翻咔創始人、首席執行官肖薔則表示：“Blued和翻咔各具特色與優勢，此次收購將覆蓋更廣泛的用戶和需求，通過優勢互補和戰略協同，創建更廣闊的市場空間，以及提供更好的產品和服務。”

時代週報記者 塗夢瑩 發自深圳

上市僅不到半年，藍城兄弟（BLCT.NASDAQ）再次拓展“粉紅經濟”版圖。

11月25日，藍城兄弟宣佈，已與男性垂直社交平臺“翻咔”（Finka）達成最終協議，將以現金方式耗資2.4億元收購其100%股權，該交易預計12月中旬執行完成。

藍城兄弟被稱爲“粉紅經濟第一股”，旗下主力打造產品爲LGBTQ（性少數羣體的統稱）在線社區平臺Blued，此次藍城兄弟收購翻咔，也是粉紅經濟領域最大規模的一筆收購。

藍城兄弟創始人、董事長兼首席執行官馬保力對外表示，無論是從主打交友和“滑動卡片”的產品形態層面，還是用戶羣體層面，翻咔對於藍城兄弟構建LGBTQ社區都具有戰略補充意義。

“日後，翻咔將保持獨立運營，我們則提供全方位的財務和運營支持。”馬保力說道。

翻咔創始人、首席執行官肖薔則表示：“Blued和翻咔各具特色與優勢，此次收購將覆蓋更廣泛的用戶和需求，通過優勢互補和戰略協同，創建更廣闊的市場空間，以及提供更好的產品和服務。”

儘管藍城兄弟目前已是中國國內最大的LGBTQ社區，但利潤卻一直處於虧損的狀態，此番斥資大手筆收購翻咔，對於藍城兄弟而言，前景如何還是一個未知數。

11月27日，藍城兄弟相關負責人回覆時代週報記者，因臨近財報發表靜默期，相關問題暫時無法回覆。

佈局LGBTQ版圖

藍城兄弟上市時“光環十足”。

今年7月8日，藍城兄弟在納斯達克正式掛牌上市，定價16美元/股，共計籌資金額8480萬美元。上市首日，藍城兄弟股價漲幅一度達到98.56%，並在盤中多次觸發熔斷。

其主打產品Blued於2012年推出，前身爲早年創立web端的“淡藍網”。

根據財報，截至2020年第二季度，Blued在全球已有超過5400萬註冊用戶，覆蓋210多個國家和地區，海外月活用戶數佔比超49%，甚至成爲印度、韓國、泰國和越南等國家和地區領頭的在線LGBTQ社交平臺。

自2016年起，Blued開啓線上商業化變現服務，上線視頻直播功能，陸續推出家庭計劃諮詢、會員訂閱及功能兩種付費模式。如今，Blued涵蓋包括社交、視頻直播、健康相關和家庭計劃在內的四大主要服務。

近年來，在定位上，Blued開始從LGBTQ羣體的基礎社交平臺轉變爲直播互動應用和健康教育平臺，主打做生態型的商業服務模式，不斷擴大服務邊界。

天眼查顯示，2018年2月，Blued完成第7輪融資，融資金額近10億元。包括鼎暉投資領、清流資本、順爲資本、鼎暉資本、DCM、Ventech Chin等投資機構都曾是Blued的融資方。

此次被藍城兄弟收購的翻咔同樣聚焦LGBTQ羣體。

翻咔的前身爲Aloha，上線於2014年7月，控制主體爲北京愛彩虹科技有限公司。今年6月，Aloha悄然更名爲翻咔，公司主體也變更爲北京猩球互動網絡科技有限公司。天眼查顯示，兩家公司的實控人均爲翻咔創始人兼CEO肖薔，後者成立於2019年10月。

與藍城兄弟略有區別的是，翻咔主打基於興趣算法和地理位置的社交軟件 ，通過匹配、私信、動態以及直播等服務功能，更多在於建立一種社交聯繫與分享日常生活的社區，類似翻版的探探與小紅書的結合體。

馬保力認爲：“相比Blued旨在爲用戶提供全生命週期的產品與服務，翻咔更聚焦於幫助用戶建立社交與情感連接。”

根據Frost & Sullivan報告，截至2019年，翻咔已擁有超過270萬註冊用戶，與Blued用戶覆蓋量存在較大差距。同時，由於翻咔的產品服務侷限與人羣特定性，獲取盈利的模式也十分單一，目前僅有會員增值服務、直播收益等基礎盈利模式。

翻咔並非藍城兄弟上市後的第一筆收購。

今年8月，藍城兄弟率先完成對女性垂直社交平臺LESDO的收購。資料顯示，LESDO成立於2014年，已擁有超過800萬註冊用戶，主要板塊涵蓋社交、社區、直播等。目前，LESDO的盈利來源於影視作品的付費點播、直播打賞，會員增值收費等服務，在此之前，LESDO已獲得多筆融資。

11月27日，易觀分析新媒體行業分析師馬世聰向時代週報記者表示，藍城兄弟通過收購的方式可以快速形成更可觀的平臺效應，藉助多產品矩陣提高在垂直市場的用戶獲取能力，並協同提高商業化發展的效率。

盈利挑戰

雖然無法與基礎社交軟件對比，但垂直社交也正背靠萬億美元量級的增量市場。

據Frost & Sullivan報告，2018年，全球LGBTQ人口約爲4.5億，預計到2023年將增長至5.91億，佔總人口的7.4%。若按消費支出和營銷支出計算，2018年全球LGBTQ市場規模爲3.9萬億美元，預計到2023年將達到5.4萬億美元，複合年增長率爲7.0%。

在馬世聰看來，LGBTQ市場的發展被看好，是因爲這部分用戶人羣對於線上社交是絕對剛需。同時，社會整體對於LGBTQ人羣關注度、包容度、認同度的趨勢也在向好。

從早期淡藍網的積累，到Blued商業化探尋，藍城兄弟在LGBTQ市場的發展並非順途。

此前招股書顯示，藍城兄弟在營收上處於增長態勢，盈利卻成爲難題。2018—2019年，藍城兄弟的營業收入分別爲7.59億元、5.01億元，同比增長51.4%；淨虧損則分別爲9020萬元、5290萬元，淨虧損率分別爲18%、7%。

進入2020年後，藍城兄弟第一季度、第二季度營業收入分別爲2.07億元、2.47億元，同比增長分別爲42.75%、32.2％；第一季度調整後淨虧損爲760萬元，淨虧損率3.7%；第二季度淨虧損由2019年同期1220萬元收窄至330萬元，淨虧損率爲1.3%。

整體上，藍城兄弟虧損有所收窄，不過營收結構依然不均衡。

招股書及財報顯示，藍城兄弟的營收爲直播業務、會員服務以及廣告收入等其他收入。其中，直播業務作爲主力營收，在2018—2019年期間，分別爲藍城兄弟帶來4.6億元、6.7億元的收入，佔總營收比例分別高達91.3%、88.5%。

2020年第二季度，藍城兄弟直播收入2.10億元，佔總營收84.96%，依舊是收入核心業務。同時，會員服務收入1580萬元，同比增長129.6%；廣告收入1070萬元，同比增長17.8%；其他收入爲1070萬元，較去年同期的320萬元大幅增長234.4%。

即將收購的翻咔與Blued類似，很大程度上也側重於直播業務上的變現。翻咔的官方網站上，在其“首頁”“產品介紹”“關於我們”等頁面，言簡意賅的文字信息下，不斷重複的字眼正是“直播”二字。

對此，馬世聰表示，在社交板塊，用戶並不是非此即彼，雖然LGBTQ社交領域的應用集中度並不高，但不同產品提供的社交服務具有一定的差異性，同業競爭程度才能降低。

“LGBTQ社交產品除了需要注意監管風向的變化，對產品本身也需要保持對圈層用戶訴求的深入挖掘和多層次滿足。”馬世聰補充道。