，因爲他們正在爲客戶的住宅安裝更多的太陽能屋頂，這是未來增長的一個重要來源。
首席執行官Elon Musk
我是這樣看待這個產品的。你想要的世界是什麼樣子？想象一下未來的社區，十年後，你想要什麼？什麼產品會讓你的生活更美好？你想要什麼樣的未來？我認爲在未來，我們會有非常漂亮的屋頂，它能發電，不怕風吹雨淋，有彈性，在各個方面都比普通屋頂和能源實驗室更好。這就是我們想要的未來。太陽能屋頂是一個殺手級產品。這一點明年會更加明顯的體現出來。
投資者關係高級總監 特斯拉汽車業務總負責人Jerome Guillen
謝謝你！個人投資者的最後一個問題是，你最近稱特斯拉是一個初創企業。除了製造電動汽車，你認爲未來五到七年內特斯拉最有價值的業務部門是什麼？你會考慮將他們從特斯拉分離出來嗎？
首席執行官Elon Musk
嗯，是的，我今天也思考了這個問題。特斯拉可能是十多家創業公司的集合，每一條主要產品線都是一個初創公司。每一個新的大型新工廠都是一個初創公司。
但即使是服務部門和銷售部門都是創業公司。其他類型的汽車公司，比如OEM廠商，他們沒有自己的銷售和服務渠道。所以我們必須建立我們的服務網絡以及銷售和配送網絡。我們必須在40多個國家建立銷售店面。
所以人們甚至不太瞭解我們的內部應用程序團隊，他們編寫經營公司的核心技術。我們不依賴於其他的企業軟件。對於那些理解這意味着什麼的人來說，這是非常重要的。我非常感謝內部應用程序團隊的出色工作。它們就像公司的神經系統和操作系統，對於我們來說是非常基礎的存在。
顯然，保險是很重要的。所以保險業務很可能佔到汽車行業價值的30%到40%，就像我們之前說過的，有了更好的接收反饋的部門，這些數據就不會只是統計數據，而是具體的解決方案。
很明顯，用戶不需要選擇我們的保險。但我想很多人會這樣做。因爲我們的保險成本更低、質量更好。那你爲什麼要選擇別家的產品呢？包括整個自動化的事業也是一個創業公司。電腦芯片設計也是一個創業公司。
很明顯，銷售部門也是一個創業公司。設計和製造電池、設計製造汽車、充電器、增壓器網絡也是一個初創公司。我認爲人們對特斯拉不太瞭解的是，我們其實已經有了一個完整的創業鏈。他們會說，你以前沒這麼做過。是的。我們現在就在做。我的意思是，我認爲到目前爲止，我們還沒有——我們可能在某些初創公司業務上有點慢，但我不認爲我們有任何一個失敗的公司，到目前爲止，都還不錯。
投資者關係高級總監 特斯拉汽車業務總負責人Jerome Guillen
我們來看看機構投資者的問題。第一個問題是，作爲連接叫車網絡的橋樑，你能否利用保險產品讓客戶能夠通過APP出租他們的車輛，從而讓汽車爲他們帶來金錢，這基本上就是Toro的專利版本。
首席執行官Elon Musk
我認爲我們的重點是robotaxi系統。所以，這只是robotaxi or robocar計劃的一小部分，你可以利用這個系統實現自動駕駛。你有一輛車，你可以與朋友和家人分享，您可以從網絡上添加或刪除。你可以讓它完全存在於網絡中。我的意思是，如果你是Uber或Lyft的司機，你可以管理10輛車的車隊。這有點像牧羊人照管羊羣之類。這就像你得到了更多的槓桿。所以我認爲，我們可以這樣做。這並不困難，但我們將專注於建立一個自主的網絡。它有點像優步，Lyft和Airbnb。
投資者關係高級總監 特斯拉汽車業務總負責人Jerome Guillen
謝謝你！機構提出的第二個問題是，住宅能源使用所產生的碳排放量與道路交通所產生的碳排放量大致相當。今天的鍋爐和空調機組對環境都十分不友好。你能詳細說明一下Model Y暖通空調方面的進展嗎？也可以在車內系統中使用嗎？
高級副總裁，動力總成和能源工程總監Drew Baglino
我認爲我們專注於與Model Y和Model 3泵系統的設計，難度在於如何建立一個集成系統，能夠將熱量傳到任何地方，比如動力總成電池、車內，還要考慮內外部環境溫度，不管是-20度還是30度，全生態都可以運輸熱量或者冷氣。
首席執行官Elon Musk
是的，當然。我認爲就像汽車裏的熱泵，能夠使用電池，作爲熱能和電能儲存是非常重要的。同樣的事情也可以應用到有熱水器的家庭。所以，我認爲有潛力開發一個綜合的家庭系統，將加拿大的發電儲存，加熱冷卻，空氣過濾，水淨化集成在一個非常緊密的包裝中。我們實際上並沒有原型或其他東西，但我認爲從概念上來說，有這樣的東西可能是好的。
投資者關係高級總監 特斯拉汽車業務總負責人Jerome Guillen
第三個來自機構的問題，如果必須降價才能達成銷量目標，但降價會導致電動車業務無法達成低兩位數的利潤目標，你還會降價嗎？
首席執行官Elon Musk
我們希望特斯拉電動車價格更加實惠，但我們要區分實惠跟物有所值。無論是車還是其它產品，如果價格過高，只要消費者沒有足夠資金，那不管價值主張是什麼，他們都不會買。因此，將產品價格降低，讓消費者買得起，非常重要。
我不認爲特斯拉的產品不夠吸引人，但確實不夠實惠。我們必須讓產品更加實惠，讓人們都買得起。我們希望逐漸讓更多人買得起特斯拉，同時降低生產成本。成本上，我們當然希望每年都能改善一點點。有時則改善更多。而至於利潤，在自動化之後，我們提到的這些利潤目標都會顯得小得可笑。
高級副總裁，動力總成和能源工程總監Drew Baglino
我還要補充兩點。毫無疑問，我們正朝着合理的方向推進。Elon之前談到了工廠產能提升的S曲線和時間表。所以我們正在全速前進，在合理的範圍內儘可能多地提升產能。
第二個是，如果你只看公司過去一年半的數據，儘管我們開始降價，但是銷量和毛利率仍在增長，而且我們也削減了運營成本。
所以關鍵就是Elon提到的。我的意思是，我們必須讓汽車變得買得起。我們還必須繼續推進，不僅改善成本結構和運營成本，在過去的一年半里，我們已經證明了這一點，我認爲，相當成功，同時也提高了汽車的價值。所以除了降低汽車成本，我們還在改進汽車的功能。這就是銷量增長的祕訣。也是我們時刻關注的。
投資者關係高級總監 特斯拉汽車業務總負責人Jerome Guillen
非常感謝。來自機構的第四個問題是，你們預計在什麼時候有足夠的內部或外部電池容量，再開始加大固定存儲的部署？
首席執行官Elon Musk
是的。我們正在大量增加固定存儲。所以我的意思是，預計是擴大兩倍。這很好。希望我們能在未來幾年加速這一進程。
投資者關係高級總監 特斯拉汽車業務總負責人Jerome Guillen
機構投資者的最後一個問題是，製造汽車很難。延遲交付是經常發生的。你們有什麼應急措施來確保在電池生產過程中可能遇到的瓶頸，能讓柏林和德州工廠順利實現Model Y的產量目標？
首席執行官Elon Musk
是的。所以我認爲，我們正在努力擺脫風險，希望到2021年幾乎不依賴於內部的電池生產。內部電池生產將幫助我們在2022年提升產能，但在2021年還不能實現。
高級副總裁，動力總成和能源工程總監Drew Baglino
爲了避免製造系統本身的風險，這也是我們將試生產工廠設在弗裏蒙特的原因之一，這樣我們可以快速迭代製造規模化的產品，爲產品和設備的設計提供快速反饋。
首席執行官Elon Musk
是的，我們的試產線非常大。我相信，它將成爲全球十大電池工廠之一。
Wolfe 研究分析師Rod Lache
我想問一下你們在電池日上承諾的目標，看起來你們可能會在2030年交付接近2000萬輛汽車。能不能跟我們分享一下中期目標，比如到2025年你們的目標是什麼，達到這一目標需要多少投資？
首席執行官Elon Musk
是的，我的意思是，我認爲給出中期目標的棘手之處在於，如果數據每年都在翻倍，或者甚至只是增長50%，那麼如果你某一年沒有達到目標，就會對預期的數字產生巨大的影響，聽起來像是，哇，你要麼遠超預期，要麼遠低於預期，但實質時沿着S曲線在發展的。所以，許多大S曲線，整合成一個十分巨大的S曲線。所以這就是爲什麼很難預測中期目標的原因。我也不是說我們一定會達到2000萬輛的目標。但這確實是一個不錯的目標，因爲這意味着我們每年要更換1%的全球車隊。如果我們每年不換掉1%的燃油車，很難說我們真的在改變世界。
我的意思是，除非我們每年至少更換1%的車輛，否則，我不確定我們是否能實現這個目標。所以每年2000萬輛車目標就是這麼來的。20億輛汽車的1%，這是目前我們在全球擁有的車隊。全球車隊在增長，所以未來可能會增長得更快一些。這個很難說。就像在地圖上畫一個S曲線，到2030年2000萬輛車的目標，我們就把它當做一個大約的數字，看看這個目標最後是什麼樣子。
Wolfe 研究分析師Rod Lache
好吧，第二，如果固態金屬鋰變得可行，你能不能說說你的看法？你是否能夠將你所投入的大部分資源用於技術的變革？
首席執行官Elon Musk
電池生產系統在陽極、陰極、電解質等方面是有很多未知數的。我們可以改變，而且我們也將改變和升級電池。所以我們可以，例如，製造磷酸鐵鋰或鎳錳或類似的東西。它的適應性很強。所以我不會透露太多。但是鋰，像純鋰陽極並不是聽起來那麼好。體積上來說，並沒有那麼大。
高級副總裁，動力總成和能源工程總監Drew Baglino
是的，鋰在純金屬形態下的體積密度要比夾雜在硅中的體積密度小。雖然這有點難以理解，但這是事實。然後，正如我們在演講中所展示的那樣，我們所說的總陽極成本只有每千瓦時1到2美元。所以，去除了陽極材料之後的價值也不是超高。所以我完全同意埃隆的說法。
首席執行官Elon Musk
是的，沒錯。但如果宣佈純鋰陽極是正確的選擇，那就不成問題了。
奧本海默分析師Colin Rusch
非常感謝你們。你剛纔要將一些流程內包。你能說說內部的流程以及計劃自己製造的設備和你打算從第三方購買的設備嗎？
首席執行官Elon Musk
抱歉，你是在說電池的製造和銷售還是？
奧本海默分析師Colin Rusch
電池製造，還有你提到的模組，但就你之前提到的資本支出預算而言，能談談內部流程以及計劃自己製造的設備和打算購買第三方的哪些設備嗎？
首席執行官Elon Musk
與其他汽車公司相比，特斯拉是非常垂直地汽車製造商。我們有大量的內部製造技術是我們自己創造的。實際上是我們製造了生產汽車機器。
這使得複製特斯拉的模式變得非常困難，我們並不反對別人複製我們，但這是非常困難的，因爲你不能直接抄襲。你不能直接拿着供應商目錄，就擁有一臺這樣的機器，就生產出特斯拉。
我們沒有供應商目錄，我們製造了生產汽車的機器，我們不想在這裏得意忘形。而且坦率地說，我們希望減少外包。這非常好。
就好像我們只是在內部製造大量的機器。人們對特斯拉還不是很瞭解。如果你在工廠裏走走，你就能感覺得到。是的，我不知道這是不是明智，但是我知道，如果我們想取得進步，但是沒有人可以製造我們需要的機器，那我們就必須造出來。所以我們就這樣做了。
奧本海默分析師Colin Rusch
第二個問題是，資產負債表發生了變化。你們的資產負債表已經很輕了，現在你們有了更多的緩衝。而且，很明顯，保險業和金融業一樣，也存在一些機會，可以降低一些成本。你們現在正在試圖擴大需求，那你們是怎麼看待這個問題的呢？你們如何利用資本渠道呢？這和你過去的經歷有什麼不同嗎？
首席執行官Elon Musk
像保險這樣的產品就是一個很好的例子，它基本上是由我們的內部應用程序團隊創造的的。因此，我們製作了保險產品並將其與汽車業務連接起來，查看數據，計算風險。這些都是內部生成的——基本上是內部軟件應用。
資本很低，但回報很高。我不知道。我們試圖以最快的速度花錢，而不是浪費錢。這是我們目前的計劃，但是很難不浪費錢，或者坦白地說，我們只是試着不浪費太多錢。
我們當然會浪費一些資金，但是我們正在努力不浪費太多，這是非常困難的。但除此之外，我們還試着以另一種合理的方式花錢，併產生比成本更多的價值。
摩根士丹利分析師Adam Jonas
我問一個關於 LiDAR的問題。如果 LiDAR是完全免費的，短期內你會在特斯拉上使用這項技術嗎？這項技術對訓練FSD神經網絡有顯著幫助嗎？
首席執行官Elon Musk
可能不會完全免費。即使它是免費的，我們也不會把它放上去。
摩根士丹利分析師Adam Jonas
亞馬遜都正在逐步投資打造自動化或電動運輸網絡，神奇工場、自動駕駛初創公司Aurora和電動皮卡汽車初創公司Rivian也在這樣做。你對貝佐斯有什麼建議？
首席執行官Elon Musk
我不知道貝佐斯對這有多重視，但他確實在這方面進行了大量投資。如果真的非常重視自動化，就應該集中精力解決自動駕駛視覺問題，因爲整個道路系統都基於路徑光學。
解決了路徑光學，自動駕駛系統才能夠廣泛適用。一旦解決這個問題，自動駕駛就不成問題了。所以，爲什麼還去折騰其它的呢。
New Street研究分析師Pierre Ferragu
你今天還沒怎麼談到電動皮卡Cybertruck，我想請問卡車的量產時間表是什麼樣的？什麼時候才能上市？你預計產能提升的速度會有多快？
首席執行官Elon Musk
上週五我和首席設計官Frans以及團隊還討論了Cybertruck的一些改進方案，總的來說，我們希望交付到用戶手上的車比發佈會上展現的更好，因爲這總是讓我抓狂，汽車公司會展示一些看起來很酷的車，用戶內心就會想，太好了，已經等不及要看到成品了，但是實際交付的車輛就很糟糕，但這有什麼意義呢？
所以我們總是想讓我們交付的車比我們展示的車更好，這就是Cybertruck的目標。所以，和之前展示的車相比，我們做了很多小的改進，我認爲它會比我們展示的更好，是的，這很酷。卡車是在奧斯汀製造的，所以我們專注於完成工廠的建設，而且高硬度裝甲外車架的新技術也出現了，這是我們以前從未做過的，所以在這個過程中可能會遇到一些挑戰。
很明顯，硬度很高，很難造成劃痕或凹痕的產品非常難製造，所以，我們面臨製造方面的挑戰，這就是爲什麼它看起來這麼幹淨，雖然它看起來也不錯，但我覺得他非常乾淨。是的。如果進展順利，我們將能在明年年底交付部分Cybertruck，交付日期很難預測，我想說的是，2022年可能會交付更多卡車，如果一切順利的話，明年年底會交付一部分卡車。
New Street研究分析師Pierre Ferragu
我想知道明年會是什麼樣子。根據貴司今年年底的生產能力，那將是接近每年85萬臺。你說，你將增加上海超級工廠的產能，同時位於柏林的超級工廠將投入生產。你今天還表示，位於奧斯汀的工廠也將投入生產。所以年底的產量可能會超過100萬臺。那麼，我認爲明年我們的汽車產量應該在84萬到100萬輛之間，這個想法正確嗎？
Drew Baglino
是的，我們將在下一次電話財報會議後提供2021年的指導。
Elon Musk
我的意思是，（汽車產量）大約在那個區間內，嗯，你是專業的。
瑞士信貸分析師Dan Levy
Zach，也許你能告訴我們這一季度Model Y和中國的Model 3的毛利率在這個季度相對於弗裏蒙特的Model 3是多少？然後或許能再着重分析一下這個季度的毛利率。能有這樣的表現真的單純歸功於銷售額的提高嗎？還是說全自動駕駛芯片的營收也包括在內？只是想詳細瞭解一下本季的毛利率。
首席財務官Zachary Kirkhorn
好的。關於你對於全自動駕駛芯片的問題，有一小部分延遞收入在本季入賬。在本季度1，000萬美元的規模範圍對比下，這筆賬顯得並不是特別重要。關於產品利潤，我們看到的是所有產品的成本都在持續下降。真的是每個產品都如此。
上海（的超級工廠）在這方面繼續取得良好進展。隨着我們的發展，Model Y的成本也在迅速下降。但我們過去的經營指導顯示，Model Y的成本應該大致相當於在弗裏蒙特建造的Model 3的成本。目前爲止它的成本控制還不是特別到位，而且隨着弗裏蒙特產的Model 3成本的下降，它的目標也在變化，也就是說Model Y的成本也要隨之下降。
但我們大體上看到，上海工廠產的Model 3的利潤率較高。而弗裏蒙特產的Model 3 、Model S和Model X利潤率的表現也緊隨其後。所以總的來說，我認爲這個季度的產品表現不錯。
瑞士信貸分析師Dan Levy
接下來，我想問一下你們在歐洲的戰略。我認爲你們的戰略通常是，通過削減成本以降低價格，從而增加產量。我認爲這就是我們在中國工廠的鋪設進程所看到的，同時LFP電池的使用，就是一個很好的例子。
所以一旦你們進軍柏林，你對歐洲市場定價的合理預期是什麼？爲了抵消上漲的註冊信貸，你在定價上會有多大的靈活性？所以可以說，進入歐洲市場前的利潤可能有點低，但是你能夠將其用於註冊信貸成本的抵消。
首席財務官Zachary Kirkhorn
是的。但是我認爲，對於這個問題，我想說的是，我的意思是，我們處在這樣一個處境上已經有一段時間了——如今我們更優先考慮我們的產品應該出現在到世界上的哪個地方。而回答這個問題的答案取決於很多不同的因素，比如不同類別的產品進行調整的時間，比如物流路線是怎麼樣的，但我們現在需要分清輕重緩急。我的意思是，我們正在儘可能快地做的事情是提高產量，這樣我們就不會再處於需要去給事情分優先級的境地。是的，我認爲這很好地回答了你的問題的關鍵。
Loup Ventures分析師Gene Munster
晚上好。一個關於電動卡車Tesla Semi的問題。你能否給我們介紹一下Mega Charger快充站的發展歷程，或者你是如何評價Semi的自動駕駛功能的？你認爲這將對電動車以外更爲寬泛的卡車行業產生怎樣的影響？
特斯拉汽車業務總負責人Jerome Guillen
是的。我們繼續在開發Semi。尤其是Mega Charger，我們意識到350千瓦左右的電量對於半掛車來說是不夠的。所以我們在尋找一種比這更強大的充電方式，這種充電方式可以讓你在停車休息時的充電速度和開車時的充電速度一樣快，這樣你就可以一直開到下次停車休息時。所以沒有任何可用或有效的時間會被浪費在給Semi充電上。這是我們的目標。
我們正在與其他方面合作，以確保有一個標準的基礎設施，以能夠應用到所有客戶身上。是的。也許，我現在能說的就只是，對。我們並不是在…
特斯拉汽車業務總負責人Jerome Guillen
我想說的只是我們並不是在單打獨鬥。我們試着——我們要去發明它，因爲它還不存在。但是我們在發明的這個東西，對於所有人都會有所幫助。
Elon Musk
是的。再談一下Semi的事情。Tesla Semi確實耗費了很多電池。它對電池的消耗是乘用車的4到6倍，大約5倍。如果我們被電池容量所侷限，那，就有點——就有點難提高它的產量了。因此，在把Semi的產量提升到更高的層級之前，我們需要解決電池容量限制的問題。這是Semi發展的唯一阻礙。
我們一次又一次地發現，我們總是受阻於電池生產方面的侷限。然後我們就只能在原地踏步。所以我們要做的就是生產更多的電池，這樣我們就可以有更多的固定蓄電池，更高的產量，更多的汽車生產線。我們需要更多的電池。
Loup Ventures分析師Gene Munster
這是說得通的。就是有個問題，正如你所說的——你談到robotaxi 將會影響人類的出行方式。那麼你覺得從長期角度來看，Semi會對貨運行業產生何種影響呢？我的意思是，它是否能被看作是一個不錯的項目，也是在新市場中對你的種種技術的一個很好的補充？還是說你覺得這就是從材料角度着手的一個項目？
Elon Musk
我認爲，這當然是非常重要的材料。我的意思是，從長遠來看，所有的交通都將會走向自動化的。是的。馬也是“自動”的。但是所有的交通工具都將實現自動駕駛。是的。從某種角度來看。這是非常重要的。
首席財務官Zachary Kirkhorn
我們在Semi上使用的技術和我們在其他汽車中使用的技術是一樣的。
Elon Musk
是的。Semi的區別在於它更大，發動機也更多。
Baird投行分析師Ben Kallo
謝謝你回答我的問題。埃隆，你認爲傳統的OEM廠商最大的結構性問題是什麼？或者他們如果想要集中力量追趕你的話，所面臨的一到兩個結構性問題會是什麼？然後你提到——我們想要看到未來近在眼前。你對未來的設想是什麼？是特斯拉一家獨大還是特斯拉和Rivian兩家平分天下？謝謝。
Elon Musk
嗯，我確實認爲會有其他汽車公司進入這個領域。我不認爲我們會是唯一的一家。我的意思是，其他汽車公司所做的，即使是在汽車領域，也只是特斯拉的一小部分。
所以特斯拉是設計製造一肩挑。我們是垂直整合的。所以我們設計和製造的汽車比其他OEM廠商要多得多，後者主要是傳統的供應商，我稱之爲目錄工程。所以這不是很冒險，它最終就像其他老產品一樣，因爲它們都是相同的供應商生產出來的。
所以我的意思是，在某種程度上，你繼承了傳統的組件，你繼承了傳統的侷限性和成本結構。所以你要做的就是製造新的元件，新的部分，然後你需要——但是沒有機器來製造這些原件。所以你必須製造製造元件的機器。所以特斯拉就像——我們可能——我們可能，在量級上，比其他汽車公司更垂直整合。即使我們現在不是，我們未來也肯定會是。
然後我們還要建立我們的銷售、服務和分銷系統，大概有40個國家，可能會超過100個國家，而其他的汽車公司並沒有擁有自己的銷售、服務和分銷系統。
而他們（Rivian）有點像從供應端把零件整合起來，然後將它們交給供銷商。所以這就像——這不僅僅是——比較一個汽車公司的銷售就像只比較特斯拉的一個方面或維度，我們可能和其他汽車公司可能只有有10%的共同點。
傑弗瑞的Philippe Houchois
謝謝你回答我的問題。我有兩個問題。第一個問題是，我試圖瞭解你們的固定蓄電池業務的商業模式，你對它的看法是什麼？我的意思是，有兩個方向，一個是賣硬件，這是一個有點增加成本的業務。
我想知道是否有機會讓特斯拉能夠分享公共事業部門的節能，比如用它來穩定電網。幾年前我得到的關於貴公司在澳大利亞業務的信息表明，考慮到你們的儲能能力，你們的硬件本可以以更高的價格出售。我想知道您是否對公司的發展方向有一些共同的看法。
首席財務官Zachary Kirkhorn
是的。我的意思是，我們已經看到了澳大利亞所發生的這種情況，我們看到電錶背後的聚合正在向電網提供服務，這有效地降低了客戶的價格，也降低了電網運營商的價格。所以你可以看到這種潮流正在席捲全球範圍。它還將在居民層面和其他更廣泛的層面展開。
所以Megapack在一端，然後PowerWall在另一端，這兩個一起工作，軟件層在其之上，Autobidder的原理就是如此，這真的會幫助電網更有效率的使用硬件平臺和軟件。
能源部高級主管RJ Johnson
我要澄清一點，就像澳大利亞最大的電池發電廠，我們繼續運營那個發電廠並在市場上創造收益。無論我們是否本可以將它賣出去，我們都將繼續通過發電廠的運營從中獲利。
Philippe Houchois
好吧。謝謝你！我接下來的問題是，在電池日期間，你談到了這種電池汽車的集成方法。這是非常有趣的。當我想到它的時候，看起來這似乎意味着發明了Tesla Pioneer的“Skateboard”電力驅動平臺，你的許多追隨者正在使用的這個平臺，將在未來過氣？還是還是說我思考的方式不對？
Elon Musk
長期來看肯定是如此的。
我是說幾年後。現在的汽車已經不再有價值了。只是，如果你有一個結構包，結構包能夠爲汽車增值，因爲它有點像是蜂巢效應的反效應，那麼不要去做的就是去複製硬件。它會更重。它的成本更高。同樣的道理也適用於前後鑄件。
坦率地說，我們正試圖像你們擺弄玩具一樣去製造汽車。如果你有一輛玩具汽車模型，我就會——而且它必須非常便宜而且看起來很棒，你是怎麼做的？你會把它丟在一邊。就是這麼回事。用複雜的方式連接起來的小塊金屬郵票將是荒謬的。所以這是很自然的事情。同樣的道理也適用於能源存儲，電池作爲一個結構，用於飛機機翼和火箭。
早期的飛機上的火箭，它們有一個獨立的錯誤架與推進劑或燃料箱，然後他們意識到這是沒有意義的。你需要整合。你要把燃料箱做成機翼的樣子，你要把推進油箱做成火箭機身的形狀。你不會想把一個盒子放在另一個盒子上，這麼多年來，飛機的油箱和機翼是分開的，這樣就沒有競爭力了。機翼需要承擔油箱的作用。我不認爲這一切會在一夜之間轉變，但它會在幾年之內發生。但就像我說的，在我看來，隨着時間的推移，擁有一個不同的架構是很有競爭力的。
