交銀國際發佈報告，由於政府和企業債券的發行和貼現票據疲弱，新增社融微遜於預期。3月份的新增社融額同比下降36%至人民幣3.34萬億元，比彭博的市場預期低10%。除政府債券的新增社融同比下跌33%。新增社融主要來自向實體經濟提供的大量人民幣貸款。因市場利率較高和的政策支持漸弱，政府/企業債券發行量同比下降51%/64%。

3月底社融存量增速同比爲12.3%，比2月份低1.0個百分點。鑑於政策支持減弱和系統流動性收緊，該行認爲存量社融增長將繼續減速。3月份新增人民幣貸款爲2.73萬億元，比市場預期高19%。不包括貼現票據和非銀貸款在內的貸款佔總貸款的107%，表明實體經濟需求強勁。中長期公司貸款仍是最大的貢獻者，第二是中長期的新增零售貸款。

該行首推招行（03968-HK/買入）和郵儲（01658-HK/買入），基於其增速最高。由於其良好的存款業務基礎和準備金，加上估值吸引，該行也看好農行（01288-HK/買入）和建行（00939-HK/買入）。