2020年真是魔幻的一年。

這一年終於要結束了，最近跟別人聊天，經常聽到一句話：

“當今世界正經歷百年未有之大變局。”

確實是如此啊，一百年前，美帝崛起，給整個世界帶來了深遠的影響。

或許是歌舞昇平的日子過得太舒服了，已經漸漸失去了對危機的應對能力。

一場疫情，如同照妖鏡，讓裸奔者驚慌失措，也加快了各國實力的此消彼長，帶來世界格局的調整與重塑。

1 分裂的美國大選

特朗普OR拜登？對於地球村來說，不僅僅是選個人做美國總統這麼簡單，這決定着美國未來的走向，還決定着全球化的進程。

這四年，美國退出TPP，退出巴黎氣候協定，退出WHO，對中國貿易戰，對德國反傾銷調查，甚至連越南也不放過......

什麼是美國？

三百年前的自由宣言說的好；

“人人生而平等，造物者賦予他們若干不可剝奪的權利，其中包括生命權、自由權和追求幸福的權利。”

如今的美國，卻是：美墨邊境修建隔離牆，發佈留學限制禁令，驅趕外籍留美人士，限制美國人才引進........

全然放棄了一貫沿襲的自由平等，海納百川的政治正確。

這次美國大選，達到歷史上投票人數最多的一次，所有選民都在表達着自己的情緒：

非洲裔：懂王就是個白人至上的民族主義者，是希特勒！

製造業原著民：特皇是美國人民的天選之子，救美國於水火之中！

拜登支持者：拜登身體狀況如何不重要，我只是很討厭懂王！

在美國的整個歷史上，從來沒有一個總統像特朗普這樣深受美國人的愛戴，也從來沒有一個總統像特朗普這樣深受美國人的憎恨。

當然，這是指兩撥不同的美國人，所以這是分裂的大選。

分裂的大選來自於分裂的選民。

可能是自由女神的召喚，也可能是香甜空氣的吸引，100多年來，美國吸引了全世界精英來此開拓美國夢。

但是這些年來，美國開始加強移民的原籍身份標籤化，如果不知道自己標籤是什麼，那就給你製造個標籤。

恨不得把非洲裔都分出多達80多個不同類別，難道想證明存在五彩斑斕的黑？

爲什麼要製造族羣標籤化？

因爲美國資本不需要價值觀統一的民衆，因爲兩黨都需要自己鐵桿的票倉！

尤其民主黨需要海外移民，人種標籤化形成的巨大政治支持。

共和黨支持者畫像：農村、學歷低、年紀大、白人爲主、傳統產業從業者、中南部傳統蓄奴州、種族主義者、反移民、反全球化。

民主黨支持者畫像：城市、華爾街、科技從業者、海外移民、黑人、少數族裔、支持全球化、反對貿易保護。

其實這四十年來的全球化對美國而言，就是一個共和黨做蛋糕、民主黨喫蛋糕的遊戲。

兩黨背後的資本矛盾長期存在的，但一直有政治正確的面具帶在臉上，而特朗普，就是那個撕破面具之人。

川普在此次大選中，創造了兩個空前一致：

一是得到了美國勞工階層和中小產業主空前一致的支持，二是得到了美國跨國財團和職業政客空前一致的反對。

爲什麼如此分裂？看看懂王這四年都做了什麼：

退出巴黎氣候協定是爲了給美國製造業及頁岩革命續命；

抵制非法移民是爲了把工作留給美國人，並減輕醫保系統的負擔；

打貿易戰是爲了縮小貿易逆差，促使製造業迴流；

更有趣的是，懂王在2020年贏得了36%的拉丁裔選民。爲什麼？

爲什麼一個主張修建邊界隔離牆、驅逐墨西哥非法移民的候選人，會贏得這麼多拉丁裔的支持？

原因很簡單：懂王的經濟政策——製造業迴流、放鬆環保，可以創造更多的就業機會。

如果繼續讓跨國企業賺錢，亞洲移民湧入，腦力與喫苦精神欠佳的拉丁裔，將長期從事低端服務業，或者灰色產業（黃賭毒），永無出頭之日。

所以拉丁裔爲了工作，必須支持懂王。

打土豪，分田地，產業工人是開心了，但是土豪不願意了。

因爲動了全球化資本大佬的奶酪。

從雙方募捐情況對比，可以看出資本站隊情況：

拜登得到了谷歌、微軟、亞馬遜、臉書、蘋果、摩根等財團的大力支持。

而川普的募捐則少得可憐，只有本土油氣公司，航空公司、本土銀行和沃爾瑪支持了一點。

更有趣的是，川普的列表中有波音、洛馬、空軍、雷神、海軍，錢雖然不多，但意味深長。

於是美國曆史上投票人數最多，選民最爲分裂的大選出現了。

2 拜登爲啥能勝選？

如今大選勝負已分，連最爲保守持重的東方大國，也給老朋友拜登送來了祝賀。

那麼拜登爲何會勝選呢？

那問題要回到：美國本土利益集團VS跨國利益集團，誰更佔優？

由於川普是一個赤裸裸的美國利益至上主義者，什麼政治正確，道德綁架，統統丟掉!

我就是一個商人出生，你跟我講政治正確？對不起，我沒那個包袱。

提倡美國優先，四處點燃貿易戰，力主產業迴流，當然有利於本土勞工階層與國內企業。

但是這就得罪了所有跨國財團，爲了讓製造業迴流，川普威脅要對在美國境外生產商品的美國公司，徵收新稅。

“蘋果公司將在美國生產100%的產品，這纔是正確的方式”

“美國應該什麼商品都生產，如果我們暫時沒有，那我們將來也能”

What? Are you kidding me ? 跨國集團感覺到了，老特這是準備玩硬的啊。

前面貿易戰，關稅逐步提高，跨國財團稅費增加，也就忍忍算了；

最後讓佈局40年的全球產業鏈迴流，川普你這是要釜底抽薪啊，不可能的！

美國這羣工人加工會，你懂王還沒點尿性？製造業轉移回流美國，不如直接關門了事。

斷人財路如殺人父母，是可忍孰不可忍！

於是，幾乎所有的跨國財團迅速達成一致：川普一定得下臺，無論怎樣都得滾，必須滾。

下一個4年絕不要見到他在白宮，爲此不惜一切代價、一切手段。

各大財團停止了兩面下注的老把戲，對拜登的支持力度空前高漲，並且私下也紛紛慷慨解囊，索羅斯甚至公開喊出願意花一百億美金把川普趕下臺。

全世界無產階級聯合起來，只是一個遙不可及的夢想，而全世界資產階級聯合起來，纔是這個世界的現實。

對於大資本家而言，經濟全球化的目標就是：

依託一個政治軍事強大的國家（比如美國）作爲保護傘，吸納各國精英爲自己服務，在成本最低的國家（比如中國、東南亞）進行生產，在全球無阻礙進行銷售產品，同時將利潤轉移到稅率最低的國家。

資本是逐利的，資本是無國界的，資本家也許有國籍，但是可以選自己喜歡的總統。

川普你不講武德，你破壞全球化大好的環境，你耽誤我們賺錢，我們勸你耗子尾汁，你聽不進去，那就換了你！

78歲的拜登看起來還比較聽話，那就是他了......

3美國未來政策變化推演

如今勝負已定，代表跨國資本利益的民主黨人，美國新科總統，中國人民的老朋友拜登先生，上任後又會出臺怎麼樣的政策呢？

咱們可以隨意暢想一下：

懂王的票倉：農業、本土製造業，石油產業，本土低端服務業。

隨着懂王下臺，比如“要求中國必須進口多少農產品，進口多少石油天然氣......”用來平衡中美貿易逆差的這種強買強賣行爲，拜登顯然沒有動力繼續推動。

畢竟還是要搞全球化的，要講規則的，那怕是演戲。

當然，歐洲與俄羅斯的北溪二號天然氣管道也能舒口氣，沒了懂王在臺上，美國頁岩資本施壓會小很多，默大媽也可以與拜登心平氣和的，聊聊碳排放問題。

總體來說，利空美國本土的農業，能源開採產業。

畢竟懂王在任這四年，是真心利用國家力量，給美國過剩的大豆，玉米，肉類產品，石油，天然氣推銷產品，毫無下限打擊國際競爭對手。

再看看拜登的票倉：華爾街、硅谷、影視娛樂、教育產業、傳媒旅遊，他們的收入增量空間，主要在海外市場。

仔細瞅瞅，這些產業是不是在懂王執政的這四年，被逆全球化的風潮吹的風雨飄搖？

現如今終於有代言人，可以翻身農奴把歌唱了。

這將帶來什麼影響呢？

首先華爾街和硅谷的利益不能受損吧，人家真金白銀把你拜登送上總統寶座，就是爲了謀利益。

硅谷好不容易研發的芯片，不能繼續放在倉庫裏蒙塵吧？中國的金融開放政策是不是該提提速，讓我華爾街喫口肉？

這麼看來，國內的科技企業可以鬆口氣，起碼軟件和芯片的禁令不會擴大化，有錢不賺是傻瓜啊，但是全球的知識產權保護，應該會提檔升級。

美國會要求中國加強相關法律的執行力度，不能動不動就展開復制粘貼神操作，盜版軟件應該也會慢慢絕跡。

對於中國的券商和銀行，需要抓緊提升自己的能力和規模，保護你們的那道柵欄可能要鬆開了，華爾街之狼要放進來了。

狼行千里喫肉，狗行百里喫屎，是狼是狗？看你們的表現啦。

另外，對於喜歡好萊塢電影的觀衆朋友們，恭喜你們，在未來的4年裏，可能會在大熒幕上看到更多的美國電影，美國文化娛樂資本的滲透會加速。

當然在這方面，我們還是有文化自信的，科幻片也許我們拍不過，但是古裝片分分鐘秒殺好萊塢。

你老美可以輸出美國價值觀，我中國也可以給東南亞輸出《還珠格格》、《延禧攻略》。

同時，美國留學生政策應該會被放鬆，因爲疫情和川普留學政策，迴流國內的中國留學生們，大概率又可以回到美國讀書了。

希望你們早日學成歸來，報效祖國，順便在抖音上多拍拍美帝的美麗風景線，這是國人所喜聞樂見的。

當然處於蘋果產業鏈的中國公司們，可以鬆口氣了，產業鏈被強行轉移回美國的概率低了很多。

不過你們要當心，越南的崛起，有可能搶你們的飯碗，也不一定哦。

最爲開心的應該是中國農業，減少了本需被迫進口的美國廉價農產品的衝擊，就可以專注藏糧於技，生物育種的突破，爲中國農業工業化，現代化轉型提供了時間窗口。

其實懂王和拜登區別最大的政策，應該是對傳統能源與新能源的認知。

懂王認爲巴黎氣候協定是騙人的把戲，退出了協定，繼續推行傳統能源產業，對美國的頁岩革命支持力度很大，讓美國成爲了世界最大的油氣生產國。

而拜登則宣佈迴歸巴黎氣候協定，進一步推進美國新能源產業，對風電，光伏，電動車產業給予政策支持，對美國頁岩氣產業給予限制發展的政策。

那麼拜登上臺後，大概率通過定向對新能源產業放水，進一步刺激全球新能源領域的投資熱潮。

這種情況下，預計國際銅、鋁、鎳、鈷等有色金屬的價格也將繼續水漲船高。

如果美國頁岩油氣產業被拜登政策限制，鑑於風險投資萎縮與油氣井的衰減速度，預計美國頁岩油氣產量，大概率在目前的油價下快速減少，從而導致國際油氣資源總供給減少。

長期來看，全球油價也有進一步上漲趨勢，近期的國際油價，也在不斷反應這一預期。

油價漲了，什麼比較受益？

短期來看，是傳統能源行業，比如煤炭，採掘行業，長期來看還是利好新能源產業，比如風電，光伏。

另外，最近種種跡象表明，拜登政府的宏觀政策肯定要進入前所未有的財政擴張，美國要幹基建，要大投資了。

美國今天的基礎設施很多都是肯尼迪時代遺留下來的，已經有差不多半個世紀沒有很好的翻新。

在美聯儲看來，通脹是對沖債務的後遺症的良藥

這直接造成的影響是什麼呢？就是整個世界隱含着巨大的通貨膨脹的壓力。

4 變局真的來了

2020年3月，全球化的前途命懸一線。

帶動了全球增長30%的中國，爲了抗疫經濟幾乎停滯，個別國家對中國敬而遠之，美國連直飛中國的航班都停了，脫鉤論甚囂塵上，WTO名存實亡。

日本列出2435億日元資金，資助製造商將生產線撤出中國，特朗普說，美企如搬遷，他給全額報銷。

媒體一片驚呼，人類將倒退40年，全球化可能退回經濟主權時代。

此時，君臨也專門寫了《霸氣！一家強大到美國也無法制裁的中國企業》，爲中國製造業打氣。

結果一年還沒到底，老外們先扛不住了，疫情加速了國際力量的對比演化，而中國的相對實力進一步攀升。

2020年10月，國際貨幣基金組織數據顯示，2020年世界經濟將萎縮4.4%，而中國經濟實際增長1.9%，比該組織上次預測值提高了0.8個百分點，經濟總量將達到15.22萬億美元。

中國不僅成爲世界主要經濟體中增速最高的國家，經濟總量還將達到美國的73%，由此刷新上世紀日本經濟總量佔美國71%的最高比例，成爲近百年來首位與美國經濟總量最爲接近的國家！

與此同時，大家發現大宗商品和有色金屬都在漲價，人民幣有了明顯升值的過程，資本市場也有了順週期概念。

這個順週期其實不是全球大家一起順週期，而是國內製造業率先順了。

爲啥國內製造業率先順週期了呢？

因爲疫情造成的全球產能的被動出清，所謂“待到秋來九月八，我花開後百花殺”，當全球各國都在忙着抗疫，就我們中國恢復了生產，那可不全球的訂單都來到世界工廠裏了。

比如印度由於疫情，紡織廠產能被大幅削減，大量的紡織國際訂單都來到中國，就是這個道理。

大量轉移訂單來了，是不是就需要大量的設備，有了設備需求，是不是就需要大量的原材料，大量的原材料就會觸發有色，黑色，化工產業的繁榮。

如果還不相信，看看三一重工，濰柴動力那些爆表的訂單，看看外貿企業最近半年的出口數據，這就是順週期的邏輯。

同樣有邏輯的還有海運產業，特別是幹散貨集裝箱運輸。

由於中國製造業的物美價廉，產能爆表，出口歐美的集裝箱都滿載着貨物而去，但是回來的時候，發現沒有什麼商品可以運回來，導致國內集裝箱緊缺，而運到國外的空集裝箱堆積成山。

目前這個狀況，一時半會解決不了，伴隨而來的是海運運費及成本的提高，以及集裝箱數量時空配置的不均衡。

當然作爲發展到一定階段的新興經濟體，我們不能指望疫情長期存在，把全世界產業鏈永遠留在國內。

目前，無論是東南亞還是印度在全球製造業中扮演的角色，都是中國落後產能的承接國。

中國不能也沒有必要繼續陷於利潤日漸稀薄的低端產業，那樣既不利於產業升級，也不符合人口條件。

2012年至2020年，中國勞動人口占比逐年下降；隨着生育率下滑，中國社會老齡化已成既定事實，勞動人口絕對值預計也會在2030年後出現大幅下降。

過去20多年，中國在房地產裏面摸爬滾打，GDP以及大量社會資源捆綁在房地產，但是人口結構逆轉了，怎麼樣面對房地產蓄水池溢出資金的衝擊力？

一定要頂層設計。這個設計是什麼？最新發布的十四五規劃給了答案。

新世紀第三個十年被定義爲“中國創新和高科技發展的階段”。

低端產業向國外的轉移，是邁向高新技術行業必須完成的轉身。中國需要低廉的消費品，去保障一個供給充足物價平穩的未來。

然後，咱們才能騰出資源與勞動力，朝着更遠大的目標前進。

畢竟，我們當年用十億雙襪子換來一架波音飛機，就是爲了不必再用襪子換飛機。

5中國未來的可能

第四次工業革命正在到來，這是萬物互聯疊加着新能源技術的革命，中國在5G和新能源領域的佈局，至少和美國同步，甚至有可能比美國更先進。

現在可以預測到了30年之後，世界上只有兩個國家：中國和外國。

這正是我們這一代要面對的“百年未有之大變局”，中國今天之所以和美國能夠掰手腕，貿易戰以來，越打越有自信，來自於什麼？

來自於中國打造了30年的生產鏈體系，作爲世界工廠的中國，幾乎可以提供全世界需要的所有產品，此時中國已經和世界牢不可分。

中國是唯一一個把智能手機與移動互聯網，徹底當成社會必需品來使用的國家，爲了加強國內互聯網巨頭的APP普及，國家甚至通過每年的春晚來推廣，從而達到全國手機智能化，支付方式無紙化的目標。

而如今歐美都還沒實現信息化社會，他們今天的支付還需要使用信用卡，出門還需要帶錢包，而中國人今天一機走遍中華，甚至影響到了東南亞的支付習慣。

2020年，中國砸了上萬億打造了5G網絡，5G對應的場景主要是兩個:一個是自動駕駛，一個是工業互聯網。

支撐這樣的網絡需要強大的電網，比4G要多得多的電，所以，我們要構建一個綠色、高效、安全的能源體系去支撐。

目前美元成爲國際貨幣一個重要因素就是與石油綁定。

假如未來中國建成洲際特高壓電力網，新能源發電的成本足夠低，新能源汽車的普及速度足夠快，那麼人民幣會不會與電能進行綁定，進而達到人民幣國際化的目標?

國家爲什麼在十四五規劃中把光伏、風電等新能源放在優先發展的地位，爲什麼要突出儲能技術？

大概率就是爲了人民幣數字化，國際化做鋪墊。

支撐這個人民幣國際化，取代石油美元的能量基礎是什麼？

是電力替代石油，是電動機替代內燃機。

總所周知，中國新能源製造成本全球最低，新能源發電成本已下探至平價上網，隨着技術進步，棄光棄風率的降低，未來新能源發電優勢不斷擴大。

充足而廉價的電能就是未來世界的能源，通過中國獨步天下的特高壓輸電技術，電能將在國與國之間輸送。

目前常見的車用內燃機，船用柴油機，包括民用航空所使用的大涵道渦輪發動機，隨着電池儲能技術（鋰電，氫能源）的發展，都有可能最終被電機所取代，未來是一個電氣化的時代。

中國國家領導人，在第75屆聯合國大會慎重承諾，2060年中國將實現碳中和的目標，引起世界的驚呼。其實，這個承諾不僅僅是爲了環境保護，更是爲了促進中國社會轉型。

如何達到碳中和目標，方向只有一個：搞新能源發電，提高電力能源消費佔比，促進電池儲能技術突破。

着眼於未來百年未有之變局，當秩序要更替的時候，石油美元逐漸脫鉤時，國際貨幣主體一定也會發生變更。

人民幣國際化將隨着世界能源電力化，不可阻擋。

6資本市場未來會怎樣？

我們看看國內資本市場，從兩年前的2441點之後，到最近的3460點，大盤上漲了1000點。

事實上，咱們已經渾然不知的進入了一個牛市。

自從2018年，確定了資本市場在中國經濟的定位，投資者也不斷聽到“黨中央從來沒有像今天這樣重視資本市場”的定心丸。

大A迎來了科創版，迎來了新三板，現在市場又在推進註冊制。

可以看到在推進資本市場直接融資方面，決策層下的決心很大，推行力度很強，缺失的法律規則制定的非常快，目的是什麼？

證券市場需要成爲市場直接融資的平臺，需要給有價值的公司提供資金，需要給廣大市場參與者提供紅利，證券市場需要真正成爲反應中國經濟的晴雨表！

今天的A股市場，跟2019年之前的市場完全是兩個不同的概念。

兩年之內，中國的證券化率翻了一倍多，我們進入了一個前所未有的高速增量市場。

如果仔細觀察，最近2年，其實居民的財富以一個非常顯著的邊際速度在發生改變，老百姓的財富配置在發生結構性改變。

過去10年我們股票基金才賣了3萬億，2020年一年，我們股票基金就增加了約3萬億，翻了一倍。

這就是中國財富的騰籠換鳥，未來的資產增值看股市。

過去由於A股IPO審批制度，因爲盈利規則限制，導致代表中國新經濟的互聯網公司，比如京東，美團，阿里巴巴，扎堆在美國上市。

絕大部分中國投資者沒有享受到優質上市公司發展帶來的資本紅利。

如今搞註冊制，搞強制退市，讓證券市場放水養魚，吸引更大的魚入場，把發臭的魚清除出市場。

這是一個方向，也是A股市場註冊制，未來資本市場國際化的需要。

有人說哪裏有牛市，我一直在虧錢，牛市體現在哪？

你看那些反映了國家強大的政治意志、轉型的巨大推動力、產業趨勢、技術變革的核心資產，漲了多少？

如果還不明白，看一下芯片產業鏈，光伏產業鏈，新能源車產業鏈核心資產的漲幅就明白了。

當年巴菲特老爺子，站在美國的國運上，喝着可口可樂，玩着蘋果手機，成爲了投資大師。

老爺子曾說過:”沒有任何一個人，是靠做空自己的祖國發財的。”

美國長期牛市自於什麼？來自於繁榮的、有深度、有廣度的資本市場。

而這個繁榮的、有深度、有廣度資本市場，需要建立在一個強大、穩定、開放的國家之上。

如今見證了世界頭號霸權國內政治的分裂，見證了相同疫情影響下，不同國家恢復能力的強弱，我相信百年未有之大變局已經來臨，中國資本市場的牛市也會慢慢拉開大幕。

天將降大任於中國，善莫大焉。

投資充滿着風險，我們不能拍拍腦袋就能輕易做出的決定。

除了基本面的機會分析，還需要對財務風險、業績確定性、業務競爭格局等進行更深入的考察。

作者：君臨團隊。

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