一隻仁東控股串起了中，美，港三地資本大“玩家”。

文 | 亓寧@財經天眼

比茅臺還牛！

在A股有這樣一隻神奇的“超級牛股”，儘管基本面爛的一塌糊塗，股價卻“穩如老狗”，走出了標準的“45度仰望星空”線，這幾年一路從2塊錢漲到60塊，幾乎是神仙一樣的存在。

10月29日晚，今年暴漲250%的300億市值大“牛股”：仁東控股 ( 002647.SZ ) ，公告貸款3.5億逾期，隨後交易所火速發出關注函。

賬上躺着15億，卻連3.5億都還不起？

公司稱，2019年10月，興業銀行 ( 601166.SH ) 分五筆向公司發放貸款合計3.5億元，貸款期限1年。公司前期已就本筆貸款及時向興業銀行申請續貸，並就續貸事宜進行協商，因目前公司尚未全部落實興業銀行批覆的續貸條件，且今年以來受宏觀經濟環境和新冠疫情的影響，公司流動資金較爲緊張，故發生興業銀行3.5億短期貸款本金未能如期償還的情形。

10月28日晚間，“主角”仁東控股發佈2020年三季報，虧損2200萬元，同比大降145%。

相比仁東控股，其背後的資本關係網更有“名氣”：內蒙古富二代霍東、“牛散”景華、香港資本玩家張永東、華融賴小民、山西資本財團德御系、地產大佬京基集團。

金融界《財經天眼》發現，處於這張網裏的“莊股”不僅有仁東控股，還有A股的輝煌科技、北訊集團、顧地科技，港股的星美控股、民信金控、民衆金融科技，甚至還有中概股穩盛金融。

這可以說是史上最強莊了，橫掃中美資本市場！隨便翻開一隻，都曾出現過仁東控股式的故事和超出想象力的暴漲，像已經被納斯達克退市的穩盛金融，曾經一夜之間就突然漲了7.5倍。

“來頭”都不簡單，但結局都很悲慘，漲了30倍的仁東控股，崩盤或只是時間問題。

01 比茅臺還牛

如果硬要爲仁東控股大漲找一個理由，可能就是“蹭”上了螞蟻概念。

7月24日，仁東控股機智地在互動平臺透露：“經公司覈實，2020年7月23日，公司子公司民盛租賃有限公司作爲首家與螞蟻鏈合作的融資租賃公司，受邀參加了螞蟻集團召開的螞蟻鏈品牌發佈會。”

但隨後，仁東控股董事長兼董祕霍東，就因公司“介紹合作螞蟻集團不客觀”被浙江證監局警示。在回覆中仁東控股稱，民盛租賃自去年6月開始對螞蟻集團信用租賃商戶投放融資租賃業務，累計投放額約1.4億元。

從數據來看，上述業務佔民盛租賃收入比重從去年的28%增至今年上半年的54%，但民盛租賃對仁東控股的業績貢獻可謂微乎其微，同期佔比分別僅爲0.82 %、0.02%。

顯然，蹭上螞蟻並不能支撐仁東控股年初至今的3倍走勢。

春節後開市至今，仁東控股股價從16.33元一路上揚，幾乎沒有回調，走勢比茅臺還穩，市值勁增240億。

不同於“20cm大長腿”天山生物、豫金剛石等“妖股”，儘管牛得一塌糊塗，但仁東控股春節至今只有4個交易日漲跌幅超過5%，換手率極低，控盤特徵明顯。

有“韭菜”感慨，這似曾相識的股價走勢與當年10倍牛股銀河生物如出一轍。

02 內蒙富二代和大鱷張永東

《財經天眼》查閱天眼查APP資料，仁東控股這家金融科技公司在浙江註冊成立，在北京朝陽辦公，實控人卻是沒有半毛錢股權的海淀區國資委，這個後面再說。

仁東控股的前身是浙江企業民盛金科，後者1998年成立、2011年12月上市，原名宏磊股份。追溯歷史，從上市前夕的鉅額債務危機到上市後的主業崩塌、控股股東資金侵佔，“神仙股”一出生就不簡單……

2014年7月，宏磊股份女老闆戚建萍被浙江證監局打上標籤，上市公司董事長、總經理等職務的“不適當人選”。

2016年，另一位女老闆郝江波成爲宏磊股份實控人，通過旗下柚子資產（現和柚技術）控股了上市公司。據悉，郝江波2015年之前在北京地稅局工作十10餘年，此前很少沾邊資本市場，但與“德御系”核心人物田文軍系夫妻關係。

2017年，宏磊股份剝離銅加工產業重組轉型爲第三方支付金融服務商，同時更名爲民盛金科。

同年11月，民盛金科前十大股東之一仁東科技（天津）100%股權轉至一家叫正東致遠的公司，後者由自然人霍東一手創辦，如今已更名爲仁東（天津）科技發展集團，霍東通過它持有仁東信息等7家公司股權，而仁東信息前身系民盛金科大股東之一內蒙古雲驅科技。

公開資料顯示，霍東系內蒙古首富霍慶華家族後代，母親霍秀珍、岳母張淑豔在當地能源和房地產領域名氣頗高，背後資金實力雄厚。

2018年1月，霍東正式成爲民盛金科實控人，同年7月公司更名仁東控股。

值得注意的是，霍東這次入局的交易對手方之一民衆創新背後合夥人系資本玩家張永東，其職務包括民衆金融科技（00279.HK）主席（持股24.36%），KFM金德控股（03816.HK）主席、星美控股集團（00198.HK）非執行董事、民信金控（00273.HK）主席。2012年，張因操縱A股輝煌科技被罰後轉戰香港資本市場。

其中，民衆金融科技是張永東在香港資本市場進行資本操縱的重要平臺，華融旗下公司多次爲其輸血，而星美控股的掌舵人是昔日天上人間的老闆覃輝。此次交易之後，張永東又多次現身霍東對民盛金科的資本操作。

經過重組併購等一系列操作，仁東控股常年萎靡的業績開始突變。2018年，營收大漲55.84%至14.86億元，歸母淨利潤5298.69萬元，同比大增124.56%，較2017年逆襲，甩掉了多年未能豁免的非標年報。

2019年，霍東以27億元財富在胡潤80後白手起家中國富豪榜上位列第40名。

03 “德御系”的影子

作爲擅長資本操作的“老司機”，張永東與“德御系”交情不淺，仁東控股是重要一環。

“德御系”發源于山西晉中，以非煤產業起家，擅長資本運作，成員田文軍、郝建明、王宏等人最爲出名，穩盛金融、北訊集團、顧地科技等上市公司裏都能看到“德御系”的身影。

其中，北訊集團是“德御系”的成名作，該股不懼15年股災、16年熔斷一路狂飆，股價4年翻了7倍，顧地科技則在2016年一年翻了近5倍。但大結局都是崩盤後一地雞毛。

2016年12月，民衆金融科技作價2.6億美元收購了“德御系”旗下美股上市公司穩盛金融67.10%股權，張永東試圖藉此抬升民衆金融科技股價，但效果不佳。

不過穩盛金融在此期間一度成爲美股的“明星”，13個月漲了70倍，最瘋時一夜暴漲超7倍，如今股價已經回到起點，還因爲大部分資產被凍結，遭納斯達克摘牌。

2018年2月，張永東與“德御系”開始第二次合作，郝江波旗下的仁東控股成爲標的。彼時民盛金科拋出收購民衆金融科技旗下證券等金融資產的計劃，但隨着監管部門6次問詢告吹。

巧合的是，恰逢賴小民出事，張永東的資本運作從此逐漸偃旗息鼓。

今年6月，山西潞城農商行一起15億資管計劃違約糾紛再次牽出了仁東控股與“德御系”的神祕關係。

儘管仁東控股否認自己爲上述資管計劃做過擔保並選擇報警，但潞城農商行確確實實將仁東控股告上了法庭，同列承擔連帶責任名單的還有德天御生態科技（北京）有限公司、天津和柚技術有限公司、龍躍實業集團有限公司、阿拉山口市民衆創新股權合夥企業等“德御系”企業，田文軍、郝江波同時在列。

而在今年7月，田文軍因操縱仁東控股股價被證監會罰款200萬元。

04 “神仙股”變“仙股”？

仁東控股故事多、股價穩，但最重要的基本面卻乏善可陳。

經過一系列改造，仁東控股主營業務轉向第三方支付、商業保理、供應鏈管理、融資租賃、互聯網小貸等五大板塊。

從收入構成來看，目前供應鏈業務與第三方支付分別貢獻了56.53%、40.32%的營收，二者毛利率水平分別爲0.32%、11.44%。

爲實現業務轉型，民盛金科在置出銅加工業務之後曾作價15.56億元分2次收購了從事第三方支付業務的廣東合利金融100%股權，但近年來也在霍東的資本運作中逐漸失去方向，故事利器成了商譽大雷。

今年上半年，合利金融僅實現淨利潤2021萬元，同比下降67.45%。在此前的2年，合利金融也均未完成業績承諾，當年11.94億元商譽中仍有9.99億躺在仁東控股賬面，佔淨資產比例高達99.91％。

去年7月，仁東控股迎來國資“新主”——大股東北京仁東將其所持21.27%股權對應的表決權委託給海科金，後者實控人爲北京海淀國資委，同時仁東信息、天津仁東與海科金簽署了一致行動協議，海科金因此擁有28.94%表決權，儘管沒有半毛錢股權，國資卻神奇地成爲了實控人，給了仁東控股buff加成。

天眼查APP資料顯示，在仁東控股前十大股東中，北京仁東信息持股23.65%，天津和柚以及京基集團分別持股10.03%、6.97%，景華持股佔比5.16%。其中，北京仁東信息持有的74.19%股份處於質押狀態，天津和柚、民衆創新股權質押比例均爲100%。

值得注意的是，今年以來仁東控股先後發生多起大宗交易，出貨方與接盤方多爲北京天津等地的營業部。進入下半年，仁東控股多家大股東有股權解除質押，天津和柚所持全部股份卻被輪候凍結，景華則以降低質押比例爲由減持了1887.19萬股。

截至今年9月末，仁東控股負債總額爲25.27億元，其中流動負債19.63億元，同期公司的現金餘額僅爲1.27億元，而當年收購合利金融1.56億元尾款至今還有9641.33萬尚未支付，由此埋下的商譽大雷岌岌可危。

“神仙股”和“仙股”，其實只有一字之差……