今日早盤，A股衝高回落，滬指午盤微漲，創業板指上漲近3%。

從領漲品種來看，新能源車、光伏、軍工等“抱團股”紛紛上漲。白酒板塊繼續遭遇資金拋售，開盤大幅下挫，隨後個股跌幅收窄。

截至午間收盤，北向資金淨流入約11億元，南向資金淨流入超100億港元。

新能源產業鏈強勢迴歸

早盤，新能源車板塊爆發，寧德時代大漲超6%，北汽藍谷漲停。鋰電池板塊走高，德方納米大漲18%，容百科技、億緯鋰能、蔚藍鋰芯等集體拉昇。

此外，光伏、風電等板塊早盤拉昇，漲勢較好。光伏板塊中，陽光能源漲超7%，東方日升、隆基股份等個股領漲。

銀河證券表示，受益於技術更新與成本優勢，磷酸鐵鋰電池有望持續回暖，三元路線仍將是未來的主流方向。從競爭格局來看，未來龍頭企業市場份額將進一步提升。

不過，從龍虎榜數據來看，新能源車背後的抱團資金依然有所分化。主營鋰電池材料業務的容百科技，今日早盤股價漲超6%。自1月15日至今，短短4個交易日，該股累計漲幅已經超過48%。

1月19日，盤後龍虎榜買賣前五機構席位的博弈劇烈：3家機構席位現身買入榜單，合計買入1.48億元；同時，4家機構席位現身賣出榜單，合計賣出1.43億元。

年報業績預喜醫藥板塊走強

早盤，醫藥生物板塊走強，康龍化成漲逾10%，昭衍新藥漲停。藥明康德漲超7%，盤中股價上觸156.50元，創出歷史新高，截至午間收盤，該股總市值超過3700億元。

近期，不少醫藥生物上市公司都披露了亮眼的年報。1月19日，昭衍新藥披露，2020年淨利潤預計同比增長69.86%至80.33%，業績略超市場預期。達安基因、東方生物、振德醫療等公司淨利潤預計同比增速超過1000%。業內人士表示，機構“抱團”青睞業績較好的板塊，特別是其中的龍頭股，預計這些個股2020年業績普遍較好。

中信建投醫藥團隊對重點覆蓋上市公司的2020年度經營情況進行了前瞻分析，認爲整體來看情況較爲樂觀，強勢賽道繼續維持強勁增長，受到疫情影響的醫院端產品及服務也在繼續恢復之中。

醫藥生物板塊企業業績是否有可持續性，預計將是接下來投資者關注的重點。華安證券認爲，醫藥生物類上市公司未來業績的分化或將更加明顯，創新藥服務、醫療器械板塊是2021年有較好成長性、有較高確定性的板塊。隨着我國體外診斷行業不斷發展，國內醫療器械行業產品優勢逐漸凸顯，進口替代的進程正在逐步推進。

機構：少數品種能消化高估值

東吳證券認爲，前期機構“抱團”品種，如白酒、新能源及軍工等板塊，估值都處於歷史高位，這些品種裏僅有少數龍頭公司可以通過業績增長來化解估值泡沫。當投資者情緒退潮後，多數個股只能通過價格調整來消化估值泡沫，因此，這些品種後市大概率將呈現板塊內部分化。

當前已處於年報披露的時間窗口，東吳證券提出，業績驅動將是這一段時間的顯著特徵，建議多關注行業內公司的業績增長情況，重視估值與業績增長的匹配度，以便尋求性價比更高的品種。

安信證券判斷，從短期來看，當前A股的行業分化和個股分化已經處於較高水平，一些基本面出現邊際改善的龍頭公司開始顯現新的性價比。因此，預計未來的市場將呈現如下的特點：龍頭效應仍是長期趨勢，好賽道中的優質公司仍將長期獲得估值溢價，這些公司股價雖有短暫回調，但仍將保持強勢。

中原證券認爲，業績是估值的基礎，若有業績的高增長，高估值無可厚非。但這也不意味中短期沒有風險，如果所持有的高估值標的未來沒有業績支撐，那麼風險將比較大。低估值板塊的個股中，有較好業績增長、市場殺估值可能性相對較小的個股，雖然長期前景平穩，如果外部環境和業績出現邊際改善，也會是不錯的投資標的。

責任編輯：陳悠然 SF104