小摩发布研究报告，将龙源电力（00916）目标价由6.6元升至7.1元，评级维持“增持”，并调升集团今年至2022年的盈利预测3%。

该行估计，中国公布“十四五”期间的新能源发展计划，及产能增加和风速稳定令今年下半年盈利增长强劲，可成龙源的正面催化剂。该行认为，集团可受惠于中国的电网平价发展，随着技术进步，明年开始的新风能/太阳能电场项目将达平价状态。平价项目可在不依靠补贴的情况下产生合理回报，且与补贴项目相比现金流有所改善。该行相信明年开始龙源现金流更佳的项目组合提升，将成其估值重评的推动力。

小摩提到，去年年初香港市场有7家从事风电业务且由国企电力集团拥有的上市公司。而去年3月至今，其中4家获母公司提私有化。基于内含价值/产能的折让，该行认为龙源有私有化的可能。