證券時報記者 程丹

證監會昨日就《可轉換公司債券治理辦法（徵求意見稿）》公然徵求意見。針對近期泛起的個別可轉債被過分炒作、大漲大跌的現象，《治理辦法》着重解決投資者適當性治理不適應、交易軌制缺乏制衡、發行人與投資者權責不對等、日常監測不完備、受託管理制度缺失等題目，要求證券交易場所根據可轉債的風險和特點制定交易規則，防範和按捺過度投契，並引導投資者理性介入可轉債交易。

《治理辦法》對於現有發行前提等基本上維持不變，各板塊仍合用各自的發行程序和相關規則；將新三板一併納入調整範圍，爲將來市場的改革發展提供軌制依據。同時，對投資者適當性、交易軌制、發行人與投資者權責對等方面提出原則性要求，爲交易場所完善配套規則預留空間。

《治理辦法》共八章37條，主要包括總則、發行前提與程序、交易轉讓、信息表露、轉股、贖回與回售、可轉債持有人權益保護、監督管理與法律責任、附則等內容。

詳細而言，一是明確發行前提和程序。對發行前提進行原則劃定，基本維持現有劃定不變，同時明確向特定對象發行可轉債購買資產構成重大資產重組的，還應當符合重大資產重組的前提。二是完善交易轉讓軌制。要求證券交易場所根據可轉債的風險和特點制定交易規則，防範和按捺過度投契；進行程序化交易的，要符合證監會劃定並向證券交易場所呈文；要求證券交易場所制定投資者適當性管理制度，證券公司對客戶的投資者適當性進行覈查評估，引導投資者理性介入可轉債交易；防範強贖風險，加強對發行人行使強贖權行爲的監管和規範；加強風險監測，要求交易所建立跨品種監測機制，並制定針對性的異常波動指標，及時採取有關處置措施。三是完善信息表露。進一步歸位於可轉債的“債性”，在《證券法》劃定基礎上，結合可轉債自身的特點以及實際監管經驗，對臨時表露事件進行了具體劃定。四是完善轉股價格確定和調整機制，加強對轉股價格以及價格修正行爲的規範。五是加強可轉債持有人權益保護，參照《公司債券發行與交易治理辦法》建立了可轉債受託管理制度。六是明確規則銜接。