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一直以来，每年的“双11”都是各大互联网平台不容错过的增长节点，也是圈住潜在消费者的绝佳机会，受疫情冲击下的2020年更是如此。

随着一年一度的“双11”网购盛宴已提前拉开帷幕，电商平台们已经摩拳擦掌，在消费者的购物热情被点燃的同时，与之密不可分的物流行业也将进入一年中最繁忙的时间段，快递企业也铆足了劲进行物资储备、车辆调配、人员增补，以应对“双11”物流高峰。9 月快递件量同比大增44.6%

受到电商行业繁荣的驱动，以及大数据和智能化的渗透、基础交通设施的建全和全民消费的升级，我国快递行业一直保持快速发展，跻身我国新经济的代表产业之一。

近日，国家邮政局发布2020 年1-9 月邮政业运行情况：1-9 月，全国快递服务企业累计完成件量561.4 亿件，累计同比增27.88%，业务收入累计完成6098.8 亿元，累计同比增15.7%。9 月，快递件量为80.9 亿件，同比增44.6%，业务收入完成824.3 亿元，同比增27%。

根据上市公司最新公布的经营数据显示，顺丰控股公告称，前三季度实现营收1095.9亿元，同比增长39.13%;净利润55.98亿元，同比增长29.84%。其中，第三季度实现营收384.6亿元，同比增长34%;净利润18.36亿元，同比增长51.55%。另外，韵达股份(002120)业务量同比增长65%，单价同比下降21%；圆通速递(600233)业务量同比增长50%，单价同比下降20%;申通快递(002468)业务量同比增长19%，单价同比下降23%。上述数据表明，在整个快递行业利好的局面下，龙头快递企业的业务量正在不断上涨，其客单价也在持续下降。快递行业景气度表现超预期

众所周知，现在国内快递行业早已形成三分天下的局面，通达系、顺丰快递、京东物流的格局已经形成。而一直以来，由于快递公司太多，为了争夺业务量，快递行业就注定要踏上以低价换取市场的道路。然而低价的确能够带来庞大的业务，但随之也会带来更大的隐患。在双11这个大爆发的节点，物流企业势必会迎来更大的增量。而这种增量市场的关键在于价格和服务，在价格优势无法凸显的情况下，时效性和服务质量将成为快递业决胜的砝码。

今年的“双11”与以往不同，考虑到疫情对旺季保障工作的影响，邮政管理部门已提前部署，要求快递企业确保在即将到来的旺季“全网不瘫痪、重要节点不爆仓”。此外，根据大数据测算，今年‘双11’的派件量超过去年同期，快递到达各网点的高峰预计出现在11月6日、15日和20日。考虑到快递数量将再创新高，各省市邮政管理部门建议快递企业根据自身承载能力错峰发货，防止产生积压。

值得注意的是，在物流行业备战双11的过程中，服务质量、时效方面、技术创新以及精细化管理上各大企业都需要持续跟进才能保证快递做到领先一步送达。顺丰速运方面表示，今年“双11”期间，通过多式联运、全景监控、自动化向无人化迭代，顺丰整体快件消化能力超过平时的2倍。在快件收派环节，还将批量投入使用自主研发的可穿戴智能设备，大大提升派送效率。圆通、申通方面也表示，目前他们都成立了旺季保障指挥部，针对“双11”的新变化制定相关措施，如对场地、车辆配置进行全面升级，对路线进行统筹等等。考虑到双十一以及年底前旺季效应或持续，因此本年度物流行业总体或将呈现淡季不淡、旺季更旺的特征，件量高增仍将延续。双11临近物流板块活跃走强

今年双11对于快递企业来说既是一次练兵，也是一场物流升级之战：一方面系持续受益于“疫后”网购需求释放带来的电商红利，另一方面与本月“9.19”电商节等促销活动的进一步需求提振作用有关。而随着今年双11、双12、跨年、新春等重大活动或节日的来临，快递行业也将迎来旺季高光时刻。

银河证券指出，9月快递件量增速重回40%以上，行业景气度表现超出预期，考虑“双十一”、“双十二”、 圣诞节等电商促销活动将再带来一波需求刺激，年底前快递行业的高景气度逻辑不变，目前预计全年件量增速为25%-30%。同时，继续维持行业在1年左右出清的预期，在此之前，价格战或将继续呈现较为激烈的状态，快递公司的盈利空间仍或持续承压，市场环境整体上仍比较恶劣。

此外，极兔对市场出清的进程或有一定的牵制。在此背景下，“以量为王”成为电商快递行业竞争的主要逻辑：一方面，电商巨头本年的“双十一”打法创新有望带动GMV超预期增长，另一方面，2020年冷冬将催化服饰类商品购置需求，线上渠道有望受益，两方面因素叠加，Q4下游快递物流业有望从中受益，迎来板块性催化机会，推荐市占率领先的快递龙头公司韵达股份，同时推荐迈向综合物流商的顺丰控股。

市场表现方面，10月27日，物流板块拉升走强，截止午间，华鹏飞（300350-CN）拉升涨20%封板，飞力达（300240-CN）涨近10%，新宁物流（300013-CN）涨近6%，畅联股份（603648-CN）、华贸物流（603128-CN）、三泰控股（002312-CN）等跟涨。

作者：毛莉

编辑：彭尚京

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