水皮/文

滬深股指今天強勢反攻，上證指數漲了0.84%，深成指漲了1.58%，創業板漲了1.92%。行情的火爆程度從漲停的個股就可以看出，一共有130多家個股是漲停的，相比之下跌停的個股只有13家。大多數板塊和個股都上揚，上漲個股和下跌的個股是3:1左右。

美中不足的是成交量沒有更進一步的放大，今天的成交量還沒有過萬億。考慮到這是一個反彈，這樣的成交量也不算小。

今天行情之所以會如此強勢，一定程度上是各種板塊合力的結果。一個是順週期板塊，包括“煤飛色舞”，房地產在內的週期類的板塊有一個上揚的姿態。銀行股今天當然也是充當了領漲的角色，另外前期超跌的個股有所反彈，包括基金抱團，在上週瓦解的個股今天盤中也有所拉昇。所以這幾個方面的合力就形成了今天盤面的強勢。

當然最後收盤的時候，我們發現資金流入的還是電子、半導體、稀有金屬。這些個股在深圳市場的佈局比較多，所以深圳的指數就相對強勢一點。相比之下，光伏、汽車、包括保險影響的主要還是上證指數。這些資金的流出，一定程度上降低了上證指數的上漲力度。

總的來講，這是一個皆大歡喜的局面，這種局面主要還是來自於對宏觀基本面的基本判斷。因爲今天國家統計局公佈了最新的數據，2020年中國GDP增長2.3%，這是很不容易的。大家都知道，在2020年這麼一個抗疫的年份，一季度GDP增速同比下降6.8%，二季度增長3.2%，三季度增長4.9%，四季度增長6.5%。基本上恢復正常。因爲6.5%增速跟2019年同期相比，也是一個不小的增速，勢頭有可能進一步延續。

從投資的角度來看，全國固定資產投資（不含農戶）比上年增長2.9％，房地產首當其衝，2020年全國房地產開發投資比上年增長7.0%，所以今天房地產板塊也有所表現，開始走強，因爲房價畢竟還在緩慢地上漲。另外，我國2020年貨物貿易進出口比2019年增長1.9%。其中，出口增長4%；進口下降0.7%；貿易順差3.7萬億元，增加27.4%。

另外一方面，稍微差強人意的負增長就是消費，2020年社會消費品零售總額比上年下降3.9%，當然12月份社會消費品零售總額同比增長4.6%，已經變成正的。全年消費看來受疫情的壓制和衝擊，影響還是比較大的。大家期望的報復性消費並沒有發生，消費在“三駕馬車”中表現稍弱，這恐怕也是我們爲什麼要加強需求側改革，提升市場活躍度的很重要的原因。

現在大家比較關心的，也比較關注的話題就是根據目前已審批情況，預計有1.2萬億元新基金待成立。目前尚未建倉基金的規模約爲6000億元，兩者合計有1.8萬億元。如果要建倉的話，這1.8萬億會進入哪些板塊？是去給之前的抱團股抬轎子呢？還是進入新的低估值的，性價比比較合適的板塊，這是大家非常關注的話題。

我們注意到銀行股，今天興業銀行，平安銀行盤中漲幅是相當大的，出現了6%-8%漲幅。銀行股從估值來講比較低，他們的業績又在四季度得到證明，增長幅度是相當大的。從核心資產角度來講，銀行其實才是真正的核心資產。大家也都知道銀行的利潤是真金白銀，如果認爲銀行掙的錢是真的錢，現在銀行平均五六倍的市盈率，包括不到1的市淨率，換句話來講大多數都是破淨的。

銀行股有可能成爲下一波機構資金投資的對象，因爲一直是低配，到了比較極端的地步。但是業績的增長大家可以看到，最新公佈的招商銀行，興業銀行跟上海銀行的業績增長，在四季度增幅是相當大，接近30%-40%。所以這一切特徵大家要注意。

一句話點評：風好正揚帆

責任編輯：柴冠羽