即將過去的2020年，註定是極不平凡的一年，全球鉅變、金融資本市場風雲變幻，讓衆多投資者大呼“活久見”。2021年漸行漸近，新的一年我們又該如何打理資產呢？

正值歲末，中國財富盤點了2020年各類理財投資產品的表現情況，並收集整理了機構2021年的投資策略，爲大家來年理財佈局提供參考。

銀行定存

優點：風險小 技術要求低

缺點：收益率不高 流動性差

銀行定期存款屬於風險最小的理財品種。值得關注的是，近期商業銀行定期存款利率連續上漲。

融360大數據研究院監測數據顯示，11月，商業銀行整存整取定期存款所有期限平均利率均環比上漲，其中3年期漲幅最大。

中國財富注意到，目前工商銀行、建設銀行、中國銀行等國有大行3年期整存整取定期存款利率爲2.75%，特定條件定存利率高達3.85%，部分中小銀行3年及以上定期存款利率甚至高於4%。

某商業銀行3年期整存整取定期存款利率 來源：銀行網站

融360大數據研究院分析師劉銀平認爲，今年以來，普通定期存款平均利率基本沒有下調，四季度也難以出現趨勢性下降。理財產品向淨值化轉型之後，產品淨值波動加大，投資者對其接受程度普遍不高，一部分風險承受能力較高的投資者或將資金轉移至權益類基金等產品中，一部分保守型投資者則會偏向於購買存款產品。

“響應監管要求，目前各家銀行正大幅壓降結構性存款規模，同時大額存單發行量不斷走低。由於這兩項存款規模下滑，商業銀行爲了保持存款規模一定增長，會提高一般性存款規模，其利率也會出現上漲。”劉銀平表示。

融360大數據研究院分析師胡小鳳預計，歲末年初，銀行在激烈的攬儲競爭以及降成本的雙重壓力下，整體利率波動不會太大，但年末資金緊張，定期存款利率可能會繼續上行。對於投資者來說，如對流動性要求不高，應優先考慮中長期存款。

需要注意的是，不同銀行之間的定存利率有一定的差別，一般來說，農村商業銀行存款利率相對較高，城市商業銀行和國有銀行處在中間水平，股份制銀行墊底。

銀行理財

優點：風險較小 收益率相對較高

缺點：流動性差 一般有起投門檻

相對於銀行定存，銀行非結構性理財產品的收益率會相對較高，不過，今年以來，銀行理財收益率不改去年下降趨勢，仍一路走低。融360大數據研究院數據監測顯示，11月人民幣非結構性理財產品平均收益率爲3.74%，整體處於低位。

數據來源：融360大數據研究院 製表：中國財富

“市場流動性保持合理充裕使得銀行資金成本有所下降，影響了銀行理財產品收益率。”國家金融與發展實驗室特聘研究員董希淼認爲，此外，目前經濟面臨下行壓力，大類資產價格總體下降，也使得銀行理財產品收益率有所下降。

中信證券首席固收分析師明明預計，考慮到全球經濟增速明顯下降，未來銀行理財和貨幣基金的收益率都會比較低。

明明表示，過去理財產品動輒4%甚至5%的收益率，未來一段時間內可能很難實現。在自己的風險承受範圍內，投資者可從兩方面入手優化資產配置，一是拉長投資久期，二是多元化配置，力爭做到收益與風險的平衡。

此外，專家建議，在銀行理財產品的選擇上，可以多關注理財子公司發行的理財產品。“與銀行傳統的公募理財產品不同，理財子公司發行的公募理財產品可以直接投資股票。隨着理財子公司投資能力的提升，對權益類資產的配置比例或將有所上升，在穩健的基礎上提高收益水平。”董希淼說。

專家還提示，理財子公司的產品門檻更低、期限更長、風險更高。在購買理財產品時，投資者應強化個人風險意識，學會看懂說明書，畢竟“閉眼買理財”的時代已經結束。

黃金

優點：風險較小 收藏傳承都適合

缺點：實金投資較大 維護成本高

今年投資理財，避不開的就是黃金。作爲全球最佳避險資產，黃金的投資需求在市場風險和經濟復甦緩慢的相互作用下被推高，國際金價在下半年初首次突破2000美元/盎司，刷新歷史新高，不少投資者都在這波大行情中賺得盆滿鉢滿。

需要注意的是，投資黃金分爲紙黃金（銀行賬戶貴金屬）、黃金TD業務、黃金場內外期權、金條、投資金幣等。

2021年熊貓普制金幣套裝（菜市口百貨） 圖：中國財富

普通投資者接觸最多的就是金條和投資金幣，雖然金條銷售渠道較多，除了金店，各大銀行也可以購買，但金條也有其缺點存在，在轉手賣出的時候同樣要在特定的銀行或金店纔可以，自主性稍差;此外，金條需要妥善保管，出現紅鏽氧化等現象會影響回收。

金幣分爲紀念性金銀幣和投資性金銀幣，投資性金銀幣價格比國際貴金屬價略低，可自由買賣，隨時向指定銀行或金店兌現。世界投資的五大金幣，包括中國熊貓金幣在列，是很多人的投資選擇。

對於現在是否應該配置黃金，中國銀行首席研究員宗良向中國財富表示，如果投資者指望現在買入黃金賺大錢，難度比較大，但黃金作爲資產組合配置是可以的。“作爲避險資產，雖然現在黃金的地位下降了，但是近幾年又呈現一種回升的態勢。原因是信用貨幣不講信用，這是全球金融發展的一個很大的問題。有些場合下，量化寬鬆幾乎是無底線的。這種情況下持有一部分黃金，對穩定資產組合還是很有意義的。”

山東黃金集團交易中心首席分析師姬明告訴中國財富，是否配置應該看是什麼投資者，如果是希望通過黃金上漲來盈利的配置型投資者，現在可以分批購買，從中長期戰略配置型層面買入，但建議稍微謹慎一點，不要一次性買，而是分批介入。

股票

優點：流動性強 變現性高

缺點：風險高 收益難確定

今年以來，股民交易熱情高漲，中國結算發佈的數據顯示，截至11月末，A股投資者數量達到17615.31萬，僅年內A股新入場者就達到1800萬。

截至12月20日，創業板指以53.53%的漲幅，在全球主要股指中排名第一。上證指數、深證成指的漲幅分別爲10.39%、31.83%。29個滬深核心指數中，有12個漲幅超過了30%。

數據來源：Wind 製表：中國財富

但市場結構性行情明顯，剔除今年上市的股票後，全部A股的漲跌幅中位數爲4.74%，有1622只股票年內股價下跌。

A股最新總市值爲57.1萬億元，較去年底增加18.17萬億元，按1.76億投資者計算，人均市值增加10.32萬元。當然，這樣的平均數據顯然不具備太大的參考性，因爲股市投資風險高、收益難確定，並非每一位投資者都能取得正收益。

基金

優點：專業性強 踩雷率低

缺點：明年超額回報難度增大

今年公募基金無論是在規模增長還是在賺錢能力上都表現十分突出。在規模方面，今年新發行的公募基金規模已超3萬億元，比過去三年加起來還多。截至目前，公募基金的規模達到了18.75萬億元，再創歷史新高。

“炒股不如炒基金”也在今年得到印證，截至12月20日，權益類基金（包括混合型、股票型、指數型；剔除今年新成立基金、分級基金，僅計算母基金）平均收益率爲34.89%，整體表現好於上證指數、滬深300、深證成指。

數據來源：Wind 製表：中國財富

需要注意的是，基金在2019年、2020年連續兩年均收穫了不錯表現。但近年來，公募權益類基金並未能實現連續三年平均收益爲正的表現。機構也提示，近兩年公募基金雖然取得超額回報，但只是基金在特定時間段的特殊表現，沒有必然的延續性，建議適當降低2021年的收益預期。

另外需要提醒的是，雖然投資基金可以降低風險，但並不能完全消除風險，在市場行情不好的時候，一樣會虧錢。因此，基金更適合風險偏好較高的投資者。

最後，對於2021年資產到底如何配置，專家建議，穩健型投資者應該拉長投資久期，進行多元化配置；有一定基礎的投資者，可以提高自身的風險偏好，適當配置風險更高的理財產品，不過需要注意將風險控制在可接受的範圍之內；平衡型、進取型的投資者，可以適當配置股票、基金等權益資產，但也應合理控制倉位，且配置比例不宜過高，以防市場大跌給個人及家庭財富造成巨大沖擊。

另外，專家還提示要注意分散投資，不要把雞蛋放在一個籃子裏；把握時間節點，儘量減少資金等待時間、募集期過長的產品，資金等待成本較高，無形中會攤薄收益。

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