中华网财经《IPO观察》栏目出品

近期，中国证监会发布上海行动教育科技股份有限公司（以下称为“行动教育”）沪市主板申请过会消息，安信证券为主承销商。企业及其承销商将分别与上海证券交易所协商确定发行日程。

公司主要深耕于线下培训领域，在线上教育方面仍处于培育阶段。

据行动教育招股书显示，本次拟发行不超过2109万股，募集资金6.3849亿元，主要用于智慧管理培训基地建设项目和行动慕课智库建设项目。详情如下图：

2017年末、2018年末及2019年末，公司资产负债率分别为66.08%、65.89%和60.85%，资产负债率较高。从2017年-2019年公司营业收入分别为3.4701亿元、4.3767亿元和4.3865亿元，净利润分别为1.0147亿元、1.1476亿元和1.2169亿元，保持持续增长趋势。

据招股书显示，公司2017年-2019年每股净现金流量(元/股)逐年递减。

李践先生直接持有公司41.63%的股份，为公司控股股东。除直接持股之外，李践还通过持有上海云盾29.78%的出资份额并担任其执行事务合伙人间接控制行动教育13.80%的股份，李践直接持有及间接控制公司55.43%的股份。李践与赵颖系夫妻关系，李维腾与李践系父子关系，三人合计持有、控制公司58.29%的股份，为公司实际控制人。

公司共有9家子公司，共计参股公司14家，其中持股5%以上的公司7家。

公司主要业务为企业管理培训业务和管理咨询业务。2017年、2018年和2019年，公司管理培训业务分别实现收入2.5643亿元、3.2717亿元和3.5521亿元；公司管理咨询业务分别实现收入8727.11万元、1.0503亿元和7852.87万元，管理培训和管理咨询业务合计占各期间营业收入的比重分别为99.05%、98.75%和98.88%。

另外，从招股书显示来看，目前行动教育IPO存在这几大风险影响公司业绩：

一、市场方面，宏观经济形势变动带来的风险、行业的市场竞争风险。

二、经营方面，关键业务人员流动风险、人员成本上升的风险、业务拓展的风险、知识产权保护风险、新课程新产品的研发风险。

三、财务方面，资产负债率较高的风险、对外投资风险。

四、管理方面，控股股东和实际控制人控制不当的风险、公司快速发展引致的管理风险、存在少量现金交易的风险。