上週，股市整體表現較爲萎靡，多隻藍籌股股亦出現了閃崩的現象，題材亦相對萎靡。

然而，在高層對量子通信的集中學習刺激下，藍盾轉債表現開始活躍，進而激發了整個市場對可轉債的炒作氛圍，據統計，這也是繼今年三月以來，年內的第二波可轉債熱潮。

在此背景下，也間接加劇了個股的下跌，北向資金上週（10月19~10月22日）合計淨流出72.63億元，受重陽節假期影響，上週五陸股通暫停交易。

外資券商、外資銀行，分別在增持哪些行業？

從10月份的表現來看，外資券商和銀行共同增持的行業爲：電氣設備、食品飲料、家用電器、化工，合計淨流入額分別爲46.3億元、44億元、40.5億元、28億元。

其中，外資券商重點增持的行業爲：銀行、非銀，金額分別爲25.1億元、11.5億元。

外資銀行重點增持的行業爲：電子、醫藥、汽車，金額分別爲25.9億元、17億元、15.7億元。

而從北上資金的整體流向來看，10月流入最多的爲電氣設備，合計淨流入額爲52.9億元，其次爲食品飲料、家用電器，分別爲47.7億元、40.6億元。

深港ETF互通成功開通

23日，深港通ETF互通成功開通，在首批互通產品中，嘉實恒生中國企業ETF、銀華工銀南方東英標普中國新經濟行業ETF在深交所掛牌上市，恒生嘉實滬深300指數ETF、南方東英銀華中證5G通信主題ETF在港交所掛牌上市。

資料顯示，自香港交易所於1999年推出首隻ETF後，香港的交易所買賣產品市場至今已成爲亞洲區內最多元化的產品市場之一。截至2020年9月30日，在香港交易所上市的ETF超過130只，每日成交額超過67億港元，管理資產規模達至3,000多億港元。

電器白馬最受親睞，大金融獲加倉居前

上週合計有37只個股表現活躍，淨買入公司前三甲中，格力電器獲北上資金機構買入16.68億元，連續第二週位居榜首，中國平安被淨買入13.91億元，寧德時代被淨買入8.74億元。

具體到個股來看，格力電器在此前回購消息的背景下，股價表現相對抗跌。

招商銀行上週呈現高位震盪走勢，位居北上買入榜第二位，據統計，3季度以來銀行板塊表現較爲亮眼。

對此，有機構認爲，銀行股的上漲邏輯在於業績反轉，而非估值反彈，未來A/H銀行有60%左右的上漲空間，銀行行情持續需要的前提假設並不強，宏觀經濟在未來1-2個季度維持復甦態勢即可。

另一方面，也有分析指出，銀行股將迎來今年最大的行情：一是經濟不斷企穩復甦；二是壓制估值的因素出現積極變化，銀行將迎來估值修復和提升；三是覆盤過去十幾年，每年四季度銀行往往有估值切換行情。

在毫無負面消息的情況下，中國太保上週四開盤大跌7.55%，當日整個保險板塊亦集體下挫，保險指數一度跌逾4%，但隨後迅速回升，有分析指出或與其在倫交所發行的GDR兌回限制期滿以及資本市場整體調整有關。

券商保險行業分析師認爲，當日開盤大跌出現倒掛主要系兌現此前收益(GDR發行價對應A股僅爲24.9元，在不考慮其他成本下，對應收盤價浮盈爲37%)

然而，也有業內人士表示，A股對G股不會倒掛，參考華泰證券A股和G股，1%左右的價差，當前A股已基本調整到位，影響正在清除。

從歷史上看，去年10月，滬倫通首單華泰證券A股以5.7%大跌收盤，後溢價逐步縮窄至1%之內。

據統計，10月以來，保險股迎來一波上漲，保險股指數漲8.04%，顯著跑贏大市。有分析人士指出，從保險股整體表現來看，前段時間保險股漲的比較多，加上三季度業績恢復略低於預期，在市場調整的背景下同步調整，屬於正常回調。

此外，大金融板塊中國平安、東方財富也均位居漲幅榜前列。

耐人尋味的是，北向資金此前連續7天減持涪陵榨菜，且正好發生在10月23日涪陵榨菜閃崩跌停之前。

抄底跌停股？

以增倉比例統計，北上資金加倉股有472只，而前一週爲745只，相比減少近300只，加倉幅度位於2%上方的有一隻，位於1%~2%的有三隻，而前一週有19只，無論是從幅度和數量上看，外資入場意願均明顯冷卻。

具體到個股來看，增倉比例第一的福萊特爲光伏股，公司爲光伏玻璃龍頭，受搶裝潮影響前期漲幅驚人，是北上資金持續加倉的重點個股，年內最高漲幅超過2倍。

10月19日，公司被看空，股價開盤後迅速跌停，對應的港股福萊特玻璃(06865.HK)下跌9.77%，福萊轉債也大跌超7%，也引起了光伏概念股的跳水。

然而北上資金有截然不同的看法，19日跌停次日開始，便趁低大幅加倉福萊特在20日、22日都有大幅買入的記錄，21日也獲得融資客5472.82萬元的淨買入。

排名第二的湯臣倍健爲大消費概念，在雙十一預購潮的背景下，公司自9月底以來即被資金趨勢性看多。

明陽智能屬於風電概念，在此前上演空中加油行情後迅速回落，上週公司控股股東曾發佈擬增持1500萬元至3000萬元的增持公告，但依舊難改走弱趨勢。

地素時尚的受益邏輯來自於冷冬和印度訂單轉移國內的雙重利好，疊加雙十一的到來，大消費有望迎來催化。

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*風險提示：股市有風險，入市需謹慎

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