一篇被刪的文章，讓茅臺市值增長近900億？公司澄清：你們理解錯了

上週五（11月20日）下午4時，貴州茅臺通過其官方微信號發佈了一篇《茅臺營銷釋放重磅信號：直銷再放量 聚合穩市場》文章。

文中提到，2020年四季度，貴州茅臺酒直銷渠道計劃銷售4160噸飛天茅臺酒。

圖片來源：每經記者 朱萬平 攝

對此消息，有機構迅速給出解讀，稱貴州茅臺的淨利潤將大增，並上調公司的目標價到2050元（注：貴州茅臺在20日收盤價爲1719.96元）！

但在今天（23日）上午開盤前，貴州茅臺對外發布“關於媒體報道的澄清公告”。公告稱，貴州茅臺酒公司2020年度實現營業總收入較2019年度增長10%左右的目標未發生變化。讓市場產生誤讀的文章也已經被茅臺官方刪除。

有意思的是，貴州茅臺23日開盤後仍然大漲，截至當日收盤，上漲4.08%，股價報1790.21元，最新市值2.25萬億元，當天市值增長885億元。

圖片來源：Wind

貴州茅臺發佈澄清公告

貴州茅臺在23日早間的公告中表示，有媒體於11月20日報道了貴州茅臺酒公司2020年第四季度茅臺酒直銷渠道的計劃銷售量，將商超、電商等視爲直銷渠道，認爲貴州茅臺酒公司2020年第四季度直銷渠道佔比及業績將大幅提升。

對此，貴州茅臺酒公司回應稱，貴州茅臺酒公司披露的定期報告中，銷售渠道分爲直銷和批發。直銷收入指通過自營渠道實現的收入，批發收入指通過社會經銷商、商超、電商等渠道實現的收入。貴州茅臺酒公司2020年第四季度直銷收入佔比和前三季度相比不會有顯著變化。

貴州茅臺酒公司表示，目前，公司生產經營工作有序推進。貴州茅臺酒公司2020年第四季度銷售計劃已納入年銷售計劃，並計入已披露的2020年度財務預算，2020年度實現營業總收入較2019年度增長10%左右的目標未發生變化。

貴州茅臺已刪除相關文章

在貴州茅臺官方微信此前《茅臺營銷釋放重磅信號：直銷再放量 聚合穩市場》文章中提到，11月18日上午，貴州茅臺酒2020年直銷渠道商座談會在茅臺會議中心舉行。2020年四季度，直銷渠道計劃銷售4160噸飛天茅臺酒。

“截至10月底，茅臺已和68家直銷渠道商合作，包括電商、商超賣場、國資企業、菸草連鎖等領域的優質企業，渠道扁平化建設取得初步成效。”文章稱。

對於這一消息，市場很快就給出瞭解讀：“貴州茅臺給出的第四季度直銷渠道計劃投放量就達到4160噸，顯然該數據將創出貴州茅臺直銷渠道佔比的新高。若以單瓶直銷出廠價1299元算，該量將直接貢獻114.83億元收入，遠超貴州茅臺前三個季度總直銷收入84.33億元。”

國盛證券發出研究報告稱：“需要區分的是，本次茅臺直銷渠道不能等同於報表端披露的直銷口徑，後者主要爲公司直營店的數據統計，而座談會中直銷渠道主要爲商超和線上渠道等直接面向消費者的渠道，由集團營銷公司和股份公司共同發貨。”

該機構表示，根據測算，考慮到集團營銷公司關聯交易的限制，假設下半年營銷公司每季度平均投放，預計4160噸中約1550 噸爲集團營銷公司供貨，約2600噸爲股份公司供貨，預計貢獻營收增量約18億元，按照53%的淨利率估算，增厚約淨利潤9.54億元，對應到2020Q4利潤表，預計增厚收入和淨利潤約7%/8%，覆蓋了捐贈對盈利的負面效應。

但目前，貴州茅臺官方微信公衆號已經刪除該文章，公司官方網站也沒有檢索到上述文章。