原標題：動盪不安的蘋果供應鏈 預期仍然向好？

經濟觀察網 記者 李靖恆

近期，國內許多蘋果供應商頻頻傳出負面消息。1月26日，歐菲光（002456.SZ）發佈關於公司股價異動公告。公告表示，在1月21日、22日25日連續3 個交易日收盤價格跌幅偏離值累計超過 20%，根據《深圳證券交易所交易規則》等有關規定，屬於股票交易異常波動情形。 據統計，歐菲光股價在21日、22日以及25日分別下跌7.26%、7.98%以及6.24%。截止26日收盤，歐菲光報價11.24元，當日上漲1.08%。

此前數日，有媒體報道稱歐菲光全資子公司廣州得爾塔影像技術有限公司將被出售給立訊精密工業股份有限公司。上述公告稱，經公司覈查，截至公告日，公司及其子公司未與立訊精密簽署任何協議或達成任何初步意向。

但同時，該份公告亦稱，公司目前確實擬籌劃出售相關子公司的全部或部分資產，相關子公司範圍不超過：廣州得爾塔影像技術有限公司、江西慧光微電子有限公司、南昌歐菲

顯示科技有限公司和江西晶潤光學有限公司。

那麼，爲什麼歐菲光會計劃出售這麼多子公司的資產呢？經濟觀察網記者就此向歐菲光方面問詢，截至發稿對方沒有給出答覆。

根據歐菲光的2019年財報，這四家子公司的總資產合計爲113.39億元，佔歐菲光總資產的約28%； 營業收入合計113.62億元，佔歐菲光總營業收入約22%。至於出售資產的具體進展，公告中強調，具體交易標的範圍、交易對象、交易方式及交易價格尚在論證中，無任何實質性進展，預計本次交易不會構成重大資產重組，不涉及關聯交易，尚存在較大不確定性。

此外，公告還表示，目前公司經營情況正常，內外部經營環境未發生重大變化。

歐菲光成立於2002年，2010年於深交所上市，主營業務包括包括微攝像頭模組、指紋識別模組等微電子業務、觸摸屏與觸控顯示全貼合模組和智能汽車電子產品與服務。該公司是蘋果、華爲等國內外手機廠商的重要供應商。

蘋果供應鏈市場面動盪

事實上，不只是歐菲光，這段時間許多其他蘋果的供應廠商的股價也在市場上出現了大幅異動。

1月22日當天，受蘋果砍單傳聞影響，藍思科技（300433.SZ）股價暴跌9.3%，信維通信（300136.SZ）跌6.98%， 長電科技（600582.SH）跌6.82%。

然而，面對投資者的疑問，相關企業均否認公司的生產銷售受到影響。22日，藍思科技在官網互動平臺表示：“公司不存在應披露而未披露的信息，公司生產經營一切正常。”至於大客戶砍單的傳聞，藍思科技表示：“公司客戶與產品結構健康，訂單充足，市場需求旺盛。”

1月23日，信維通信也在互動平臺上表示：“目前公司各項目進展順利，公司經營正常，按客戶訂單進行排產，同時在銷售端會拓展客戶訂單，在生產端會積極推進降本增效。”

實際上，有關蘋果砍單的傳聞早在去年就流傳過。2020年9月1日，有消息傳言蘋果將歐菲光剔除供應鏈名單，相關觸控模組訂單歸藍思科技。當日歐菲光股價跌停，而藍思科技則大漲。隨後，歐菲光和藍思科技都對此傳言表示否定。

另外，同樣作爲蘋果重要供應商的立訊精密（002475.SZ）則受到了美國337調查的影響。1月25日，立訊精密發佈公告了“關於美國國際貿易委員會對公司開展 337 調查的進展公告”。公告指出，1月22日，公司獲悉美國國際貿易委員會（USITC）就本案簽發的兩份通知，一份爲調查通知書，另一份爲指定主審行政法官的通知。立訊精密表示：“公司將遵照337調查流程處理”

1月25日當天，立訊精密股價下跌3.97%，26日下跌4.4%，收盤報52.78元。

根據公告的介紹，在去年12月18日，安費諾集團根據《美國1930年關稅法》第337節規定向美國國際貿易委員會提出對立訊精密及其部分下屬子公司的調查申請，指控公司及子公司在對美出口、在美進口及銷售的特定電連接器與殼及其組件和下游產品侵犯其專利權。

立訊精密稱，經調查，公司目前共5個美國專利涉及本次337調查，分別涉及導電塑膠技術與端子橫排注塑成型技術，均由公司自主研發設計並應用於高速外部IO連接器產品中。

最後，立訊精密還強調：“本次337調查對公司目前的生產、經營不會造成實質性影響。”

經濟觀察網記者嘗試對立訊精密方面進行採訪，對方表示：“這家事情目前的進展都已經寫入公告中，其他具體的問題不方便回覆。”

據瞭解，立訊精密是是蘋果Airpods主要整機制造商，也是iphone的零組件供應商。去年7月份，立訊精密出資33億元收購緯創投資（江蘇）有限公司及緯新資通（崑山）有限公司，意在擴大iphone業務。

另外據記者統計，其他蘋果供應廠商的股價在最近一週也出現了不同幅度的累計下跌，比如鵬鼎控股（002938.SZ），環旭電子（601231.SH），東山精密（002384.SZ），歌爾股份（002241.SZ），長信科技（300088.SZ）等。

近期業績預告仍較樂觀

然而，與市場上的負面傳聞和股價異動形成對比的是，近期部分蘋果供應鏈廠商陸續公佈的業績預告似乎顯得比較樂觀。

1月23日，歐菲光公佈的2020年業績預告中，歸屬於上市公司股東的淨利潤爲8.1-9.1億元，比上年同期增長59%-78%。公告還表示，2020年公司經營狀況良好，淨利潤同比增幅較大；業績增長的首要原因是公司光學影像業務保持快速增長，光學鏡頭產能和出貨持續提升；其次是因爲部分大客戶訂單增加和平板電腦銷量增長及安卓觸控業務獨立發展，觸控業務結構持續優化，盈利能力顯著改善。

1月26日，藍思科技也發佈了去年的業績預告，屬於上市公司股東的淨利潤約爲48.88-50.61億元，比上年同期增長98%-105%。公告表示，藍思科技業績變動的首要原因是因爲公司的成功收購了幾家下游廠商，推進了垂直整合。

至於爲什麼A股蘋果供應廠商在近端時間表現不佳，天風證券分析師郭明錤在近期一份研究蘋果產業鏈的報告中分析到，原因在於AirPods 2021年出貨增速低於預期以及中國廠商彼此間競爭加劇。

郭明錤還進一步指出，當前的A股蘋果供應鏈股價已反映上述利空。未來，中國廠商從海外競爭者取得訂單的期優勢仍在，所以他依舊正向看待A股蘋果供應鏈長期趨勢。

“我們認爲A股Apple供應鏈股價即將迎來反彈行情，但個股走勢強弱分化將較爲明顯。”郭明錤如此預測。

安信證券也在1月25日公佈的一篇研究報告中也分析到，在蘋果供應鏈中，大陸份額優勢集中在零部件，尤其是機械件，電子件和組裝份額集中在臺灣。由於組裝利潤率較低，當前傳統ESM代工廠面臨盈利和現金流壓力，大陸零部件供應商則在零部件、利潤率、客戶關係上形成良性循環，未來從零部件向下遊組裝切入具有優勢。