原標題：歡聚時代被指“機器人的虛擬王國”，旗下YY信用已停止運營

11月17日，百度宣佈與歡聚集團簽署最終約束性協議，全資收購歡聚集團國內直播業務（即“YY直播”），總交易金額約爲36億美元，交易預期將於2021年上半年完成交割。交易完成後，YY直播將加入百度，未來雙方將在技術、流量、生態等多個方面實現相互賦能，形成規模效應。

就在百度宣佈收購YY直播當天，有自媒體發佈標題爲《百度收購YY，其實挺值得》的文章，其核心觀點如下：

11月5日，快手已經向港交所遞交了招股申請，擬將集資50億美元，目標估值爲500億美元，招股書顯示，截至2020年6月，快手的月活用戶爲4.8億，上半年營收爲253億元。9月3日，陌陌發佈2020年Q2財報顯示，二季度營業收入38.68億元，截至2020年6月，陌陌APP月活用戶1.115億，與去年同期的1.135億相比出現下滑，11月19日收盤總市值31.86億元。

對比發現，快手的月活是YY的十倍，可營收只有YY的四倍多；陌陌的月活比YY高了6000多萬，直播的營收幾乎持平……居高不下的用戶付費率或許纔是YY的隱藏價值，讓百度看到了一個潛在的現金奶牛。

另有自媒體發佈標題爲《爲什麼說百度收購YY直播賺了》的文章，其核心觀點如下：

快手上半年平均月活躍爲7.76億，若按500億美元估值計算，快手平均每月活用戶估值64.4美元；YY直播Q3移動端月活躍用戶4130萬，按36億美元的交易價算，YY直播平均每月活用戶估值約爲87美元，若考慮到YY直播較高的用戶質量及未來的增長潛力，這筆交易價格合理。

然而，隨着知名做控股機構渾水發佈針對歡聚時代（NASDAQ：YY）的做空報告之後，11月18日美股收盤，原本因收購案利好的歡聚時代股價大跌26.48%，百度股價同步下跌1.28%；11月19日歡聚時代股價逆勢上漲16.9%，但百度股價再次下跌3.93%。

渾水喊話百度：你的盡職調查哪裏去了？

渾水做空報告指出，經過我們長達一年的調查，一個新騙局浮出水面，YY的直播業務大約有90%數據是僞造的。數量衆多的粉絲軍團，幾乎都是靠YY內部網絡虛擬機器人（貢獻50%的禮物）、外部虛擬機器人，以及主播刷禮物所產生。因此，我們的結論是YY直播業務90%發生的都是欺詐行爲，YY的國際直播業務Bigo也是如此。

渾水報告結論是，YY直播、Bigo和YY在線約會業務實質上都存在欺詐：

1）YY直播的收入中有90%是欺詐性的。YY直播聲稱，直播業務佔第三季度總營收的約95.8%。

2）約80%的YY在線約會收入是欺詐性的。在線交友約佔YY直播收入的20%。

3）約80%的Bigo收入是欺詐性的。即使應用對公司更有利的假設，也會產生大約60%的虛假收入。

4）Bigo的新加坡母公司在成立的頭四年裏，更換了三次審計師。Bigo在2016-2018年還連續收到了三份來自其審計師的持續經營意見。2019年8月，YY完成收購數月後，Bigo對其2017年財務狀況進行了重大重述。這些事實模式支持我們的結論，即Bigo在本質上也是欺騙的。

5）Bigo從一誕生就是腐爛的。YY從董事長李學凌手中收購了Bigo，這本就是一個騙局，通過交易，李董事長至少從YY股東手中拿走了1.56億美金。但實際上，是YY創立了Bigo，而不是李學凌。

6）Bigo整合了來自中國大陸的大量收入。根據我們的初步調查和與前Bigo員工的討論，我們認爲這完全是虛假的。截至2020年第三季度，我們估計這一極具欺詐性的中國業務，仍佔Bigo報告收入的13.4%。

對此，渾水做空機構對百度收購YY直播業務抱有疑問：未來百度會怎麼做？百度真的想通過一個幾乎全盤造假的業務來實現增長嗎？

我們想對百度說：“當你用接近7%市值相等的現金，收購一個完全虛假的業務時，你的盡職調查哪裏去了？盡調怎麼可能沒有發現如此大規模的欺詐行爲？如果百度認爲自己尊重市場道德與法律，那就讓我們看看。”

針對渾水發佈的做空報告，歡聚時代回應稱，爲了反駁渾水報告對於公司利潤真實性的質疑，公司可以提供海內外現金餘額和銀行存款對賬單，被有能力的第三方機構做現金確認和調查。經董事會同意，在未來三年派息3億美元，在第三季度已支付2500萬美元分紅，也印證了公司強大現金流的信心。

另外，爲了展現公司對長期前景的信心，我們將繼續執行3億美元股票回購計劃。

放棄國內現金貸業務，YY信用轉戰東南亞

與大多數流量巨頭一樣，YY也曾氣勢洶洶的殺入現金貸行業。然而，2019年下半年，受互聯網金融監管政策收緊影響，YY逐漸放棄國內現金貸業務，轉戰東南亞地區。

據自媒體此前報道，早在2019年4月，YY信用在獵聘網招聘海外信貸工作人員，包括越南的貸後催收、商務負責人、印度的信貸業務主管、搭建越南/印度/印尼風控體系的風險策略經理等。

公開資料顯示，YY信用爲歡聚時代旗下消費金融平臺，爲YY各類場景下的數以億計的用戶提供YY信用、主播貸、消費分期等產品，意在利用YY的服務能力、技術能力與大數據金融分析能力爲用戶提供普惠金融的服務。

YY信用隸屬於廣州歡聚小額貸款有限責任公司（簡稱“歡聚小貸”）。工商資料顯示，歡聚小貸成立於2016年1月11日，註冊資本10億人民幣，法人代表陳山，唯一股東爲廣州華多網絡科技有限公司，即歡聚時代母公司（YY.NASDAQ）。

目前，YY信用借款頁面已無任何產品，點擊“新口子”和“放款王”均無任何產品。不難發現，YY信用除提供主播貸、消費分期產品之外，還曾嘗試開展貸款超市業務，遺憾的是，目前YY信用似乎已放棄運營。

開甲財經注意到，小米應用商店和騰訊應用寶顯示，YY信用最近一次更新時間分別爲2020年1月9日和2020年1月13日。據此推測，YY信用APP已被歡聚時代放棄近一年時間。