爱奇艺涨价背后的逻辑和“玄机”

出品 | 异观财经

作者 | 炫夜白雪

爱奇艺被视为“中国版奈飞”，在奈飞宣布提价后不久，爱奇艺紧随其后也宣布了提价，这是要追随奈飞的节奏吗？

10月29日，流媒体视频服务巨头Netflix公布其在美国本土订阅用户的提交策略。提价之后，基础价格保持8.99美元，标准套餐价上涨1美元至13.99美元，高级套餐价格上涨2美元至17.99美元。

奈飞宣布提价后的11月6日，爱奇艺对外宣布从11月13日起，对平台黄金VIP会员服务价格进行提价，调整后定价共分六档，连续包月、月卡、连续包季、季卡、连续包年、年卡分别为：19元、25元、58元、68元、218元和248元。

会员费提价，有助于增加平台收入，同时也可能让一部分用户放弃订阅，进而造成平台会员流失的风险。爱奇艺提价背后，爱奇艺会面临怎样的得与失？选择公布提交的时机，又透露了哪些玄机？

会员减少会员服务收入却实现增长

北京时间11月17日早间，爱奇艺公布了截至2020年9月30日未经审计的财务业绩报告。

财报显示，2020年AQ3，爱奇艺总收入71.88亿元，较去年同期73.97亿元，减少2.8%，较上一季度的74.12亿元，减少3%。

虽然收入小幅减少，但爱奇艺的净亏损有所收窄。财报显示，2020年Q3，爱奇艺应占净亏损12亿元，相比之下去年同期净亏损37亿元；营业亏损12亿元，营业亏损率为17%，而去年同期营业亏损28亿元，营业亏损率为38%。

爱奇艺营收主要来源会员服务收入、线上广告服务收入、内容分销和其他收入几个部分。自2018年Q3以来，会员服务收入成为爱奇艺第一大收入来源。

（数据来源：爱奇艺财报）

财报显示，截至2020年9月30日，爱奇艺订阅会员规模达到1.048亿，较去年同期的1.058亿，减少了100万，季度环比较少10万。

（数据来源：爱奇艺财报）

这里有一点需要关注，今年新冠疫情爆发期间，人们被迫居家，影院被迫关闭，各种观影娱乐、体育活动被限制和取消，人们大把空闲时间无处安放，这直接带动了爱奇艺Q1订阅用户的大规模增长，截至2020年3月底，爱奇艺订阅会员增长至1.189亿。

在国内疫情得到控制后，爱奇艺的订阅会员出现了减少的趋势，订阅会员数从1.189亿减少到了当前的1.049亿，这一个数据甚至低于2019年Q3的1.058亿的会员规模，这很可能释放了一个危险的信号，即爱奇艺会员规模或已触及天花板，在会员规模增长放缓的甚至出现负增长的情况下，想要实现营收增长，甚至最终实现扭亏为盈，提价成为最直接的方式。

通常情况下，平台提价在一定程度上会造成部分用户放弃订阅，进而造成平台会员流失的风险。龚宇在11月17日早上的财报电话会议中表示，根据11月13日-16日三天时间的会员数据来看，会员新增数基本没有太大变化。

“因为时间太短了，所以这还不能说明什么问题。通常我们认为，在调价后的一个季度或两个季度内可能会存在用户新增减少的情况，但按照我们分析和其他类似企业的经验，这种负面影响很快会消失。”

用户规模减少，会员服务收入却出现增长情况，这或许增加了爱奇艺提价的信心。随着人们收入水平的提高，以及对内容付费接受度的提高，也是推动爱奇艺提价的原因之一。

大家是否还记得，2019年腾讯视频热播剧《陈情令》开启超前点播模式，在会员基础上在付费50元，可以提前解锁6集内容。这也付费模式受到舆论争议，甚至平台被约谈，但是追剧在吐槽平台“吃相难看”的同时，依旧为热播剧“掏腰包”。

根据媒体报道，《陈情令》一共吸引了约520万会员点播，为平台带来7000万新增营收。这数据的背后，说明在平台输出内容优质的前提下，付费用户在提价上还是有一定的容忍度，这也证明了优质内容能更好带动用户付费意愿的提升。

在会员规模减少的情况下，爱奇艺的会员服务收入却出现了增长的情况。财报显示，2020年Q3，爱奇艺会员服务收入39.76亿元，较去年同期的37.17亿元，增长7%，略低于上一季度40.46亿元的会员服务收入。

从爱奇艺付费会员的占比率来看，也保持了相对稳定的增长。

（数据来源：爱奇艺财报）

平台持续不断的推出优质内容，才能提升会员的付费率，只有付费用户规模持续增加，才能推动营收规模和利润增长。

国际流媒体巨头奈飞，在多次调整订阅价格后，其营收和年利润也保持了稳定增长，这主要是其优质内容吸引了大量用户订阅。

涨价背后的“玄机”

爱奇艺选择宣布提价的时机也非常值得推敲，这背后又透露了怎样的“玄机”？

首先，奈飞提价后，虽然订阅用户有所减少，但总体来看营收和净利润的增长出现了增长，且股价大幅增长，说明资本市场也得到正向反馈；同时，三季度，爱奇艺会员减少的情况下，会员服务收入增加，也让爱奇艺对平台涨价有的营收情况有一定的预判和心理预期，结合奈飞表现以及爱奇艺三季报表现，爱奇艺对提价后的表现还是乐观的，综合收益会比较好。

其次，此前爱奇艺迷雾剧场的爆款剧《隐秘的角落》和《沉默的真相》等，对外界释放了了爱奇艺具备优质内容输出的内容。

最后，百度此前被传在今年年底完成赴港二次上市，而爱奇艺持续的亏损成为百度的负累。最近几年，在中概股科技公司中，百度被严重低估，百度赴港二次上市，需要给资本市场更多的想象力。

AI需要持续投入，最终想要实现规模化的商业落地，尚需时日。而爱奇艺自2010年4月正式上线以来，其发展从流量到资金都需要百度的大力支持，然而10年的发展却一直处于亏损状态，爱奇艺未来发发展前景，对百度未来的想象空间其中重要作用。

爱奇艺想要扩大营收规模，收窄亏损，并最终实现扭亏为盈，降低费用成本是一项选择，但不可持续，最终还是需要在付费会员上挖掘价值。

自2019年Q2以来，爱奇艺一直在控制运营成本。财报显示，2020年Q3，其运营成本为63.63亿元，较去年同期的81.76亿元，减少22.2%，较上一季度的68.34亿元，减少6.9%。