愛奇藝漲價背後的邏輯和“玄機”

出品 | 異觀財經

作者 | 炫夜白雪

愛奇藝被視爲“中國版奈飛”，在奈飛宣佈提價後不久，愛奇藝緊隨其後也宣佈了提價，這是要追隨奈飛的節奏嗎？

10月29日，流媒體視頻服務巨頭Netflix公佈其在美國本土訂閱用戶的提交策略。提價之後，基礎價格保持8.99美元，標準套餐價上漲1美元至13.99美元，高級套餐價格上漲2美元至17.99美元。

奈飛宣佈提價後的11月6日，愛奇藝對外宣佈從11月13日起，對平臺黃金VIP會員服務價格進行提價，調整後定價共分六檔，連續包月、月卡、連續包季、季卡、連續包年、年卡分別爲：19元、25元、58元、68元、218元和248元。

會員費提價，有助於增加平臺收入，同時也可能讓一部分用戶放棄訂閱，進而造成平臺會員流失的風險。愛奇藝提價背後，愛奇藝會面臨怎樣的得與失？選擇公佈提交的時機，又透露了哪些玄機？

會員減少會員服務收入卻實現增長

北京時間11月17日早間，愛奇藝公佈了截至2020年9月30日未經審計的財務業績報告。

財報顯示，2020年AQ3，愛奇藝總收入71.88億元，較去年同期73.97億元，減少2.8%，較上一季度的74.12億元，減少3%。

雖然收入小幅減少，但愛奇藝的淨虧損有所收窄。財報顯示，2020年Q3，愛奇藝應占淨虧損12億元，相比之下去年同期淨虧損37億元；營業虧損12億元，營業虧損率爲17%，而去年同期營業虧損28億元，營業虧損率爲38%。

愛奇藝營收主要來源會員服務收入、線上廣告服務收入、內容分銷和其他收入幾個部分。自2018年Q3以來，會員服務收入成爲愛奇藝第一大收入來源。

（數據來源：愛奇藝財報）

財報顯示，截至2020年9月30日，愛奇藝訂閱會員規模達到1.048億，較去年同期的1.058億，減少了100萬，季度環比較少10萬。

（數據來源：愛奇藝財報）

這裏有一點需要關注，今年新冠疫情爆發期間，人們被迫居家，影院被迫關閉，各種觀影娛樂、體育活動被限制和取消，人們大把空閒時間無處安放，這直接帶動了愛奇藝Q1訂閱用戶的大規模增長，截至2020年3月底，愛奇藝訂閱會員增長至1.189億。

在國內疫情得到控制後，愛奇藝的訂閱會員出現了減少的趨勢，訂閱會員數從1.189億減少到了當前的1.049億，這一個數據甚至低於2019年Q3的1.058億的會員規模，這很可能釋放了一個危險的信號，即愛奇藝會員規模或已觸及天花板，在會員規模增長放緩的甚至出現負增長的情況下，想要實現營收增長，甚至最終實現扭虧爲盈，提價成爲最直接的方式。

通常情況下，平臺提價在一定程度上會造成部分用戶放棄訂閱，進而造成平臺會員流失的風險。龔宇在11月17日早上的財報電話會議中表示，根據11月13日-16日三天時間的會員數據來看，會員新增數基本沒有太大變化。

“因爲時間太短了，所以這還不能說明什麼問題。通常我們認爲，在調價後的一個季度或兩個季度內可能會存在用戶新增減少的情況，但按照我們分析和其他類似企業的經驗，這種負面影響很快會消失。”

用戶規模減少，會員服務收入卻出現增長情況，這或許增加了愛奇藝提價的信心。隨着人們收入水平的提高，以及對內容付費接受度的提高，也是推動愛奇藝提價的原因之一。

大家是否還記得，2019年騰訊視頻熱播劇《陳情令》開啓超前點播模式，在會員基礎上在付費50元，可以提前解鎖6集內容。這也付費模式受到輿論爭議，甚至平臺被約談，但是追劇在吐槽平臺“喫相難看”的同時，依舊爲熱播劇“掏腰包”。

根據媒體報道，《陳情令》一共吸引了約520萬會員點播，爲平臺帶來7000萬新增營收。這數據的背後，說明在平臺輸出內容優質的前提下，付費用戶在提價上還是有一定的容忍度，這也證明了優質內容能更好帶動用戶付費意願的提升。

在會員規模減少的情況下，愛奇藝的會員服務收入卻出現了增長的情況。財報顯示，2020年Q3，愛奇藝會員服務收入39.76億元，較去年同期的37.17億元，增長7%，略低於上一季度40.46億元的會員服務收入。

從愛奇藝付費會員的佔比率來看，也保持了相對穩定的增長。

（數據來源：愛奇藝財報）

平臺持續不斷的推出優質內容，才能提升會員的付費率，只有付費用戶規模持續增加，才能推動營收規模和利潤增長。

國際流媒體巨頭奈飛，在多次調整訂閱價格後，其營收和年利潤也保持了穩定增長，這主要是其優質內容吸引了大量用戶訂閱。

漲價背後的“玄機”

愛奇藝選擇宣佈提價的時機也非常值得推敲，這背後又透露了怎樣的“玄機”？

首先，奈飛提價後，雖然訂閱用戶有所減少，但總體來看營收和淨利潤的增長出現了增長，且股價大幅增長，說明資本市場也得到正向反饋；同時，三季度，愛奇藝會員減少的情況下，會員服務收入增加，也讓愛奇藝對平臺漲價有的營收情況有一定的預判和心理預期，結合奈飛表現以及愛奇藝三季報表現，愛奇藝對提價後的表現還是樂觀的，綜合收益會比較好。

其次，此前愛奇藝迷霧劇場的爆款劇《隱祕的角落》和《沉默的真相》等，對外界釋放了了愛奇藝具備優質內容輸出的內容。

最後，百度此前被傳在今年年底完成赴港二次上市，而愛奇藝持續的虧損成爲百度的負累。最近幾年，在中概股科技公司中，百度被嚴重低估，百度赴港二次上市，需要給資本市場更多的想象力。

AI需要持續投入，最終想要實現規模化的商業落地，尚需時日。而愛奇藝自2010年4月正式上線以來，其發展從流量到資金都需要百度的大力支持，然而10年的發展卻一直處於虧損狀態，愛奇藝未來發發展前景，對百度未來的想象空間其中重要作用。

愛奇藝想要擴大營收規模，收窄虧損，並最終實現扭虧爲盈，降低費用成本是一項選擇，但不可持續，最終還是需要在付費會員上挖掘價值。

自2019年Q2以來，愛奇藝一直在控制運營成本。財報顯示，2020年Q3，其運營成本爲63.63億元，較去年同期的81.76億元，減少22.2%，較上一季度的68.34億元，減少6.9%。