自從鬥魚、虎牙合併的消息傳出來以後，市場對於直播行業未來的發展給予了極高的關注。一方面是合併後的二者將拿下國內直播行業的絕大多數份額，另一方面，這場合並能否最終通過反壟斷的審查也還是未知數。

無論是合併與否，直播平臺都急需尋找到更適合直播的創新方式。

直播版UP主將成新的直播方式？

不久前的一月末尾，虎牙以線上的方式舉辦了年會，虎牙公司CEO董榮傑在虎牙線上年會上表示，直播的核心價值，就是滿足了人們即時獲得信息、社交、娛樂等內容的訴求，提供了即時互動功能，可以說直播代表着未來，但目前的直播還是處於視頻時代的彈幕交流模式。

誰能最先找到代表着理想直播生產力的方式，誰就是贏家。

董榮傑認爲，這種代表着理想直播生產力的方式很可能就是虎牙一直在堅持的虛擬主播、數字人。虎牙不會將視頻與直播割裂開來，而是在直播中融入視頻、社區、虛擬偶像等元素，相比目前的彈幕交流方式，能夠給用戶帶來更加直觀的互動感受。

目前虎牙在遊戲直播領域具備顯著的優勢，董榮傑希望以電競入選亞運會爲契機，將遊戲開發、發行、直播更好地結合，給遊戲直播帶來新的潛力。以遊戲直播爲樣板，未來其他品類的直播也可以得到借鑑。

對於新的直播方式，董榮傑將它稱爲直播版的UP主。主播在直播的過程中，可以隨之隨地調取其它的直播流，和以往精彩的視頻，這類主播既能夠輸出素材，又能夠利用已有的素材，如何引入具有“拼素材”能力的主播將成爲直播行業下一個戰場。

天花板已現？

2020年11月11日，鬥魚、虎牙兩大直播平臺發佈了各自的2020年第三季度財報，值得注意的是，這是它們宣佈合併之後的第一份財報。從數據上來看，虎牙、鬥魚整體情況向好，營收、月活用戶數均創歷史新高。

在騰訊撮合的合併背景下，鬥魚與虎牙在電話會議上都強調了來自騰訊的幫助。虎牙CEO董榮傑表示，騰訊對虎牙的幫助主要在移動端，爲虎牙的全明星賽直播吸引了更多手機QQ用戶。

至於鬥魚CEO陳少傑，則表示鬥魚與騰訊的合作更多的表現在與騰訊的遊戲團隊上，爲鬥魚PC端用戶的增長提供了幫助。

疫情的出現，對於直播行業來說反而是利好，無論是虎牙還是鬥魚，都在疫情期間迎來了業務的增長，但從營收結構上來看，虎牙、鬥魚的主要營收來源仍爲直播打賞，佔總收入的九成以上，收入結構仍較單一，而收入結構的單一直接影響着兩大直播平臺的營收增速。

目前鬥魚、虎牙所在的遊戲直播主戰場，還受到了來自快手、B站等新力軍的衝擊。目前快手、B站、字節跳動等都在積極爭搶遊戲直播這塊蛋糕，且都捨得下本錢。

2019年，B站重金簽下了《英雄聯盟》爲期三年的國內獨家直播協議，據悉這一版權耗資8億。而鬥魚、虎牙之所以穩居遊戲直播行業的第一梯隊，很大的原因在於其平臺下的頂級頭部主播，這是平臺的護城河，B站此前重金從鬥魚挖走了夢提莫，但在更廣的用戶、更高的簽約費下，頭部主播的流動將會變得更加普遍。

對於遊戲直播戰局出現的新變化 騰訊選擇將目前的遊戲直播賽道整合，如果鬥魚虎牙合併能夠成功，將有更多的精力與資源去面對直播行業的競爭。不過目前鬥魚、虎牙合計佔據了直播市場近80%的市場份額，再加上企鵝電競的近10%，直播行業的“經營者集中”現象已經十分明顯。

在互聯網行業很可能將迎來反壟斷強監管時代背景下，鬥魚、虎牙的合併顯然不會輕鬆，即使能夠合併，也會付出更多的代價，這種反壟斷的風險顯然三方都已經考慮到。

止戰於國內，雙雙選擇出海

面對國內直播行業的強敵環繞，虎牙、鬥魚等平臺早已經將目光瞄向海外。

在海外市場的佈局上，虎牙推出了Nimo TV，主要攻佔東南亞、拉美和中東等新興市場，而鬥魚的Mildom則把重點放在了遊戲產業同樣發達的日本。

目前海外熱門的遊戲直播平臺，首推Twitch，其次則是YouTube和Facebook的直播平臺，除此之外的一些有存在感的平臺基本上都是中國廠商的。

虎牙CEO董榮傑透露，虎牙公司旗下的海外直播平臺Nimo TV月活已突破3000萬，在東南亞、中東、西語國家等市場表現亮眼。而根據虎牙公衆號公開數據，2020年3月Nimo TV的海外月活用戶爲2400萬，2018年12月 MAU 爲1150萬。

相比之下，鬥魚則將重點放在了日本，並投入了大量的成本。鬥魚在2020年Q3財報中表示，公司對海外市場如日本的遊戲直播平臺的投資增加是成本上漲的主要原因。2019年11月，鬥魚與三井物產合作推出的直播 App Mildom（ミルダム）正式上線。除了英雄聯盟全球總決賽等遊戲內容以外，Mildom中還有大量的搞笑、綜藝和影視內容。

目前，虎牙的Nimo TV已經拿下了2020年印尼遊戲直播市場份額第一，並在多個新興市場取得了前三的成績，而深耕日本市場的Mildom，也已躋身日本遊戲直播市場前三名，海外市場給國內遊戲直播行業的巨頭帶來了更多的機會。此外雙方在海外市場上的發力方向重合度並不高，更加有利於合併後海外業務的發力。