A股三大指數在2020年以當年最高點收盤，那麼在過去一年中，廣大個人投資者是否都小有收穫？他們在2020年的投資行爲又發生了哪些值得關注的變化？

近期，上海證券報對超過500名個人投資者開展了2020年度調查。集合數百名個人投資者觀點的調查，能在一定程度上感知市場當前的溫度，看到廣大個人投資者對於市場的一致預期在哪裏。

調查結果顯示，2020年A股行情火熱也使超六成投資者去年盈利。八成投資者看漲2021年A股市場，有40%的投資者認爲，上證綜指的波動上限在3400點附近，佔比最高。

但新年股指漲幅超預期，目前滬指高點已突破了多數投資者2020年年底的預測值。

與此同時，公募基金呈現的賺錢效應使部分股民變基民，個人投資者的投資渠道進一步多元化。

指數新高

逾六成投資者2020年盈利

A股三大股指2020年全線上揚，本次的調查數據顯示，有63%的受訪投資者表示，在2020年實現了盈利，較2019年微增3個百分點。其中，盈利幅度在10%以內的投資者比重爲34%，盈利在10%至30%左右的投資者比重爲15%，盈利超過30%的投資者比重爲14%。

同時，有15%的投資者表示，在2020年的股市投資中虧損，較2019年減少2個百分點。另有22%的投資者表示收益率整體持平。

顯而易見的是，雖然多數投資者在2020年小有收穫，但71%的投資者全年收益率在10%以內。若以滬指年漲幅13.87%爲界限，意味着超過七成的個人投資者並未跑贏大盤。若以創業板指64.96%的年漲幅爲界限，則絕大多數中小投資者未能跑贏該指數。

此外，將數據進一步交叉分析顯示，在2020年，證券賬戶資產規模較大的投資者與證券賬戶資產規模較小的投資者相比，收益情況略好：在證券資產規模在50萬元以上的投資者中，有67.57%實現盈利；證券資產規模在50萬元以下的投資者中，有60.12%實現盈利。

且在過去3年的調查數據中，證券賬戶資產規模50萬元以上的投資者歷年業績持續跑贏資產規模50萬以下的投資者。

盈利確定性高

部分股民變基民

從全年特徵看，受訪個人投資者的權益投資方向較往年更爲多元化。

一方面，公募基金強大的賺錢效應吸引了不少投資者買入偏股型基金或ETF基金。另一方面，南向資金持續流入港股，使個人投資者對港股的關注度有所提升，且在港股投資渠道中，基金也更受歡迎：在投資港股的主要方式中，50%的投資者選擇購買基金，28%的投資者選擇了港股通。

本次調查結果顯示，受基金髮行火爆的影響，個人投資者在去年四季度認購基金的熱情有所回升，且偏股型基金和ETF基金比債券型基金更受歡迎。

具體來看，55%的投資者在2020年四季度認購了基金，較前一季度增長了4個百分點。在認購基金的投資者中，48%的投資者選擇了偏股型基金，較前一個季度增長3個百分點；26%的投資者認購了ETF基金，較前一季度增長了4個百分點；選擇認購債券基金的個人投資者則僅佔比5%，較前一季度減少了3個百分點。

在2020年四季度選擇贖回基金的投資者佔比僅6%，較前一季度的調查結果減少了5個百分點。其中，35%的投資者選擇了偏股型基金，較前一個季度減少7個百分點；選擇贖回貨幣基金的個人投資者佔比爲12%，較前一季度增長了2個百分點。

新年漲幅超預期

多數投資者低估今年滬指高點

在本期調查中，認爲2021年上證綜指能夠收紅的個人投資者佔比八成。但新年以來的市場反彈超出市場預期，截至目前，滬指點位已突破去年底多數投資者對大盤的預期上限。這也意味着相當比例的投資者在心理上處於被逼空狀態。

調查結果顯示，認爲2021年股市將上漲的個人投資者佔比爲80%。其中，有36%的投資者認爲漲幅在5%以上，有44%的投資者認爲漲幅介於0%至5%之間。

在對2021年上證綜指波動的預測中，有40%的投資者認爲，上證綜指的波動上限在3400點附近，佔比最高；有26%的投資者認爲大盤波動上限將超過3600點，佔比第二；有20%的投資者認爲大盤波動上限在3300點；另有15%的投資者表示，指數波動上限在3500點左右。

從全年行情看，指數全線回暖，基金髮行火熱，權益資產的賺錢效應使得個人投資者的投資熱情較2020年初時上升不少。

當被問及2021年可能進行的資產配置選擇時，43%的受訪投資者表示，將選擇股票等權益類資產，佔比最高，且這一數據較2020年初的調查結果增長了8個百分點。選擇貨幣基金、銀行理財、債券等固收品種的投資者佔比爲36%，較2020年初的調查結果減少7個百分點。

同時，當被問及2021年春節假期規劃持股過節還是持幣過節時，50%的投資者表示，將持股過節，較2020年初的調查結果增長11個百分點；選擇持幣過節的投資者佔比38%，較2020年的調查結果減少6個百分點。

編輯：朱茵

責任編輯：陳悠然 SF104