匯控降瑞聲科技（02018-HK）目標價至64.2港元，降聲學業務毛利率預測。

瑞聲科技近日公佈，2020年第三季度，集團實現收入人民幣45.2億元，受全球智能手機市場週期性及新產品推遲的影響，收入同比下滑9.81%，隨着主要業務的持續恢復，收入環比已錄得上升5.7%。第三季度，由於產品組合優化以及成本管控得宜，分別使毛利率環比提升0.3個百分點至23.6%，淨利潤環比大增60.7%至人民幣4.3億元，但同比下降38.13%。每股基本盈利0.36元。

2020年前九個月，集團實現收入人民幣123.57億元，受第一季度業績影響，同比下降1.76%，毛利率同比下降5.1個百分點至23.3%，淨利同比下降48.74%至人民幣7.51億元。每股基本盈利0.62元。

2020年第三季度，聲學分部銷售額爲人民幣21.6億元，同比下降5.3%，環比提高13.2%，毛利率比去年同期下跌6.7個百分點至26.6%，環比維持穩定。2020年前九個月，收入爲人民幣54.9億元，同比下降7.4%，毛利率爲26.4%。

光學分部銷售額同比大增51.6%至人民幣4.74億元，毛利率從第二季度的13.8%進一步提升至24.6%。2020年前九個月收入爲人民幣11.0億元，同比增長50.6%，毛利率爲17.6%。