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原標題：避險通脹兩因素內耗 黃金上行受阻 來源：24K99

近期疫苗與疫情對黃金的影響此消彼長，對金價造成了一種拉鋸影響。考慮到未來疫苗的利好消息料將繼續發酵，各國也將陸續接種，而財政刺激內部存在避險和通脹兩大風險的互相消耗，黃金上行之路依然會面臨較大的阻礙。

脫歐方面，由於昨日英國首相約翰遜昨日到訪布魯塞爾與歐盟委員會主席馮德萊恩會面無果，雙方決定將最終談判期限延遲至本週日。考慮到英國外交大臣拉布表態談判“不太可能”延期至週日周，而目前談判“仍然存在很大差距”。這令投資者擔心英國無協議脫歐的風險正在攀升，從而給市場避險需求帶來了一定的提振。

疫苗方面，輝瑞疫苗有望很快獲得FDA緊急使用授權。不過，美國可能要在疫苗獲批後的四天內而不是之前預計的一兩天，纔開始爲民衆進行接種。在英國批准後，如果FDA召集的疫苗與相關生物製品諮詢委員會（Vaccines and Related Biological Products Advisory Committee，VRBPAC）拒絕接受輝瑞的疫苗，將會引起極大的爭議——無論是好是壞。如果真的發生這種情況，將對風險情緒造成重大打擊。而且考慮到市場已經基本消化了疫苗獲批的利好，因此即便正式獲批，對風險資產的提振可能會較爲有限，但如果出現意外則可能造成較大的下行風險，黃金就可能獲益。

經濟數據方面，初請失業金人數突然變壞。美國至12月5日當週初請失業金人數錄得85.3萬人，爲9月19日當週以來新高。機構評論稱，美國當週初請失業金人數增幅超過預期，原因是新冠病毒感染病例增加，導致更多企業受到限制，這進一步證明，疫情和缺乏額外的財政刺激正在損害美國經濟。

財政刺激方面，美國共和民主兩黨仍在就財政刺激方案進行磋商，但共和黨參議院領袖麥康奈爾（Mitch McConnell）批評民主黨拒絕合作，只會導致民衆無法得到及時幫助。這令年底前推出財政刺激的可能性再度有所下降。

技術面看，隨着此前多空轉折點1850的再度失守，黃金市場重心料將重新轉爲下行爲主。周內打穿1821低位預計將導致金價進一步測試1800水平，本週只有收於1850之上，才能暗示市場還會陷入更多的震盪和反彈。

此外，世界黃金協會（WGC）週三發佈的數據顯示，11月全球黃金ETF（交易所買賣基金）持倉錄得一年來首下跌，且爲歷史上第二高的月度淨流出。

後市展望：

Circle Squared Alternative Investments創始人Jeffrey Sica表示：“人們預計，疫情造成的一些混亂將會平息，因爲世界一些地區開始接種疫苗。”週三，加拿大批准了輝瑞和BioNTech的新冠肺炎疫苗，此前一天，英國成爲第一個開始大規模接種疫苗的西方國家。

滙豐銀行（HSBC）分析師James Steel在報告中表示，黃金ETF的清算對金價構成了威脅，中央銀行的需求逐漸減弱，滙豐銀行也將2021年的黃金價格預期下調了3%，至1907美元。他也補充道，儘管新冠疫苗的消息使黃金漲勢受到抑制，但金銀仍然受到寬鬆的貨幣和財政政策，以及地緣政治風險的支持，投資者目前正在等待美聯儲下週爲期兩天會議的政策提示。