金城醫藥鉅額商譽爆雷：全年預虧5個億股價近乎腰斬

　　突發！又有A股鉅額商譽爆雷，全年預虧5個億！股價近乎腰斬

“尼古丁第一股”商譽“爆雷”！

今日（1月20日）晚間，金城醫藥發佈公告，公司預計2020年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤爲虧損4.5億元-5億元，上年同期爲盈利2.03億元。經公司初步測算，擬對金城泰爾和金城素智計提商譽減值準備共計7.4億元。本次計提後，金城泰爾和金城素智的商譽餘額均爲0。

今日收盤，金城醫藥股價微跌0.13%，報22.32元/股。股價已從去年7月高點累計跌近50%，幾近腰斬。

去年預虧5億

超7億商譽直接清零

1月20日晚間，金城醫藥發佈《2020年年度業績預告補充公告》。

公告顯示，報告期內，受行業政策、疫情及市場環境影響，公司全資子公司北京金城泰爾製藥有限公司（以下簡稱“金城泰爾”）和上海金城素智藥業有限公司（以下簡稱“金城素智”）出現減值跡象。經公司初步測算，擬對金城泰爾和金城素智計提商譽減值準備共計74，172.95萬元。本次計提後，金城泰爾和金城素智的商譽餘額均爲0。

本次計提商譽減值後，預計2020年度公司實現歸屬於上市公司股東的淨利潤爲虧損45，000萬元- 50，000萬元。剔除商譽減值因素影響，2020年公司實現歸屬於上市公司股東的淨利潤預計爲22，600萬元—28，600萬元，同比2019年上市公司淨利潤49，267萬元下降 42%-54%；剔除商譽減值及業績補償款影響，同比2019年主營業務利潤35，498萬元下降19%-36%。

公告中提到，本次業績變動的主要原因爲：

公司結合行業政策、疫情及市場環境等綜合性因素考慮，並根據審慎原則，對全資子公司金城泰爾、金城素智進行商譽減值測試。經公司初步測算，擬對金城泰爾計提商譽減值準備73，302.66 萬元，擬對金城素智計提商譽減值準備870.29萬元。

製劑板塊金城泰爾受醫藥行業政策、疫情等因素影響，銷量下滑，銷售及研發費用增加，業績出現虧損。醫藥中間體板塊頭孢克肟活性酯產品主要出口印度市場，2020年受印度疫情影響，該產品銷量和價格同比下降，對醫藥化工板塊業績產生一定影響。

公司出口業務受外匯市場美元貶值影響，導致匯兌損失增加。

18.80億高溢價併購爆雷

鉅額商譽清零引監管關注

事實上，金城醫藥此番商譽減值計提早有跡可循。

資料顯示，金城醫藥於2015年籌劃收購朗依製藥（後更名爲金城泰爾）100%股權，而截至2016年9月30日，朗依製藥100%股權的未經審計的賬面淨資產爲3.68億元，採用收益法的預估值約爲18.98億元，以此計算的評估增值率爲1416.07%，2017年金城醫藥以18.80億元完成對朗依製藥的收購。

按照業績承諾，朗依製藥在2015年度至2018年度經審計後的稅後淨利潤分別不低於1.56億元、7100萬元、1.87億元和2.25億元。若金城泰爾在承諾期內截至當期實際淨利潤小於當期累積承諾淨利潤數，由承諾方對金城醫藥予以現金補償。

2018年，金城泰爾（即朗依製藥）盈利水平未達預期，金城醫藥對金城泰爾計提了1.22億元的商譽減值準備。2019年，金城泰爾業績下滑，盈利未達預期，金城醫藥對金城泰爾計提了2.86億元的商譽減值準備。2019年，金城泰爾的淨利潤僅實現2811.84萬元。而此次計提商譽減值準備後，金城泰爾的商譽餘額爲0。

就在金城醫藥發佈2020年度業績預告後，1月12日開盤，金城醫藥的股價不跌反而大幅上漲，最終收報20.20元/股，漲13.55%。

對此，上交所對金城醫藥下發關注函，要求其說明金城泰爾在承諾期結束後業績大幅下滑的原因以及1月12日股價漲幅較大是否存在應披露而未披露的重大事項等。